希荻微上亿元收购的韩国子公司，两年后现退市风险 该交易形成商誉超6000万元

9月2日盘后，希荻微（688173.SH，股价13.87元，市值57.61亿元）发布《关于控股子公司的风险提示公告》，披露其控股子公司Zinitix Co.,Ltd.（下简称Zinitix）因连续30个交易日普通股总市值不足200亿韩元(约合人民币9860万元)，将于2026年9月3日起被韩国交易所指定为管理股。若后续90个交易日内未能满足连续45个交易日市值达200亿韩元以上的条件，Zinitix将面临退市。

这一风险事件距离希荻微完成对Zinitix的收购，才过去两年。

韩国子公司市值持续低迷，今年上半年亏损上千万元人民币

希荻微是国内领先的电源管理及信号链芯片供应商之一，公司主要产品为服务于消费类电子和车载电子领域的集成电路。其产品广泛应用于三星、小米、荣耀、OPPO、vivo等品牌消费电子设备。

此次触发风险提示的Zinitix，是希荻微的韩国控股子公司。Zinitix成立于2000年，系韩国创业板科斯达克（KOSDAQ）上市公司，从事系统半导体设计，核心产品为应用于IT、电子设备上的触摸控制器芯片，主要面向IT、电子产品制造商及家电产品制造商。

公告同时披露了Zinitix的最新财务数据。

截至2026年6月30日，Zinitix资产总额为1.76亿元人民币，净资产为1.05亿元人民币。

2026年上半年，其营业收入为8280.94万元人民币，净利润为-1113.88万元人民币。2025年度，Zinitix全年净利润为-4627.70万元人民币。

截至公告披露日，希荻微通过全资子公司合计持有Zinitix 48.47%的股份。

收购两年后突遇退市危机，商誉减值风险成关注焦点

回顾此次收购，希荻微于2024年7月12日通过二级全资子公司HMI（全称：Halo Microelectronics International Corporation）与Zinitix股东签署《股份购买协议》，拟以约210.05亿韩元（当时折合人民币约1.12亿元）收购Zinitix 30.91%的股权。

该交易所有交割先决条件均满足后，于2024年8月29日完成交割。因HMI合计持有Zinitix 30.93%股权（含二级市场买入），Zinitix由此成为希荻微的控股子公司并纳入合并报表范围。

希荻微当时表示，该收购有助于公司拓宽技术与产品布局，加速扩张产品品类和下游领域，增强持续经营能力与市场竞争力。

据报道，之后希荻微方面还通过二级市场增持Zinitix股权。目前，希荻微方面对其合计持股48.47%。

收购之后，这家子公司一度闹出“失控风险”，所幸风险后续得以化解。没想到的是，收购完成两年后，Zinitix又走到了退市边缘。

对于此次风险事件可能带来的影响，希荻微在公告中进行了详细披露。

首先，2025年度和2026年1至6月，Zinitix的营业收入分别占希荻微营业总收入的19.36%和15.66%，已成为公司收入的重要组成部分。

其次，根据公司2025年度经审计的财务报表，收购Zinitix形成商誉6421.75万元。如Zinitix触发退市，可能会对其经营情况造成不利影响，导致相关资产组未来现金流量现值低于其账面价值，存在商誉减值风险，减值损失将直接冲减当期利润总额，进而对归属于上市公司股东的净利润产生不利影响。

此外，若Zinitix因市值不达标被予以退市，其法人主体仍存续，原有业务可继续开展，但将丧失公开上市地位，股份流动性下降，可能对其融资能力、公司治理、业务合作带来一定影响。

希荻微表示，将持续评估该事项对公司合并报表、投资权益及业务协同的潜在影响，并按照规则及时履行信息披露义务。

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