摘要：六家上市助贷平台二季度营收同比全降，四家可比平台贷款余额均收缩。在新规实施、需求偏弱和资金趋紧之下，平台普遍控规模、保质量；随着两项新规下半年落地，行业获客、定价和盈利模式仍将调整。

产联社编辑 | 凌乐仪

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【产联社】2026年中报显示，上市助贷平台普遍面临营收下降、贷款余额收缩。已披露二季度业绩的六家公司营业收入均低于上年同期；五家公司披露了期末贷款余额，其中四家同时给出去年同期数据，余额均同比下降。

2026年上半年是新规生效后的首个完整半年度报告期。2025年10月1日，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》正式施行。

除陆金所控股和乐信的当季新增贷款或促成规模仍有增长外，其余四家均下降。面对资金和风险压力，多家公司在业绩说明中表示，将审慎投放、提高客群质量并保留资本缓冲。

具体而言，新规要求银行总行对平台及增信机构实行名单制管理，严格管理业务规模、增速、不良率和代偿率，并将增信服务费计入综合融资成本；银行还须自主评估、审批，不得为追求规模放松管理。

市场上8家主要上市助贷平台包括奇富科技、乐信、陆金所控股、信也科技、小赢科技、嘉银科技、维信金科和宜人智科。奇富科技旗下主要信贷服务品牌为奇富借条，乐信旗下为分期乐，陆金所控股旗下为平安融易，信也科技旗下为拍拍贷，小赢科技旗下为小赢卡贷，嘉银科技旗下为你我贷，维信金科旗下为豆豆钱，宜人智科旗下为宜享花。截至9月8日，除宜人智科外，其余7家已披露2026年中期业绩。

主动控量 嘉银、小赢贷款规模降逾七成

二季度，奇富科技促成及发放贷款633.77亿元，较上年同期的846.09亿元下降25.1%；信也科技为448亿元，同比下降17.0%；小赢科技为116.3亿元，同比下降70.2%；嘉银科技为95亿元，同比下降74.4%。其中，嘉银科技和小赢科技降幅最大，均超过七成。维信金科仅披露半年累计口径，上半年贷款发放规模由上年同期的382.01亿元降至60.61亿元，不能与单季数据直接排名。

多家公司将缩量归因于资金和风险压力。奇富科技首席执行官吴海生称，二季度行业持续收缩、监管趋严，6月下旬还出现行业性流动性冲击，公司因此对增长、风险和资本配置采取更审慎的策略；其销售及营销费用同比下降，公司称源于困难市场环境下的谨慎获客。信也科技首席执行官李铁铮表示，国内机构资金阶段性趋紧，公司不会追逐高风险规模。

小赢科技总裁李侃称，尽管两项逾期指标环比改善，但仍明显高于上年同期，因此继续强调审慎信贷审核、催收效率和保守资本配置。嘉银科技首席执行官严定贵将当季亏损主要归因于业务规模收缩，并称公司正从规模驱动转向质量和效率并重。维信金科在中报中表示，消费信贷需求偏软，监管和流动性约束下公司主动压降投放，并将服务集中于更高质量借款人。

乐信二季度贷款发放554亿元，同比增长4.8%，在两家实现增长的公司中增幅最高；陆金所控股新增贷款511亿元，同比增长4.6%。陆金所控股的增量主要来自消费金融，该板块新增贷款同比增长27.6%。首席执行官吉翔称，小微企业经营环境仍具挑战、融资需求偏弱，公司正在通过产品、获客和风控调整，将客群转向较低风险借款人。

乐信董事长兼首席执行官肖文杰表示，6月下旬部分同业风险事件导致全行业资金供给收紧，公司随后收紧风险参数并加强流动性管理。不过，两家公司6月末贷款余额仍低于上年同期。

贷款余额普降 奇富降幅最大

截至6月末，陆金所控股贷款余额1673亿元，同比下降13.5%；奇富科技1075.62亿元，同比下降23.2%；乐信937亿元，同比下降11.4%；信也科技679亿元，同比下降12.4%。奇富科技降幅最大。维信金科也披露了当期余额，其中中国内地和香港线上消费信贷余额分别为77.32亿元、4.682亿元，但未给出对应的上年同期余额，无法纳入同比比较；小赢科技、嘉银科技未披露期末贷款余额。

陆金所控股和乐信均出现当季投放增长、期末余额下降。期末余额还会受到贷款期限、到期偿还和核销等因素影响。乐信二季度加权平均贷款期限由上年同期13.2个月缩短至10.7个月；其他公司未量化各项因素对余额变化的具体影响。

规模收缩拖累业绩 嘉银由盈转亏

已披露二季度业绩的六家公司收入全部同比下降。陆金所控股收入由73.65亿元降至62.27亿元；奇富科技由52.159亿元降至35.666亿元；信也科技由35.78亿元降至34.032亿元；乐信由35.87亿元降至31.87亿元；小赢科技由22.731亿元降至9.936亿元；嘉银科技由18.862亿元降至7.369亿元。嘉银科技和小赢科技的收入降幅居前，分别下降60.9%和56.3%。维信金科上半年收入由24.999亿元降至9.692亿元。

各公司财报给出的原因不尽相同。奇富科技称，重资本贷款促成量下降拖累相关服务费，表内贷款定价下降压低融资收入，轻资本贷款平均余额和分润比例下降也影响平台服务收入。小赢科技的贷款促成及贷后服务收入随业务量减少而下滑；嘉银科技贷款促成服务收入同比下降88.5%，公司明确归因于交易量下降；维信金科的贷款促成服务费同比下降70.5%，原因是发放规模和服务费率下降。

信也科技国内交易量同比下降19.3%，海外交易量则增长18.8%，海外收入增长18.0%并占集团收入27.3%。乐信的分期电商平台服务收入增长60.8%，但未能抵消信贷促成和科技赋能服务收入下降。

利润端受风险承担和特殊事项影响更大。奇富科技二季度净利润由17.305亿元降至4.014亿元，其中包含约5亿元非经常性税务费用，公司称源于税务机关更新相关规定解释后部分实体税务处理改变。

信也科技净利润由7.513亿元降至4.268亿元；乐信由5.11亿元降至1.01亿元；小赢科技由5.28亿元降至4700万元，同比下降91.1%，降幅最大；嘉银科技由盈利5.191亿元转为亏损1.836亿元，是六家披露二季度业绩的公司中唯一由盈转亏的平台。维信金科上半年净利润由2.16亿元降至1200万元。

乐信的融资应收款拨备和或有担保负债拨备均高于上年同期。嘉银科技在贷款促成收入锐减的同时，促成及服务成本同比增加92.7%，公司称与其提供担保服务的平均贷款余额增加有关。信也科技贷款应收款拨备上升，主要与境内外表内余额增加有关，海外风险承担贷款增长也推高质量保障承诺信用损失。

陆金所控股是利润端的例外，二季度净亏损由5.94亿元收窄至8200万元，主要受多项经营费用下降带动；但其上半年净亏损仍由5.19亿元扩大至6.94亿元，信用减值损失同比增加10.1%。

未来规模仍承压 平台寻找增长新路

下半年还有两项新规相继实施。2026年8月1日起，《个人贷款业务明示综合融资成本规定》要求逐项列明利息、分期费、增信服务费等成本，并披露正常履约情形下的年化综合融资成本。

9月30日起施行的《金融产品网络营销管理办法》进一步划清金融机构与第三方平台边界，要求贷款产品由金融机构以自身名义发布，第三方平台不得介入额度测评等销售环节。两项规则均晚于本次中报期末，其影响将从三季度起逐步体现在产品展示、获客转化、合作关系和收入分配上。

多家公司对下半年仍持谨慎态度。乐信预计三季度贷款发放环比显著下降，并可能出现净亏损；信也科技预计国内交易量明显收缩，同时维持全年收入115亿元至129亿元指引。首席财务官徐佳圆在电话会上表示，考虑三季度压力，全年收入更可能落在指引下端。公司同时预计海外交易量全年保持同比两位数增长。

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