日元走强，日本汽车制造商或将面临利润下滑

摘要：日元兑美元汇率周二升至153日元上方，为2月以来最强水平；丰田预计，日元每升值1日元，公司全年营业利润将减少约500亿日元。

产联社编译

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9月8日，据彭博社报道，由于周二盘中，日元兑美元汇率略高于153日元，创下2月份以来的最高水平，这给许多以出口为导向的日本汽车制造商带来了压力，因为它们的部分盈利预期是基于日元走弱的假设。

对于以出口和海外业务为主的日本汽车制造商而言，日元升值会降低海外收入折算回日元后的价值，从而对利润形成压力。

在日本主要汽车制造商中，丰田对日元汇率的预期最弱，其业绩预测采用1美元兑160日元的汇率假设。丰田8月表示，日元兑美元每升值1日元，公司全年营业利润将减少约500亿日元（约3.26亿美元）。

日产汽车是主要车企中的例外，其截至2027年3月的本财年汇率假设为1美元兑150日元，强于当前约153日元的水平，因此当前日元升值尚未超出日产的汇率预期。

丰田汽车和铃木汽车则在8月上调了此前于5月设定的汇率假设。

长期以来，日本汽车制造商通常采用相对保守的汇率假设，以便在实际业绩公布时更容易达到或超过预期。同时，不少车企已在主要销售市场附近布局整车及零部件生产，从而形成一定的自然对冲，因为企业可以使用当地货币支付生产成本。

相比其他车企，丰田应对汇率波动的能力相对更强。其业务分布更加全球化，同时还覆盖金融服务及其他业务，这为公司在汇率出现不利变化时提供了更多经营调整空间。

此前，日元持续走弱虽然推高了日本国内通胀和进口成本，但也在一定程度上缓解了美国关税、油价上涨以及供应链受阻给日本大型出口企业带来的压力。

今年6月底，日元一度跌至1986年以来最低水平，随后美国和日本进行了15年来首次联合干预。随着日元近期明显反弹，日本汽车制造商的汇率优势正在减弱，盈利表现也面临新的不确定性。

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