摘要：字节跳动将获得约296亿美元银团贷款，较最初计划的200亿美元扩大近五成，银行认购需求超过300亿美元。交易完成后，这将成为今年亚洲第二大美元计价银团贷款。同时，字节正考虑将2026年资本支出提高至最高700亿美元，主要用于数据中心等AI基础设施。

产联社编辑 | 黄钰慧

【产联社】字节跳动正在把一笔原计划200亿美元的贷款，扩大到296亿美元。9月3日，第一财经报道称，字节跳动将获得296亿美元银团贷款。彭博援引知情人士称，字节最初寻求200亿美元融资，在获得银行强劲认购后扩大贷款规模，认购需求超过300亿美元。贷款资金将主要用于一般企业用途。目前交易尚未正式签署，各家银行仍在确认最终分配额度。

如果交易完成，这将成为今年亚洲第二大美元计价银团贷款，仅次于软银集团今年3月签署的400亿美元过桥贷款。路透同日援引彭博报道称，字节此次贷款规模达到296亿美元，截至发稿，字节跳动方面暂未回应。

这笔接近300亿美元的融资，还有一个值得关注的背景。字节跳动正在显著增加AI投入。今年5月，彭博报道称，字节正在考虑将2026年资本支出提高至最高700亿美元，达到上一年的两倍以上，主要用于扩建数据中心及其他AI基础设施。

从200亿美元扩大到296亿美元

银行的认购需求，最终把字节这笔贷款的规模推高了近五成。

彭博援引知情人士称，这笔贷款在承诺截止日期前吸引了超过300亿美元的认购。花旗集团和摩根大通担任此次融资的协调行，贷款期限为3年，并可选择延长至最长5年。

不仅规模扩大，字节此次融资的利差也低于上一笔境外贷款。此次贷款的初始利差为担保隔夜融资利率（SOFR）加68个基点，如果延长期限，利差将相应调整；字节此前境外贷款的利差为SOFR加85个基点，两者相差17个基点。简单来说，SOFR是美元贷款常用的基准利率之一，在其他条件相同的情况下，基准利率之上的利差越低，企业承担的融资成本也越低。彭博称，68个基点属于中国科技企业此类借款中较低的利差水平之一。

这也是字节近两年第二次进入国际银团贷款市场。2024年，字节曾从约20家国际和中资银行筹集108亿美元；此次296亿美元的规模约为上一笔的2.7倍。2024年那笔贷款当时也是亚洲除日本外规模最大的美元企业贷款。

这组变化放在当前亚洲贷款市场中更加明显。彭博报道称，今年上半年亚洲贷款市场经历了16年来表现最弱的上半年，而字节此次贷款仍获得超过300亿美元的银行认购。从此次交易来看，字节不仅扩大了境外融资规模，初始利差也较上一笔贷款下降17个基点。

最高700亿美元投向AI基础设施

大额融资之外，字节AI基础设施投入也在增加。

今年5月，彭博援引知情人士报道称，字节正在讨论2026年最高700亿美元的整体资本支出计划，达到2025年的两倍以上，主要用于建设数据中心和其他AI基础设施。相关支出数字仍是初步计划，并会至少每季度调整，因此最终支出可能明显不同。

字节的AI投入此前已经出现加速迹象。5月，《南华早报》援引知情人士报道称，字节2026年AI基础设施资本开支计划已提高至超过2000亿元人民币，较2025年底讨论的1600亿元初步计划至少增加25%。报道还提到，字节提高这部分预算与AI投入增加以及存储芯片成本上涨有关。

从投入方向来看，数据中心正在成为字节AI资本投入的重要部分。随着模型训练、推理以及AI应用规模扩大，算力基础设施成为大型科技公司持续投入的领域。

AI竞争开始考验“资金储备”

字节并不是唯一一家加大投入的科技公司，AI竞争正在越来越多地伴随着持续的大规模资本开支。

彭博4月底报道称，亚马逊、Alphabet、微软和Meta今年计划的资本支出合计最高可达7250亿美元，主要用于AI数据中心设备。国内大型互联网公司也在增加相关投入。穆迪8月底的一份报告提到，阿里巴巴此前宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI基础设施；今年二季度，阿里巴巴资本开支达到677亿元，腾讯同期资本开支同比增长176%至528亿元，百度资本开支接近同比增长两倍至114亿元。

这意味着，大模型竞争的观察指标正在变多。模型性能和AI应用仍然重要，但随着科技公司持续建设数据中心、采购计算设备和部署算力，资本开支规模和持续投入能力也成为观察AI业务扩张的重要维度。

对产业链企业来说，这次值得关注的不只是贷款数字本身。后续更值得观察的是，最高700亿美元资本开支计划会以多大规模落地，以及新增投入将如何流向数据中心等AI基础设施领域。

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