招银国际下调长城汽车目标价至14港元，续予“买入”评级

招银国际发表研报指出，长城汽车第二季度业绩符合盈警预期。该行预计公司下半年盈利将出现转折，主要受俄罗斯报废税返还、新车型产能提升及直销网络扩张后销售费用趋于稳定推动。尽管出口贡献增加，但年底奖金计提抵销部分增长，预计下半年毛利率按半年收窄0.5个百分点至17.9%。该行将长城汽车2026年净利润预测微降1.3%至92亿元，2027年销量预测由160万辆下调至153万辆，净利润预测下调7.5%至109亿元。同时，将公司目标价由19港元下调至14港元，续予“买入”评级。（产联社）