摘要：通胀与日元贬值双重压力下日本央行加快紧缩步伐。市场充分定价预期，但内部鸽派力量仍构成掣肘。9月18日会议将揭晓最终决定。

产联社编辑 | 开蓉蓉

【产联社】日本央行正在加快货币政策正常化步伐。共同社9月8日援引知情人士消息称，日本央行计划在9月17日至18日货币政策会议上，将政策利率从1.0%上调25个基点至1.25%。若此番加息落地，政策利率将升至约31年来最高水平。这将是继6月后时隔三个月再次加息，加息间隔较此前每半年一次的节奏显著缩短。

通胀与日元贬值推高加息预期

日本央行此番加息旨在应对原油价格上涨和日元持续贬值推高物价的风险。日本内阁府9月8日数据显示，第二季度国内生产总值按年率上修至增长1.4%，高于初值1.1%，为加息提供经济基本面支撑。日本总务省数据显示，日本总务省数据显示，7月全国消费者物价指数（不含生鲜食品）同比上涨1.8%，连续59个月同比上涨。

日本央行行长植田和男9月1日在G20财长和央行行长会议后表示，包括9月会议在内“希望在每次会议上都认真讨论”加息可能性。植田和男指出，通胀上行风险正在增加，部分源于日元贬值导致的进口成本上升。

彭博社9月3日援引消息人士称，日本央行倾向于本月加息25个基点至1.25%，以应对通胀上行风险。由于经济发展与展望基本一致，央行认为暂时无须大幅加息。路透社同日报道称，日本央行几乎无意采取一次性加息50个基点。

美国施压助推加息

美国财政部长贝森特8月31日接受CNBC采访时称，自己掌握“市场没有的信息”，相信日本政府和央行将采取推动日元升值的措施。当被问及这是否意味着加息时，贝森特表示，市场已经在对此定价。

美国方面担忧，日元持续贬值及日本国债收益率攀升可能推高美国国债收益率。日本是美国国债最大海外持有者，日债收益率上升或促使日本投资者减持美债。

日本财务大臣片山皋月重申货币政策决定属于央行职责。来自华盛顿的压力客观上为日本央行加息增添了外部动力。

市场押注加息，日元走强

市场对9月加息的预期已接近充分定价。隔夜利率掉期市场对加息25个基点至1.25%的定价概率已升至97%。互换市场反映的加息概率约为98%。

外汇市场上日元自9月初快速升值。9月8日，日元对美元汇率走强，美元兑日元触及152一线，为2月中旬以来约半年低点。上周日元涨幅为7月底联合干预汇市以来最大单周涨幅。花旗数据显示，自8月初以来市场对日元仓位已由看空转为看多。

日本国债市场亦有所反应。10年期日本国债收益率9日盘中持稳于2.86%至2.93%区间，此前于9月1日盘中一度突破3%，为1996年以来首次触及该水平。

加息提速面临内部阻力

若9月加息落地，日本央行自2024年3月解除负利率以来累计加息幅度将达175个基点。路透社9月8日援引知情人士称，央行正考虑将加息节奏提速至约每季度一次。前日本央行官员预计本月加息至1.25%后，将于12月或明年1月再度加息25个基点。

央行内部仍存审慎声音。6月会议上唯一投票反对加息至1.0%的委员浅田统一郎曾表示，希望看到需求驱动的通胀后再支持加息。6月30日新加入政策委员会的鸽派成员佐藤绫乃亦表示，央行不仅需关注通胀上行风险，也须兼顾经济增长下行风险。

最终利率决定将在9月18日会议结束后由日本央行正式公布。

信息来源说明：共同社、彭博社、路透社报道

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