产联社研究员｜李小满

【大宗产研】

• 世界气象组织预计厄尔尼诺现象将发展为超强级别
• 宝钢股份发布硅铁招标公告，计划采购1580吨FESI75硅铁及350吨75硅铁
• 印尼莫罗瓦利工业园因厄尔尼诺干旱供水受限，镍或被迫减产30%至40%
• 巴西国会批准关键矿产法案，设立税收抵免与矿业担保基金
• 巴西对原产于中国的钢化玻璃发起反倾销调查
• 印度对华草铵膦反吸收终裁：反倾销税由2998美元/吨上调至5004美元/吨
• 道达尔完成收购纳米比亚PEL83许可证40%权益，含巨型Mopane油气发现

宏观金融

1、世界气象组织预计厄尔尼诺现象将发展为超强级别

世界气象组织3日发布最新通报，确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险将持续至2027年。

锐评：超强厄尔尼诺将对全球大宗商品供给端形成系统性冲击，农产品、金属、能源的供给扰动将贯穿2026-2027年。

黑色钢铁

2、宝钢股份发布硅铁招标公告，计划采购1580吨FESI75硅铁及350吨75硅铁

宝钢股份发布9月1日硅铁招标公告，计划采购FESI75AL1.5-B型号硅铁1580吨，报价截至9月4日13:30；采购75硅铁（10-50mm）350吨，报价截至9月4日13:31。两笔订单交货日期至2026年9月30日。

锐评：硅铁是炼钢脱氧剂，招标量反映钢厂生产节奏，量级不大属于常规补库。

有色金属

3、印尼莫罗瓦利工业园因厄尔尼诺干旱供水受限，镍或被迫减产30%至40%

2日，印尼莫罗瓦利工业园媒体关系负责人Dedy Kurniawan在声明中表示，受厄尔尼诺现象引发的干旱影响，该工业园镍冶炼厂供水受限，如果无法找到新的水源，园区可能被迫减产30%至40%。

Dedy Kurniawan表示，园区管理方正设法利用附近地区的新水源，同时采取预防措施，尽量降低供水短缺对生产的影响。

锐评：莫罗瓦利工业园是印尼最大的镍产业园，若减产落地将显著收紧全球镍供给，镍价获得供给端支撑。

4、巴西国会批准关键矿产法案，设立税收抵免与矿业担保基金

3日，巴西国会批准关键矿产法案，将设立特别委员会并赋予其批准矿业公司控制权变更的权力，同时加强本土加工。法案将向在巴西开展关键矿产加工和增值生产的企业提供50亿雷亚尔（约10亿美元）税收抵免，并设立由联邦政府出资20亿雷亚尔的矿业担保基金。相关法案已获参众两院通过，下一步将提交总统卢拉签署。

锐评：稀土战略金属自主化提速，巴西拥有仅次于中国的全球第二大稀土储量，串联印尼稀土争议、美国关键矿产投资，资源国通过税收抵免和担保基金推动本土加工，全球关键矿产的博弈加剧。

能源化工

5、巴西对原产于中国的钢化玻璃发起反倾销调查

9月1日，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布2026年第85号公告，应巴西玻璃工业协会于2026年1月27日提交的申请，对原产于中国的用于高温湿类家用电器的钢化玻璃发起反倾销调查。本案倾销调查期为2024年10月至2025年9月，损害调查期为2020年10月至2025年9月。公告自发布之日起生效。

锐评：中国出口品贸易壁垒持续扩大，钢化玻璃是家电产业链重要环节，出口受阻倒逼产能海外布局。

6、印度对华草铵膦反吸收终裁：反倾销税由2998美元/吨上调至5004美元/吨

9月1日，印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国的草铵膦及其盐类作出反吸收肯定性终裁，建议修改2025年5月8日第09/2025-Customs(ADD)号通报所确定的反倾销税，将原反倾销税2998美元/吨调整为5004美元/吨，有效期为5年。

锐评：印度通过反吸收机制提高保护力度，草铵膦出口成本大幅上升，农药行业出口压力加大。

公司动态

7、道达尔完成收购纳米比亚PEL83许可证40%权益，含巨型Mopane油气发现

3日，道达尔能源宣布完成与Galp于2025年12月达成的交易，收购纳米比亚PEL83许可证40%的运营权益。该区块包含巨型Mopane油气发现，道达尔能源将与Galp、Namcor和Custos分别持有40%、40%、10%和10%的权益。道达尔能源表示，公司目前已成为纳米比亚两大石油发现的运营商，并计划于2026年下半年启动Mopane评价钻井，实施3口评价井计划，目标于2028年作出最终投资决定（FID）。

锐评：纳米比亚成为新兴油气产区，道达尔目标2028年FID，非洲深水油气潜力显现。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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