物流周报｜沿海散货延续回升，国际干散货反弹，中国至欧美航空运价上涨 原创

产联社编辑｜王琪翔

【产联社】10月19日-10月25日，国内寄递业务保持增长，海运与航空市场出现不同程度的价格修复，但上涨并未覆盖全部航线和货种。

国内方面，最新公布的9月中国快递发展指数为463.9，快递业务收入增速高于业务量增速。海运方面，上海出口集装箱运价指数连续第三期小幅上涨；沿海散货运价连续第二周回升，煤炭、粮食和金属矿石运输价格同步上涨。

国际干散货市场结束连续三周下跌，BDI一周上涨5.9%，主要由海岬型船市场反弹带动，巴拿马型船运价仍然承压。航空方面，Freightos公布的中国至北美、北欧运价同步上涨。

总体来看，本期物流市场呈现“快递业务增长、集运指标分化、沿海干散货修复、国际干散货局部反弹、航空运价回升”的运行格局。

一、中国快递发展指数为463.9

10月19日，国家邮政局发布9月中国快递发展指数报告，综合指数为463.9。其中，发展规模指数为607.9，同比增长3.2%；服务质量指数为691.2，与去年同期基本持平；发展能力指数为230.3，发展趋势指数为50.6。

同日公布的正式统计显示，9月快递业务量完成172.3亿件，同比增长2.1%；快递业务收入完成1345.2亿元，同比增长5.6%。前三季度，快递业务量累计完成1513.0亿件，同比增长4.3%；业务收入累计完成11634.4亿元，同比增长7.2%。

业务规模继续扩大，收入增速高于件量增速，但这一差异还可能受到产品结构、客户结构等因素影响，不能直接等同于快递普遍提价或企业利润同步改善。

随着电商促销和年末消费备货推进，寄递需求有望获得支撑。后续需重点观察业务增长能否与服务质量、分拣配送效率及成本控制相匹配，避免集中出货带来的运营压力抵消收入增长。

二、SCFI微涨0.05%

10月23日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报3681.34点，较10月16日的3679.58点上涨1.76点，涨幅约0.05%，连续第三期小幅上涨。综合指数基本持平，涨幅较前一期的0.42%进一步收窄。

分航线看，上海至欧洲20尺箱报价为2351美元/TEU，较前一期上涨16美元，涨幅约0.69%；地中海20尺箱报价为3255美元/TEU，上涨5美元，涨幅约0.15%。美西40尺箱报价为7521美元/FEU，下降约0.05%；美东为10388美元/FEU，下降约0.16%。

欧洲方向延续温和回升，美线则继续小幅调整，主要航线涨跌相互抵消。综合指数连续上涨，但本期变动幅度很小，尚不足以说明市场已经形成持续提价动力。

短期需观察欧洲方向报价上涨能否得到实际订舱支撑，以及美线运力调整能否与货量变化匹配。若新增舱位释放快于需求恢复，运价仍可能反复。

三、煤炭和粮食运输同步修复

10月23日，中国沿海散货运价指数（CBFI）报1108.16点，较前一期上涨2.7%，连续第二周回升，涨幅高于前一期的0.9%。其中，沿海干散货指数上涨3.2%，煤炭运价指数上涨3.9%，粮食上涨2.6%，金属矿石上涨1.1%。

油品运输变化较小，沿海油品指数下降0.1%，其中成品油上涨0.2%，原油下降0.4%。

与前一期主要依靠煤炭运输修复相比，本期粮食由跌转涨，金属矿石涨幅扩大，沿海干散货价格改善的范围有所拓宽。不过，油品运输未同步走强，综合市场仍存在货种差异。

后续需重点观察煤炭补库、工业原料采购及秋粮运输能否持续释放货盘。若新增货源能够吸收可用船舶，修复有望延续；若运价上涨吸引更多运力回流，而需求增量不足，涨势仍可能放缓。

四、BDI一周上涨5.9%

10月23日，波罗的海干散货指数（BDI）收于2660点，较10月16日的2511点上涨149点，周涨幅约5.9%，结束连续三周下跌。不过，周五指数下降33点，周内回升存在反复。

分船型看，海岬型船指数（BCI）收于3791点，较前一周上涨约16.7%；巴拿马型船指数（BPI）收于2109点，下降约8.9%；超灵便型船指数（BSI）收于1887点，上涨约1.2%。海岬型船是本轮综合指数反弹的主要推动力。

波罗的海交易所当周回顾显示，海岬型船市场受到矿商租船增加及南巴西、西非至中国货盘改善支撑；巴拿马型船则继续面临大西洋新增货盘不足、可用船舶偏多的压力。超灵便型船市场温和上涨，亚洲航线仍是主要支撑。

本期反弹主要集中在海岬型船，尚不是各船型共同走强。短期需观察矿商发运与租船需求能否延续，以及巴拿马型船市场能否止跌；若大型矿石运输需求转弱，综合指数仍可能回吐部分涨幅。

五、FBX亚洲至北欧上涨6%

10月21日，Freightos周度更新显示，亚洲至北欧运价上涨6%，至3442美元/FEU；亚洲至地中海上涨3%，至3927美元/FEU。亚洲至美西为8126美元/FEU，周度基本持平；至美东上涨1%，至9700美元/FEU。

Freightos认为，亚欧航线近期涨价与船公司在新年度长协谈判前推动运价上调有关。报价回升并不必然意味着需求明显增强，提价能否持续仍需实际成交验证。

后续需关注船公司的运力安排、港口周转及货量变化。若有效舱位增加而需求恢复有限，部分涨幅可能回吐；美线则需观察当前相对稳定的价格能否在后续货量变化中保持。

六、中国至北美航空运价上涨19%

Freightos航空运价指数（FAX）周度更新显示，中国至北美航空货运价格上涨19%，中国至北欧上涨8%，北欧至北美上涨2%。相比前一期中国至北美上涨3%、至北欧下降7%，本期中国始发主要航线价格回升更加明显。

Freightos判断，涨价可能与国庆假期后积压货物释放有关，也可能反映旺季需求开始形成压力。这两种因素对价格持续性的意义不同：积压货物疏运具有阶段性，新增订单持续增长才更有利于支撑后续运价。

短期需跟踪中国至欧美航线货量、航班执行情况及舱位利用率。若运力恢复后价格仍然坚挺，上涨基础将更为稳固；若集中出货结束后新增需求不足，单周较大涨幅也可能回吐。

本周市场展望

综合各项指数，短期物流市场的局部修复有所增多，但不同运输方式、航线和货种之间仍存在明显差异。

国内寄递业务方面，电商促销与年末消费备货有望支撑业务增长。企业能否在货量增加的同时稳定服务质量、提高配送效率并控制成本，是观察经营改善的重要方面。

海运方面，SCFI基本持平，FBX欧洲方向报价上涨；沿海煤炭、粮食和矿石价格同步修复，后续取决于补库及季节性货盘的持续性。国际干散货反弹仍主要依赖海岬型船，巴拿马型船继续下跌，新增货盘能否支撑更多船型企稳值得关注。

航空方面，中国至欧美航线运价回升，但假期后集中出货与旺季新增需求的影响需要进一步区分。后续连续数期的货量和价格表现，比单周涨幅更能说明本轮上涨能否延续。

数据来源：国家邮政局、上海航运交易所、上海航运交易研究所（筹）、波罗的海交易所、Freightos

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