摘要：产联新质周报9月7日-9月8日

【新质产研概览】（9月7日-9月8日）

• 智谱上半年收入同比增长近400%，国产AI资产加速重估  

• 比亚迪8月新能源车销量44万辆，同比增长17.9%  

• 腾讯WorkBuddy开放平台上线，AI办公生态加速成型

• 中国移动光缆招标71亿元，单价涨1.15倍，光纤光缆行业景气度确认

AI与大模型

1、智谱上半年收入同比增长近400%，国产AI资产加速重估

智谱2026年上半年实现收入9.54亿元，同比增长399.7%，开放平台及API业务收入8.25亿元，同比增长2736%。截至8月末，智谱MaaS平台用户超过740万，较年初增长144%。

月之暗面以保密形式向港交所递交A1文件，投前估值达500亿美元；快手可灵AI获国家AI产业基金14亿元投资，投后估值约1228亿元。（来源：国元国际互联网行业周报，9月7日）

锐评：国产大模型从"可用"到"好用"的拐点正在加速到来，一级市场资金与国家基金持续加码，国产AI资产的资本化路径逐渐清晰。收入重心从项目制向按调用计费的云端服务切换，是商业模式走向成熟的关键信号。

芯片与半导体

2、国产存储ATE迎规模放量拐点，两笔订单合计超30亿元

精智达公告与某客户签订半导体测试设备采购协议，合同总金额达15.76亿元；此前悦芯科技亦获超15亿元ATE订单。两笔订单合计规模超30亿元。国内存储测试机市场空间有望由2026年的48亿元增至2027年的155亿元，同比增长约223%。（来源：东吴证券专用设备行业点评，9月8日）

锐评：国产存储ATE正由小批量验证跨越至批量采购与规模替代阶段，产业拐点进一步明确。长鑫、长存持续扩产叠加海外龙头交期拉长，国产设备商技术突破后有望快速替代。

3、德州仪器年内第五轮调价，模拟芯片周期上行

德州仪器发布年内第三轮调价预告，若将时间拉长至近12个月，这已是该公司的第五轮调价。预计将带动全球模拟芯片行业继续周期上行。SEMI数据显示，2026Q2全球半导体设备出货405.3亿美元，同比增长23%、环比增长11%，连续两季度刷新历史新高。（来源：银河证券半导体行情周点评，9月7日）

锐评：模拟芯片行业正经历新一轮景气上行周期，TI连续涨价反映出供需格局持续偏紧。半导体设备出货连续创新高，进一步验证全球半导体扩产周期的强度。

新能源与电动车

4、比亚迪8月新能源车销量44万辆，同比增长17.9%

比亚迪8月新能源汽车销量44.03万辆，同比增长17.9%；1-8月累计266.80万辆。上汽集团8月新能源销量19.08万辆，同比增长47.06%。长城汽车8月海外销量6.25万辆，同比增长38.4%，销量占比达55.1%。（来源：东吴证券电力设备行业跟踪周报，9月7日）

锐评：新能源车国内销量在"金九银十"旺季前呈现回暖迹象，出海依旧是车企的增量重心。长城海外销量占比突破55%，中国车企全球化进程加速。

5、光伏产业链价格持续承压，碳酸锂恐慌下跌

本周光伏产业链硅片、电池片价格分别环比下跌1.77%、6.06%。电池片价格持续下行，九月排产较八月有所增加，市场对九月电池片价格下行的预期较为强烈。

碳酸锂方面，电池级碳酸锂报价15.20万元/吨，周度下跌0.65%，社库预期混乱引发恐慌性下跌。（来源：长城证券电力设备及新能源行业周报、中信期货新能源金属每日报告，9月7-8日）

锐评：光伏产业链仍处于供需博弈阶段，硅料报价与实际成交存在落差，电池片市场或将重新回到成本线附近博弈。碳酸锂短期情绪性波动对盘面影响较大，需谨防双边波动风险。

6、中央网信办印发双化协同实施方案，液冷产业迎政策催化

9月4日，中央网信办印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》，明确支持液冷散热、余热回收、低功耗芯片等技术创新和推广应用，探索算力设施800V高压直流供电架构。

液冷在AI芯片中的渗透率有望从2025年约33%提升至2026年的53%，2027年有望接近60%。（来源：西部证券计算机行业周观点，9月7日）

锐评：液冷正从宏大叙事转向业绩兑现，部分Tier2液冷企业2026Q2已能看到业绩，预期Q3起量。政策加持下，液冷产业链有望迎来拐点，国产份额提升阶段开启。

互联网与云计算

7、腾讯WorkBuddy开放平台上线，AI办公生态加速成型

9月2日，腾讯WorkBuddy开放平台正式上线，首批汇聚超百家生态伙伴，推动AI办公能力向企业工作流深度渗透。叠加此前百度、字节、阿里在AI办公赛道的密集布局，国内互联网巨头正加速把大模型能力转化为生产力工具。（来源：国元国际互联网行业周报，9月7日）

锐评：AI能力与业务场景的深度融合成为平台竞争的新主线。WorkBuddy开放平台的上线标志着AI办公从单点工具向生态化平台演进，具备场景、数据与现金流优势的平台龙头有望率先兑现收益。

8、润泽科技中报：AIDC收入持续高增，储备6GW算力资源

润泽科技2026年上半年收入37.46亿元，同比增长50.05%；AIDC业务收入19.94亿元，较2025年下半年增长22.53%。公司储备了6GW的算力资源，计划在境内大力发展算力业务，在境外快速拓展机柜业务。 2026Q2阿里和腾讯资本开支同比分别增长176%和75%。（来源：润泽科技中报点评，9月7日）

锐评：AI应用超预期发展推动算力需求持续扩张，云厂商资本开支持续上修。算力租赁作为国内获取高端算力的重要补充供给方式，具备稳定现金流和高硬件残值等优势。

硬件与消费电子

9、生益科技AI驱动业绩高增，CCL进入涨价周期

生益科技2026年上半年归母净利润同比增长130.42%，受益于AI创新驱动高速材料需求增长、消费电子需求复苏及海外客户提前备货。Prismark预测2026年全球PCB产值将超过950亿美元，同比增长12.5%。中国CCL出口均价2026年6月达92.29元/公斤，同比增长54.78%。（来源：生益科技研报，9月7日）

锐评：CCL/PCB行业底层逻辑已从传统消费电子复苏转向AI基础设施驱动的供需再平衡。上游原材料进入涨价周期，行业供需格局显著偏紧，卖方议价权增强。

通信与5G

10、第27届光博会前瞻：CPO商用元年，6.4T光引擎集中亮相

第27届中国国际光电博览会将于9月9日至11日在深圳举办，多家厂商展品覆盖6.4T NPO光引擎、CPO方案、200G EML及高功率CW激光器。 CPO已进入从技术验证向规模化量产跨越的关键拐点，2026年被业界视为商用元年。1.6T光模块已迈入商业化元年并开启规模化出货。（来源：银河证券光博会前瞻分析，9月7日）

锐评：光通信产业技术演进已迈入深水区，产业链价值重心正从传统光模块封装环节加速向光源、硅光芯片、精密耦合及高密度连接等底层核心器件扩散。国产光芯片自给率正加速突破。

11、中国移动光缆招标71亿元，单价涨1.15倍

中国移动公布2026-2027年普通光缆产品集采项目中标候选人，18家企业入围，采购规模约216.18万皮长公里，最高投标限价70.998亿元。加权平均单价为102.62元/芯公里，较2025年同期平均单价涨了1.15倍。长飞光纤、中天科技、亨通光电、烽火通信等入围。（来源：银河证券通信行业周报，9月7日）

锐评：AI需求爆发与企业产能调整导致光纤市场供不应求，G.652.D光纤价格显著上涨。光缆招标涨价验证了光纤光缆行业从运营商周期切换到AI周期的趋势，行业景气度确认。

12、上海电信开展U6G外场试验，下行速率达12.6Gbps

上海电信联合中兴、华为等产业合作伙伴，在上海世博中心周边开展U6G外场试验。在2.5ms双周期下，下行测试速率可达12.6Gbps。 测试涉及6GHz频段覆盖能力、400MHz带宽及Massive MIMO等技术特性。（来源：华泰证券通信行业周报，9月7日）

锐评：U6G试验的推进标志着我国在6G关键技术验证方面走在全球前列。6GHz频段作为未来6G核心频段，其覆盖能力和Massive MIMO性能的验证对产业标准化具有重要参考价值。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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