瑞银与瑞士监管机构分歧加剧，8家外资银行表达与瑞银合并的意向 原创

产联社编译

9月29日，据路透社援引瑞士《Blick》报道，至少8家外国大型银行已向瑞银集团表达潜在合并或整合意向。此前，瑞士联邦院投票支持收紧银行资本要求。对此，瑞银管理层也已重新讨论如何降低瑞士监管规定对集团的影响，其中包括与外国银行合并的可能性。对于潜在合并传闻，瑞银表示，不对有关猜测发表评论。

此次争议的核心，是瑞士政府希望提高银行对海外子公司投资的资本覆盖比例。根据现行规定，瑞银母行需要为海外子公司投资价值的60%提供资本支持，其中可以使用一定比例的成本较低的AT1资本。瑞士政府原本要求将资本支持比例提高至100%，且全部使用CET1。瑞银则希望允许使用更多AT1，以降低资本成本。但9月23日，瑞士联邦院支持了90%的CET1方案，意味着瑞银仍需大幅增加普通股一级资本。

简单来说，CET1相当于股东投给银行的钱，亏了由股东承担；AT1相当于银行向投资者借的钱，平时要付利息，发生严重危机时也可能被用来承担亏损。

对于新规，瑞银在9月23日的官方声明中估计，联邦院支持的90%方案将使其母行额外持有约160亿美元普通股一级资本。加上瑞士政府今年4月公布的软件资产等资本处理新规所带来的约20亿美元资本影响，两项新规对应的新增资本需求合计约180亿美元。

此外，综合此前金融时报、瑞银官方公告和路透社的报道，瑞银2023年收购瑞信后，按照原有监管规定还需增加约150亿美元资本，其中约90亿美元用于弥补瑞信原有监管优惠取消后的资本缺口，约60亿美元用于满足合并后银行规模扩大带来的更高资本要求。由此，自收购瑞信以来，瑞银累计额外资本要求预计将达到约330亿美元。该行还预计，收购瑞信带来的年度总成本将达到约25亿美元。

对瑞银而言，压力还来自资本的使用成本和资金配置。更高的CET1要求意味着，该行需要将更多资金留在母行作为吸收损失的资本缓冲，而不能将同等规模的资金用于业务扩张、派发股息或股票回购。瑞银认为，在其他国际银行面临不同资本要求的情况下，这将提高其经营成本，削弱国际竞争力。

瑞士政府则强调，新规旨在避免重演2023年瑞信危机期间由政府介入救助的局面。财政部长卡琳·凯勒-苏特表示，提高母行资本实力，是为了确保银行发生损失时由股东而非纳税人承担责任。她认为，瑞银有能力积累所需资本，争议在于这些资金应留在银行增强抗风险能力，还是通过股息和股票回购返还股东。

瑞银首席执行官塞尔吉奥·埃尔莫蒂则认为，90%方案与政府提出的100%方案在实际影响上没有明显区别。他支持此前议会委员会提出的另一方案，即允许瑞银使用50%的CET1和50%的AT1资本支持海外子公司投资，以降低资本成本。瑞银董事长科尔姆·凯莱赫此前还警告，如果监管要求过于严苛，该行可能重新考虑是否将总部留在瑞士。

在此背景下，与外国银行合并成为瑞银管理层讨论的潜在选项之一。不过，媒体所称的外资银行合并意向尚未转化为已公布的交易方案。凯勒-苏特也表示，瑞银迁出瑞士的成本可能高于遵守新规的成本，且涉及复杂的法律程序。目前，90%资本覆盖方案仍需提交瑞士国民院审议，尚未最终成为法律。

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