佛山金控每日收评（2026年10月30日） 原创

【油脂油料】

豆油震荡上涨，Y2701合约收盘价为9012元/吨，涨幅0.54%。Y2701合约持仓量53.1万手，较上一交易日减1281手。现货价（张家港一级）9210元/吨，较上一交易日上涨30元/吨，基差为Y2701+198。

棕榈油止跌反弹，P2701合约收盘价为9271元/吨，涨幅0.90%。P2701合约持仓量56.5万手，较上一交易日减26697手。现货价（广州）8920元/吨，较上一交易日上涨60元/吨，基差为P2701-351。

菜油震荡上涨，OI701合约收盘价为10340元/吨，涨幅0.82%。OI701合约持仓量38.8万手，较上一交易日增24872手。现货价（东莞）10770元/吨，较上一交易日上涨70元/吨，基差为OI701+430。

油脂：马来西亚种植及原产业部长周四表示，财政部正在考虑一项临时暂停毛棕榈油出口税的提案。SPPOMA数据显示，10月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降3.5%，产地减产预期重新升温；马来西亚10月1-25日棕榈油出口情况，ITS和AmSpec发布的数据分别显示环比增加46.9%和增加74.02%。截至10月22日当周美国2026/2027年度大豆出口净销售为257.6万吨，前一周为284.1万吨；美国2026/2027年度大豆出口装船238.4万吨，前一周为201.7万吨。加拿大统计局发布的油籽压榨数据显示，2026年9月，加拿大油菜籽压榨量为1228343吨，较前一个月减少0.70%，较去年同期增加21.93%。综合来看，马来西亚或考虑一项临时暂停毛棕榈油出口税的提案，减产期即将到来，但产地及国内高库存格局未改，油脂反弹空间有限，关注马棕产量及出口情况。

豆粕暂时止跌，M2701合约收盘价为3183元/吨，涨幅0.06%。M2701合约持仓量205.0万手，较上一交易日减48975手。现货价（张家港43%蛋白）3110元/吨，与上一交易日持平，基差为M2701-73。

菜粕窄幅上涨，RM701合约收盘价为2239元/吨，涨幅0.36%。RM701合约持仓量59.3万手，较上一交易日减17102手。现货价（东莞）2410元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，基差为RM701+171。

蛋白粕：截至10月22日当周，美国2026/2027年度大豆出口净销售为257.6万吨，前一周为284.1万吨；美国2026/2027年度大豆出口装船238.4万吨，前一周为201.7万吨。加拿大统计局发布的油籽压榨数据显示，2026年9月，加拿大油菜籽压榨量为1228343吨，较前一个月减少0.70%，较去年同期增加21.93%。加拿大油菜籽收割接近尾声，ICE菜籽高位回调。综合来看，供应压力和出口需求担忧扰动，近期CBOT大豆持续下跌，利空消化后，昨日跌幅放缓，国内豆粕跟随止跌，预计短期震荡运行。

【铜】

沪铜主连合约收盘价为108050元/吨，日内跌幅0.9%，加权合约持仓量为54.2万手，日减仓1129手，上期所仓单较上一交易日下跌348吨。SMM 1#电解铜均价为110285元/吨，较上一交易日下跌575元/吨，现货升贴水上涨至1225元/吨。

铜精矿TC持续下行，叠加硫酸价格较此前已回落较多，国内冶炼厂利润被持续压缩，本月国内冶炼厂出现较多检修的情况，后续冶炼厂或继续出现减产的情况以倒逼海外矿山提高铜精矿TC；铜价高企，精废价差维持极高位，下游需求承压；美铜关税决定仍未公布，美铜累库持续，LME美国仓库的铜库存亦大幅上行；美国9月核心PCE上行，三季度GDP超市场预期，市场对美联储后续加息的预期仍较大，有色板块或继续承压，而供应端继续提供支撑，铜价或维持高位震荡，后续需关注美铜关税决定。

【氧化铝】

氧化铝主连合约收盘价为2607元/吨，日内涨幅0.46%，加权合约持仓量为50.72万手，日减仓8732手，上期所仓单较上一交易日上涨3584吨。山东地区氧化铝均价为2640元/吨，较上一交易日持平，基差小幅下跌至33元/吨。

我国铝土矿供应总量充足，氧化铝产能较大，氧化铝供应长期过剩格局将持续，需求端亦处于天花板级别。阿联酋环球铝业公司氧化铝精炼厂持续复产，Alunorte氧化铝厂生产已恢复正常，国内新产能持续投产，氧化铝供应边际走强，过剩格局持续，但底部仍有成本支撑，短期内氧化铝价格或震荡运行，震荡中枢或下移。

【电解铝】

沪铝主连合约收盘价为23395元/吨，日内涨幅0.15%，加权合约持仓量为68.3万手，日减仓15612手，上期所仓单环比下跌1679吨。SMM A00铝均价为23780元/吨，较上一交易日上涨40元/吨，现货升贴水下跌至120元/吨。

氧化铝供应宽松，电解铝产能继续极高位运行，供应表现强劲。下游方面，国内需求继续弱复苏，但弱于去年同期，海外需求偏强或持续为铝材需求带来增量，下游需求维持“内弱外强”格局。综合来看，国内铝锭库存持续去库，中东局势使海外铝锭供应紧缺格局持续，伦铝库存亦持续去库。中东铝厂继续复产，EGA、Al Taweelah、巴林铝业复产持续推进，且Al Taweelah复产比例达50%，EGA预计在2027Q1达到满产，远期供应缺口收窄预期较强使远月价格承压，但沪伦铝库存持续去库，为近月提供较强近月支撑，短期内铝价或维持近强远弱格局。

【锌】

沪锌主连合约收盘价为25850元/吨，日内跌幅0.14%，加权合约持仓量为22.71万手，日减仓2977手，上期所仓单环比下跌730吨。SMM 0#锌锭均价为25835元/吨，较上一交易日持平，现货升贴水小幅下跌至-15元/吨。

综合来看，沪锌基本面维持供需双弱格局，矿供应紧缺局面持续恶化，锌精矿加工费持续下跌，冶炼端国内外均有不同程度的减产，且硫酸价格持续下跌，国内冶炼厂利润持续被挤压，后续国内或持续出现减产的情况，供应端扰动持续；终端需求表现较为平淡，需求将维持较弱态势。国内部分锌矿停产，国产加工费下行压力较大，全球锌精矿扰动加剧，进口加工费持续下跌，冶炼端亦有减产，供应端支撑较强，基本面处于供需双弱格局。伦锌0-3M升水较此前下降较多，伦锌结构性紧缺格局或有所缓解；供应端紧缺持续加剧，基本面驱动较强，美国三季度GDP超市场预期，9月核心PCE上行，市场对美联储后续加息的预期较强，短期内锌价或震荡为主。

【镍】  

沪镍主连下跌0.81%至117190元/吨，加权合约持仓量为33.30万手，日增仓3960手，SMM 1#电解镍均价119600元/吨，环比-350元/吨。

美联储12月大概率加息压制，印尼减产消息虽被否认但部分企业确有减产意向，以及印尼政府拟限制新建半成品冶炼项目，目前镍价已逼近去年低位，国内冶炼以及MHP已经亏损。而印尼RKAB 配额宽松至2.9亿吨以及HMA续降2.91%，基本面持续偏空，LME库存增加至历史高位，不锈钢及新能源需求走弱，镍金属过剩幅度大幅收窄，反弹仍需等待印尼减产落地验证。

综合来看，短期镍价仍处于供应扰动与需求疲弱的博弈阶段，而宏观情绪波动叠加印尼镍矿政策持续影响,预计镍价低位区间震荡运行。

【不锈钢】  

不锈钢主连上涨0.86%至13515元/吨，加权合约持仓量为16.32万手，日减仓280手，304现货主流价格环比持平。

印尼减产消息虽被否认但部分企业确有减产意向，镍铁新一轮成交重心下移、铬铁低位，原料支撑松动，下游刚需采购为主，基本面整体持续偏弱，成本支撑随原料走弱而减弱，三大家电排产持续低迷，而钢厂挺价将原料让利内部化支撑，而即期利润边际修复但需终端订单验证。

综合来看，短期跟随镍价及宏观情绪波动，供给端原料及粗钢减产支撑，需求端维持弱势，旺季需求没有显现，关注矿端和下游备库。

【新能源】

【碳酸锂】  

碳酸锂主连合约下跌2.90%至88500元/吨，加权合约持仓73.83万手，日减仓25111手，SMM电池级碳酸锂均价93608元/吨，环比-2535元/吨。

空头资金主导盘面走势，消息面国内某锂矿复产消息扰动，海内外供应恢复预期增强，叠加碳酸锂周度去库有所放缓，市场持续担忧远期过剩，远期宽松预期压制估值，需求端11月锂电排产弱于预期，出口退税调整及中欧谈判压制远期出口预期，现阶段锂价跌落至边际成本区间上沿，且旺季需求+仓单以及库存持续去化支撑，长期看明年需求增速预期回落，四季度去库幅度有所收窄。

综合来看,基本面仍呈现强现实、弱预期，弱势格局尚未扭转，而库存仓单消化以及边际成本弱支撑，预计短期价格宽幅震荡，建议谨慎参与。

【工业硅】  

工业硅主连合约下跌0.63%至8685元/吨，加权合约持仓35.75万手，日减仓6234手，现货主流价格环比持平。

供给收缩预期与成本支撑构成底部，西南月底减停产进入执行窗口，而新疆大厂复产消息扰动，需求端多晶硅减产压缩下游需求，10月多晶硅排产明显低于35%控产目标，有机硅与铝合金需求低迷，有机硅自律减产，产业链上下游库存居高不下，成本端枯水期电力成本抬升，叠加新疆外购电价优惠取消，11月电价已有所上调，而现货升水托底，部分产区工业硅已陷入亏损。

综合来看，工业硅呈现“强成本支撑”与“弱现实供需”格局，供给改善、需求走弱以及成本支撑，短期延续区间震荡，关注减产进度以及反内卷政策进展。

【原油】

伊朗尚未回复万斯信函，坚持要求美国满足七项条件，据悉伊朗否认其索取医疗援助并将适时披露细节。美媒称美军中央司令当地时间29日向特朗普汇报对伊朗打击方案。美媒称特朗普计划在中期选举结束后对伊发动打击，美军飞机正调往相关位置，预计将使用“炸弹之母”。然而美媒又称特朗普政府正就美伊临时和平协议进行持续谈判。地缘层面的消息反反复复。短期地缘风险仍是油价波动的主导因素，关注美伊谈判进展，油价维持高位震荡波动，谨慎参与，注意风险控制，警惕缓和信号引发的溢价回吐。

截至国内期货市场收盘时间，布油期货主力合约报111.87美元/桶，前值110.31美元/桶；美原油期货主力合约报102.83美元/桶，前值101.49美元/桶。

今日SC原油震荡整理，主力合约收于742.4元/桶，环比前一交易日上升6.5元/桶，涨幅0.88%。

【PX】

中东局势反复、成本端支撑不稳定。昨日PX（CFR）价格环比下跌2.67美元/吨至1351美元/吨，本周PX产量为68.66万吨，环比+1.21%，国内PX周均产能利用率82.82%，环比+1.46%。下周海南炼化60万吨装置，扬子石化34万吨装置延续检修，福佳70万吨装置停机，预计供应端延续偏紧状态。需求端，下周周期内无新的装置检修计划，因本周末两套华东装置重启，国内供应端持续增量。综上，成本端支撑不稳，供应延续偏紧，但下游支撑不足，短期或震荡波动，关注原油价格的影响。

今日PX期货价格震荡整理，主力合约收于9874元/吨，环比上涨6元/吨，涨幅0.06%。

【PTA】

今日PTA产能利用率环比维持至74.06%，本周期国内PTA周产量131.91万吨，环比+2.74万吨；本周国内PTA产能利用率69.01%，环比+1.38%；近期周期内无新的装置检修计划，因本周末两套华东装置重启，国内供应端持续增量。需求端，今日聚酯开工率环比维持至74.06%，聚酯切片样本企业产销率在40.03%，环比上升0.40%；涤纶短纤工厂产销79.33%，环比上升42.21%；下周市场存部分装置重启计划，涉及部分短纤、瓶片装置，预计国内聚酯行业供应环比小幅提升。综上，成本端支撑仍存但不稳定，国内供应端有增量预期，需求端窄幅增量，但终端订单情况不佳，PTA库存延续积累，短期或震荡波动，关注原油价格的影响。

今日PTA期货价格震荡整理，主力合约收于6686元/吨，环比上涨8元/吨，涨幅0.12%。

【塑料】

油制成本支撑增强、煤制成本支撑变化不大。市场供应涉及利安德巴赛尔、惠州埃克森等装置计划重启，以及尚未有新增计划检修装置而预期增加。下期PE下游各行业整体开工率预计变化不大，但部分电商订单基本收尾，食品、日化、工业包装等常规下游整体需求偏平淡。综上，成本端支撑不稳定，供应有增加预期，不过需求端有支撑，短期或偏强震荡波动，关注原油价格的影响。

今日塑料期货价格震荡收涨，主力合约收于9558元/吨，环比上涨206元/吨，涨幅2.2%。

【铁矿石】

【期现】铁矿石01收盘672（-1.18%)，日成交量26.89万手，持仓57.42万手（-0.16)，铁矿石加权增仓0.21万手。现货，青岛港PB粉644元/湿吨（-5）。

矿价反弹后走弱。钢厂铁水维持低位，铁矿石需求难起。目前全球铁矿石供强需弱格局，买方议价能力增加，长期仍看空矿价，短期盘面持续在90美金非主流矿山成本一线震荡，不建议过分看空。

【双焦】

【期现】焦煤01收盘1412.5（-1.94%)，成交量52.79万手，持仓42.92万手(-0.58)，焦煤加权减仓1.48万手。焦炭01收盘1897（-1.81%)，成交量2.84万手，持仓4.36万手(-0.18)，焦炭加权减仓0.16万手。蒙5#精煤唐山自提价2040元/吨，日照港准一级冶金焦出库价1890元/吨。

焦煤尾盘成交量增加，减仓价格下跌，或为部分多头离场。近期蒙煤通关量消息扰动给不断，内矿供给复产节奏较为缓慢。港口动力煤价格仍维持高位，预计政策端仍以“保供”为主。焦炭端，焦企平均利润小幅亏损，供给维持紧平衡，焦炭整体基本面矛盾不大。短期预计煤炭板块宽幅震荡，供给侧炒作，谨慎入场。

【钢材】

【期现】螺纹01收盘3030（-0.98%），成交量59.79万手，持仓量178.1万手（+3.15），螺纹加权减仓5.96万手，现货上海3210（-20），基差160（+6）。热卷01收盘3170（-0.69%），成交量36.39万手，持仓量175.6万手（-0.05），热卷加权增仓1.22万手，现货上海3220（0），基差50（+22）。

成本支撑走弱，螺纹和热卷盘面价格下调。螺纹和热卷尾盘增仓价格下跌，市场空头主导。基本面来看，钢厂大幅亏损，但铁水维持低位，难有大幅减产，钢材去库。下游刚需拿货，投机意愿极低，盘面炒作有限。短期预计钢价窄幅震荡，关注宏观消息。

【国债】

今日国债期货全线回调，期限分化明显，30 年期超长端跌幅显著，长端弹性充分释放，短端调整相对温和。资金面整体维持平稳，但长端交易盘集中止盈，叠加供给预期、经济预期边际变化压制超长品种，现券长端收益率上行幅度更大。美债收益率波动带来外部扰动，进一步放大超长债波动，盘中抛压逐步抬升，机构分歧加大，部分资金主动降低长久期敞口。当前债市单边驱动偏弱，超长端经过快速调整后，估值修复节奏被打断，后续仍易受预期变化冲击。后市重点跟踪央行公开市场操作、资金面持续性、超长债发行节奏以及宏观信号。策略维持中性，长久期品种波动风险抬升，建议控制久期、降低杠杆，警惕预期进一步变动带来的持续调整压力，做好止损管理。

【股指】

今日期指全天震荡走弱，早盘承接隔夜美股大盘收涨但科技龙头盘后回落的外部环境，开盘多空分歧便有所显现。盘中成长板块承压明显，市场风险偏好回落，两市成交较前一日有所收缩，资金观望情绪上升。IH、IF 相对抗跌，IC、IM 调整幅度更大，基差小幅波动，持仓结构显示多空均有减仓。午后多头承接力度偏弱，指数反复下探，尾盘收于日内低位。外部科技股波动持续带来情绪扰动，内部经济预期、板块盈利修复节奏仍是中期主线。短期偏弱震荡格局尚未打破，趋势性信号仍不清晰。操作上维持中性思路，不宜盲目追空，持续跟踪北向资金流向、主线板块轮动以及后续政策信号，严格管控仓位，等待量能明确放大后再择机调整方向。