中信证券研报指出贝森特国债回购等将美国财经“铁三角”关系推向前台

中信证券最新研报指出，近期贝森特的国债回购操作、沃什在杰克逊霍尔会议上的表态以及德鲁肯米勒的公开批评，将这三人的政经关系推向了政策讨论的前台。研报认为，此次回购本质上是调整债务期限结构，而非缩减债务规模。受限于明年初的债务上限硬性约束，实际可用于回购的资金非常有限，因此对长期利率的影响短暂且不具备明确的方向性。沃什已明确，美联储在非危机时期不会刻意压低长期利率。若未来出现“跛脚政府”局面，财政紧缩可能成为推动长期利率下行的独立力量。具体到港股市场，随着特斯拉Optimus机器人后续投产及国内政策的支持，建议投资者重点关注机器人板块的投资机会（产联社）