华源证券维持华能国际“买入”评级 看好2027年业绩修复

华源证券研报指出，煤价拖累华能国际短期业绩，看好2027年业绩修复。2026年第三季度实现归母净利润12.36亿元，同比下降77.84%；2026年第一季度至第三季度累计实现归母净利润78.22亿元，同比下降47.29%。在煤价持续上涨背景下，火电盈利承压，高煤价有望支撑2027年年度长协电价上涨，带动公司火电盈利修复。2026年第三季度公司新增风电装机0.62GW，光伏装机0.76GW，新能源业务有望实现稳步发展。当前股价对应PE分别为14.9.8倍，假设60%的分红比例，以2026年归母净利润为基数，当前股价对应A股股息率2.9%，对应H股股息率4.1%。（产联社）