产联社研究员｜李小满

【大宗产研】

• 美伊冲突持续，伊朗宣布未来几天将霍尔木兹海峡区域设为禁区
• 农业农村部等六部门印发方案，强化价格、补贴、保险"三位一体"政策支持
• 巴西法院暂停西格玛锂业格罗塔-杜-西里奥锂矿采矿作业
• 中国塑协倡议警惕隔膜盲目扩产风险，推动产业理性发展
• 福莱特：光伏玻璃价格仍低迷，越南基地成本上升盈利收窄

宏观金融

1. 美伊冲突持续，伊朗宣布未来几天将霍尔木兹海峡区域设为禁区

当地时间5日，美伊军事冲突持续，美军称当天打击了3艘伊朗油轮。随后，伊朗方面称，“美军出于霍尔木兹海峡被封锁的绝望，袭击伊方三艘油轮并造成损失”。作为回应，伊朗袭击多艘油轮及美国船只，同时警告波斯湾的船只应避免在非法航道通行。

当地时间6日，伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊表示，未来几天将宣布霍尔木兹海峡区域为“禁区”，范围从美国海军封锁线延伸至波斯湾内部分水域。进入该区域的船只将被列入制裁名单。

锐评：地缘风险急剧升级，与此同时，巴拿马运河下调通行量，若海峡航运受阻，全球原油供给和运费将受重大冲击。

2. 农业农村部等六部门印发方案，强化价格、补贴、保险"三位一体"政策支持

农业农村部等六部门印发《坚持农业农村优先发展完善乡村振兴投入机制实施方案》。其中提到，强化价格、补贴、保险等政策支持和协同。推动价格政策、补贴政策和保险政策“三位一体”、同向发力，稳定收益预期，增强投资动力。完善粮食等重要农产品价格形成机制，推动粮食和重要农产品价格保持在合理水平。完善稻谷、小麦最低收购价政策，保持托底功能定位，合理确定最低收购价水平。完善承包地经营权流转价格形成机制，健全农资保供稳价应对机制。完善耕地地力保护补贴政策。实施好农机购置与应用补贴政策，推进补贴机具有进有出、优机优补。强化保险在风险分担、损失补偿、融资增信等方面的作用，发挥保险机制对财政补贴资金的放大效应，助力农民增收。

锐评：价格、补贴、保险三位一体稳定收益预期，粮食和重要农产品价格保持合理水平的政策托底强化。

有色金属

3. 巴西法院暂停西格玛锂业格罗塔-杜-西里奥锂矿采矿作业

6日，巴西法院下令暂停西格玛锂业公司旗下运营子公司西格玛矿业的全部环境许可，并要求该公司的格罗塔‑杜‑西里奥锂矿项目全面停止采矿作业。

米纳斯吉拉斯州基隆博拉社群联合会申请了这项紧急禁令，指控该矿业公司虚构了项目与巴乌基隆博拉原住民传统领地之间的距离。

锐评：锂供给端收紧力量持续累积，格罗塔-杜-西里奥锂矿停产将影响巴西锂供给，全球锂供需平衡进一步收紧。

能源化工

4. 中国塑协倡议警惕隔膜盲目扩产风险，推动产业理性发展

7日，中国塑料加工工业协会发布《关于警惕盲目扩产风险 推动隔膜产业理性发展的倡议》。倡议表示，经历一轮市场变化之后，隔膜行业迎来阶段性回暖，市场信心有所修复，整体看行业即将迎来较好发展机会。但在行业景气度回升的背景下，新一轮投资扩张热潮也正在快速涌动，潜在风险应引起全行业高度警惕。中国塑料加工工业协会向全行业发出风险预警，呼吁产业链各方认清周期规律，坚持理性投资，共同守护产业发展根基，并提出如下几点倡议：第一，摒弃唯规模导向，审慎进行投资决策。企业计划扩产新建项目，要立足自身技术实力、客户基础、资金承受能力，客观研判全球真实需求，充分评估产能释放周期、良率爬坡、技术迭代、海外壁垒等多重风险，不被短期市场热度裹挟。第二，坚持创新驱动，坚定差异化高端化发展，而不是依靠简单扩产打价格战，避免陷入低端内卷。第三，科学出海布局，理性开拓海外市场。

锐评：隔膜是动力电池、储能电池的关键核心材料，事关我国新能源产业整体竞争力，行业景气回升下新一轮扩产潮涌动，但低端内卷风险需警惕，高端差异化是出路。

公司动态

5. 福莱特：光伏玻璃价格仍低迷，越南基地成本上升盈利收窄

7日，福莱特在2026年半年度业绩说明会上表示，2026年7月以来光伏玻璃整体价格水平仍然较为低迷，对公司毛利率的改善幅度相对有限，修复进程仍在持续。就越南基地而言，2026年上半年受当地成本上升等因素影响，盈利空间有所收窄；目前越南产能规模为2000吨/天，后续公司将进一步强化成本管控与运营效率，推动盈利水平稳步提升。

锐评：此前八大多晶硅企业反内卷倡议、Silfab Solar停产，光伏产业链上下游同时承压，价格战与产能过剩的矛盾未解，越南基地成本上升反映海外制造成本优势在收窄。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

本文内容仅供参考，不构成投资建议

商务合作/报料请联系侯经理 18801065284（微信同号）