大宗价格日报｜锰硅价格震荡运行；铁矿石价格低位震荡；纸浆价格偏弱震荡 原创

锰硅价格震荡运行。本周宁夏硅锰市场均价5690元/吨，周环比上涨0.67%，成本支撑与需求偏弱相互博弈，钢招定价环比走低，短期或延续震荡格局。

铁矿石价格低位震荡。矿石（澳）基准价659.11元/吨，较上周五回落0.5%，发运到港双增压制反弹，预计下周运行区间650至680元/吨。

纸浆价格偏弱震荡。针叶木浆山东市场均价4760元/吨，较10月18日下跌1.04%，港口库存213万吨高位叠加旺季不旺，短期延续区间偏弱震荡。

硝酸价格窄幅波动。本周中国硝酸市场均价1700元/吨，周环比下降2.02%，跌幅较上周明显扩大，液氨成本先抑后扬、传导趋稳，短期价格或大稳小动。

大米价格承压运行。江苏普通圆粒大米出厂均价3640元/吨左右，跌至近三年低点，但中晚稻最低收购价预案启动托底，预计11月新米出厂价3520至3720元/吨。

一、锰硅价格震荡运行

生意社10月23日发文称，本周硅锰市场区间震荡运行，期现价格关联性较强，宁夏地区（FeMN68Si18）市场报价5650至5700元/吨，市场均价5690元/吨，周环比上涨0.67%。

具体来看，供给端，本周全国锰硅企业开工率32.27%，较上周下降1.06个百分点，日均产量27500吨，减少65吨。内蒙产区维持高开工水平，宁夏基本维持减量生产节奏；南方两大厂本周均有复产动作，云南丰水期过后电费占比抬升，预计11月电费大幅上涨，部分工厂月底陆续停炉，产量进入下行周期。

库存端，截至10月23日全国锰硅企业库存量360500吨，环比增加7000吨，厂库压力尚未明显缓解，合金厂普遍处于亏损状态、挺价意愿较强。

原料端，本周锰矿市场趋稳，天津港半碳酸报价34元/吨度，加蓬39至39.2元/吨度，South32澳块38.8元/吨度左右，贸易商报价坚挺、市场议价难度增加，外盘锰矿对成本仍有支撑。

需求端，钢厂持续消耗内部库存、追高采购意愿不强，中小钢厂保持刚需采购模式。江苏一钢厂硅锰招标价敲定现金含税5850元/吨，环比下跌50元/吨；福建一钢厂敲定5860元/吨，环比下跌120元/吨。钢材旺季兑现不及预期，铁水产量存在进一步回落风险。

整体来看，供应端北方开工韧性尚存、南方受高电价压制持续控产，成本端锰矿外盘仍有支撑但焦炭盘面偏弱运行、冶炼成本底部支撑边际减弱，需求端钢材终端表现偏弱、铁水存下行风险，成本支撑与需求薄弱相互博弈，短期硅锰或延续震荡格局。

二、铁矿石价格低位震荡

生意社10月23日发文称，本周铁矿石市场呈现先探底后小幅修复走势，截至10月23日生意社铁矿石（澳）基准价659.11元/吨，较上周五的662.44元/吨回落0.5%，仍处一年期低位区间。

具体来看，供给端，截至10月19日当周全球铁矿石发运总量3476.7万吨，环比增加388.5万吨；澳洲巴西发运总量2981.6万吨，环比增加479.3万吨，其中巴西发运980.4万吨、环比大增309.9万吨，发运到港双增、供应压力集中兑现，西芒杜项目爬坡带来的远期增量预期亦未见消退。

库存端，截至10月23日全国45港进口铁矿库存16435.13万吨，环比减少99.54万吨，结束此前连续累积态势转为小幅去化，但1.64亿吨的绝对水平仍处历史同期高位，日均疏港量环比回落，若到港维持高位而疏港无法跟进，去库可持续性存疑。

需求端，钢厂高炉开工率80.42%，周环比下降0.09%；日均铁水产量232.3万吨，环比减少1.36万吨，降幅有所收窄。247家钢厂盈利率回升至11.26%，环比增加3.03个百分点，节后钢材社会库存单周下降39.76万吨、五大材总库存大降68.61万吨，表观需求环比回升21.7%，但近九成钢厂仍处亏损状态，压价采购意愿难改。

整体来看，发运与到港双双大增是当前最明确的利空因素，铁水产量下移但降幅收窄、钢厂盈利低位修复提供一定底部支撑，港口库存高位制约价格上行空间，预计下周矿价以低位震荡为主，运行区间650至680元/吨，需重点关注铁水产量能否在230万吨附近企稳及港口去库的持续性。

三、纸浆价格偏弱震荡

生意社10月23日发文称，本周木浆价格偏弱运行并窄幅震荡，截至10月23日针叶木浆山东地区市场均价4760元/吨，较10月18日下跌1.04%；阔叶木浆山东地区市场均价4620元/吨，下跌0.65%。

具体来看，供给端，海外浆厂产线检修和停产持续，针叶浆存在远期发运减量预期，外盘报价上调、浆厂长协挺价意愿较强，形成现货成本底部支撑；但检修减量传导存在明显时滞，北美部分停产产能传出复产谈判消息，市场对供应收缩预期降温，针叶浆货源充裕，部分贸易商为回笼资金主动让价出货。

库存端，截至10月22日中国纸浆主流港口样本库存量213.0万吨，较上期去库1.3万吨、环比下降0.6%，青岛港、常熟港均呈去库走势，常熟港日均出货量接近12万吨，但绝对水平仍偏高。

需求端，文化纸开学季教材订单已经收尾、印刷订单平淡，白卡纸龙头发布涨价函试图修复亏损，但终端包装订单改善有限、成品库存偏高，涨价向下传导受阻，纸厂普遍维持低原料库存策略，询单清淡、大单少见，旺季不旺特征突出。

资本端，上期所纸浆期货主力合约10月23日收于4648元/吨，盘中最高4666元/吨，成交量31.44万手、持仓36.89万手，盘面跟随现货基本面走弱，旺季预期降温主导交易。

整体来看，海外浆厂持续挺价、针叶浆远期发运减量预期与阔叶浆港口库存偏低限制深跌空间，但港口整体库存偏高、下游旺季兑现偏弱、纸厂刚需采购而主动补库意愿不足压制反弹高度，短期木浆价格延续区间偏弱震荡。

四、硝酸价格窄幅波动

卓创资讯10月23日发文称，本周中国硝酸市场均价1700元/吨，周环比下降2.02%，跌幅较上周的0.63%明显扩大，价格自前期高位出现拐点，现货价格重心整体下移。

具体来看，供给端，前期供应偏紧局面已有所缓解，主产区酸厂装置开工正常，本周浓硝酸整体开工负荷率预估值54.54%，较上周上调1.64个百分点，厂家多执行合同订单为主，北方厂家稳价意愿较强。

成本端，液氨作为硝酸生产的主要原料，本期中国液氨市场均价2568元/吨，周环比下滑4.71%，价格先抑后扬进入触底反弹阶段，酸企降价意愿减弱、转而稳价出货；但液氨周均价环比仍回落，对硝酸价格的传导力度有限。

需求端，苯胺利润涨势延续，但部分区域检修装置尚未重启，下游对硝酸维持刚需采购；主要下游即将开车并启动招标，酸企普遍观望、调价趋于谨慎。区域分化明显，安徽地区主流参考商谈价1540元/吨附近，较上周下跌4.23%。

整体来看，供应稳定而需求支撑较前期转弱，成本端液氨先抑后扬、传导趋于稳定，市场出货价格已现松动迹象、业者观望情绪较浓，短期硝酸价格或大稳小动，预计下周安徽市场98%浓硝酸主流成交均价围绕1525元/吨中枢窄幅震荡，运行区间参考1450至1600元/吨。

五、大米价格承压运行

卓创资讯10月23日发文称，，江苏产区普通圆粒大米出厂均价3640元/吨左右，较上月同期下跌1.09%，较2025年同期下跌4.21%，跌至近三年价格低点。

具体来看，供给端，10月中上旬江苏少数产区新季普通圆粒稻谷开始零星收割，集中收割期在10月末11月初，11月新粮供应将阶段性增多、供大于求格局将凸显；江苏产区米厂周度平均开工负荷率约16.66%，周环比下降0.81个百分点，部分米厂意向新粮上市前清库，陈米出厂报价下跌。

需求端，随着气温下降大米逐步进入需求旺季，销区批发市场刚需走货，但多数批发商优先消化陈米库存、等待11月新米集中上市，米厂新增订单有限、开工负荷率维持偏低水平。

消息端，10月20日起江苏省内符合条件的地区启动2026年中晚稻最低收购价执行预案，2026年粳稻（三等）最低收购价1.31元/斤，若到库收购价格持续3天低于最低收购价水平将启动托市收购，或一定程度限制新季稻谷价格下跌空间。

整体来看，2025年秋粮上市后建库贸易主体普遍亏损，今年新粮上市后建库心态普遍谨慎，卓创调研贸易商、米厂建库心理价位普遍在1.25至1.30元/斤，新粮集中上市后稻谷价格或承压下滑，但托市预案托底、成本端回落空间有限，米厂新米出厂报价跌幅也将受限，预计截至11月中下旬江苏产区新季普通圆粒大米出厂价在3520至3720元/吨之间运行。

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