新质产研概览（8月27日-8月28日）

· 商汤1H26首次实现IFRS盈利，日均Token服务量超2.4万亿，同比增约22倍

· 广州拟出台全国省会城市首部AI促进条例，算力数据算法全链条制度框架落地

· 上海"十五五"新兴产业规划发布，剑指6G、AI芯片、固态电池等前沿赛道

· 国产大模型全球周调用量占比超56%，七款国产模型跻身OpenRouter前九

· 中天科技AI光通信加速放量，海外销售额同比增超80%

AI与大模型

1. 商汤首次实现IFRS盈利

商汤2026H1首次实现IFRS盈利，经常性收入高增验证系统级AI商业闭环。公司运营总算力达4.8万P，7月日均Token服务量超2.4万亿，同比增约22倍，已服务4家外部基础模型厂商。主流国产芯片MFU最高达芯片厂商基线的2.5倍。（来源：中金公司研报，8月27日）锐评：商汤科技实现报表盈利，体现出国内头部AI企业商业化能力的稳步提升，行业逐步从规模扩张阶段转向效益增长阶段。

2. 国产大模型全球调用量占比超56%

华龙证券研报指出，截至8月17日当周，全球模型周调用量前九大模型中，国产模型占据七席，合计调用量52.08T tokens，占总调用量56.58%。国产模型正从技术追赶转向市场引领，性价比优势驱动增长斜率持续陡峭。（来源：华龙证券研报，8月27日）锐评：国产大模型综合竞争力持续提升，在全球开发者生态中的市场份额稳步扩张。短期来看，调用量增长印证产品认可度提升；中长期，具备规模化API变现能力、迭代效率稳定的企业，有望持续受益于行业发展红利。

3. MiniMax ARR超8亿美元

MiniMax 8月ARR超8亿美元，B2B贡献率从去年约30%提升至超80%，海外收入约占上半年收入60%。每单位算力吞吐量两月内提升至期初3倍，推理效率改善支撑定价与毛利率。（来源：中金公司研报，8月27日）锐评：MiniMax营收规模与结构的优化，反映出大模型To B商业化模式逐步成熟。智能体交互场景的普及、多模态技术的迭代，有望持续打开大模型商业化增长空间。

4. 广州拟出台全国省会首部AI促进条例

广州市人大常委会发布《广州市人工智能发展促进条例（草案修改稿·征求意见稿）》，拟于10月提交三审表决。条例围绕算力调度平台、数据开放、中试基地、赋能中心、特色产业园构建全链条制度体系。（来源：广州市人大常委会公告，8月27日）锐评：继地方政府规章探索后，广州落地省会城市首部AI地方性法规，标志着国内AI行业治理体系持续完善，从政策引导逐步转向法治化、规范化发展。

芯片与半导体

5. 北方华创多品类设备持续放量

北方华创2026H1营收201.6亿元，同比增24.9%，归母净利润33.7亿元，同比增5.1%。期末合同负债53.2亿元，较年初增24%。SEMI预计2028年中国大陆半导体设备市场规模达730亿美元，公司市场份额有望从11.4%提升至15.2%。（来源：中信证券研报，8月27日）锐评：国内半导体设备行业整体稳步扩容，企业从单一品类突破逐步转向全平台布局。

6. 长电科技先进封装利润高增

长电科技2026H1营收195.27亿元，同比增4.96%，归母净利润8.45亿元，同比增79.41%。先进封装方面，XDFOI平台覆盖2D、2.5D及3D集成技术，混合键合、面板级封装、CPO等下一代技术布局取得积极进展。（来源：国泰海通研报，8月27日）锐评：AI芯片高性能封装需求持续增长，推动先进封装技术迭代升级，行业整体景气度维持高位，头部封测企业盈利修复态势明确。

7. 南大光电先进前驱体利润增速强劲

南大光电2026H1产品结构持续优化，先进前驱体材料提质增效成效显著。氟类特气乌兰察布项目已建成六个车间，拟扩建2000吨高纯三氟化氮。KrF光刻胶扩产同时积极推进ArF光刻胶产业化，26H1该业务销售收入增速显著。（来源：方正证券研报，8月28日）锐评：AI驱动半导体行业需求高增，前驱体和特气作为晶圆制造关键耗材深度受益。国产光刻胶从KrF向ArF突破是产业链自主可控的关键一步。

新能源与电动车

8. 上海"十五五"新兴产业规划发布

上海市人民政府印发《上海市战略性新兴产业发展"十五五"规划》，明确推进固态电池等多元技术路线对比测试示范基地，布局万千瓦级独立储能示范电站，加快端侧AI芯片、下一代新型显示等关键技术突破。（来源：上海市人民政府文件，8月26日）锐评：上海通过顶层产业规划，系统布局新能源、新通信、人工智能等前沿赛道，持续完善战略性新兴产业布局。

9. 科士达海外储能业务高增

科士达2026H1海外业务收入15.12亿元，同比增43.92%，收入占比提升至58.35%。光储充产品及系统收入10.05亿元，同比增25.08%。欧洲需求回升叠加中东、东南亚、非洲等新兴市场高景气，储能订单持续增加。（来源：国泰海通研报，8月27日）锐评：储能赛道全球增长动能充足，新兴市场电力基建薄弱叠加新能源渗透率提升，分布式储能刚需持续释放。AIDC供配电系统向大功率高密度方向升级，打开增量空间。

10. 碳酸锂快速去库支撑价格中枢

光大期货数据显示，碳酸锂大样本周度库存环比下降7590吨至78802吨，连续快速去库。9月旺季排产预计环比增长，供需偏紧格局短期延续。中信期货判断供需过剩量预期收窄，价格重心有望上移。（来源：光大期货、中信期货研报，8月27-28日）锐评：当前碳酸锂市场呈现短期需求稳健、远期供给充裕的分化格局。库存持续去化支撑短期价格韧性，后续行业走势需持续跟踪下游开工率、新增产能释放及锂矿复产进度等核心变量。

硬件与消费电子

11. 华勤技术超节点开启第二曲线

华勤技术计算及数据业务收入433.25亿元，已超越移动终端成为第一大收入板块。超节点Q2首发、Q3起大规模交付，全年单项收入预计突破100亿元。智能穿戴全年预计增速超30%，汽车电子全年收入预计翻倍增长。（来源：华创证券研报，8月27日）锐评：华勤从手机ODM龙头向"消费电子+数据中心+汽车电子"三大引擎转型，超节点放量标志着公司成功切入AI算力基础设施核心赛道，平台化优势持续兑现。

12. 信维通信收购益阳电子科技加码MLCC

信维通信拟以现金11亿元收购益阳电子科技55%股权，持股比例升至70%。标的专注高端MLCC，已突破超薄流延、超高层叠层等关键技术，产品覆盖消费电子、汽车电子与AI算力领域。（来源：信维通信公告，8月28日）锐评：MLCC是电子设备核心被动元件，当前国产化率仍有较大提升空间。本次收购有助于公司补齐高端MLCC产能与技术短板，完善“材料+器件”全产业链布局，充分受益于AI硬件、车载电子行业增长红利。

通信与5G

13. 中天科技AI光通信加速放量

中天科技2026H1营收309.39亿元，同比增31.10%，归母净利润23.87亿元，同比增52.29%。AI算力光纤G.657.A2出货量同比增2倍以上，海外市场销售额同比增超80%。国内中标互联网企业数据中心MPO项目超15亿元。（来源：国盛证券研报，8月28日）锐评：AI数据中心算力需求驱动光纤光缆行业从"量增价稳"进入"量价齐升"新阶段。公司三层光电智连架构覆盖Scale-Up到Scale-Across全场景，海外市场拓展打开增量空间。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告本文内容仅供参考，不构成投资建议

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