摘要：中芯国际上半年芯片代工销量和平均售价同步上升，推动营收同比增长19.4%至386.35亿元，归母净利润增长94.2%至44.67亿元。二季度毛利率升至25.3%，公司预计三季度进一步升至26%至28%；同期经营活动现金净流入增长252%。

产联社编辑 | 黄钰慧

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【产联社】中芯国际（688981.SH/00981.HK）上半年芯片代工销量和平均售价同步上升，带动收入和利润增长。中芯国际8月27日披露的2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入386.35亿元，同比增长19.4%；归属于上市公司股东的净利润44.67亿元，同比增长94.2%；扣除非经常性损益后的归母净利润为29.94亿元，同比增长57.2%。

中芯国际成立于2000年，主营业务是芯片代工，即按照芯片设计企业提供的方案，在8英寸和12英寸晶圆上制造集成电路，并提供设计支持、知识产权支持和光掩模制造等配套服务。公司总部位于上海，在上海、北京、天津和深圳设有晶圆制造基地。中芯国际于2004年3月18日在港交所上市，2020年7月16日登陆上交所科创板。

8月27日，中芯国际A股收涨1.76%，报126.33元，成交额43.14亿元。8月28日上午，中芯国际A股一度升至128.47元，截至11时14分，股价回落至126.27元，微跌0.05%，成交额为26.18亿元。

净利增速接近营收5倍

晶圆销量和平均售价同步上升，是中芯国际上半年业绩增长的主要因素。

中芯国际半年报显示，上半年晶圆代工业务收入为358.58亿元，同比增长18.1%。公司称，业绩增长主要来自晶圆销量增加、平均售价上升及产品组合变化。

具体来看，上半年公司销售晶圆537.9万片，按8英寸标准逻辑晶圆折算，同比增长14.9%；平均售价由上年同期的6482元升至6667元。中芯国际上半年交付的晶圆数量增加，每片晶圆的平均售价也有所提高。

量价改善在第二季度表现得更为明显。中芯国际二季度业绩公告显示，当季收入为30.06亿美元，同比增长36.1%、环比增长20%；毛利率为25.3%，较一季度提高5.2个百分点。公司将二季度毛利率上升归因于平均售价提高和产品组合变化。

此外，公司利润增幅高于营收增幅，还受到投资相关收益影响。中芯国际半年报显示，按照国际财务报告准则计算，上半年归属于公司拥有人的利润为6.77亿美元，扣除非经常性损益后为4.33亿美元。半年报列示的非经常性损益合计2.43亿美元，其中主要一项是联营企业和合营企业所持投资组合价格变动形成的收益。这部分收益计入当期利润，但不属于晶圆代工主营业务产生的利润。。

订单充足 产能利用率维持九成以上

人工智能配套芯片需求、海外订单回流和客户提前备货，共同支撑中芯国际的订单和产能利用率。

中芯国际在半年报中表示，上半年人工智能配套芯片需求旺盛，海外订单回流，在地化制造继续加强，公司在手订单充足。对于部分供不应求的产品，公司与客户协商上调价格；部分客户担心外部环境变化造成供应不足或供应链价格继续上涨，也增加了产品备货。

订单增加反映在晶圆出货和工厂负荷上。中芯国际二季度业绩公告显示，当季晶圆出货量为286.9万片，同比增长20.1%、环比增长14.4%；产能利用率为93.7%，高于一季度的93.1%。公司二季度月产能为109.65万片8英寸标准逻辑晶圆，高于一季度的107.83万片。

收入结构也出现变化。二季度，工业与汽车相关晶圆收入占比由上年同期的10.6%升至16.5%，智能手机收入占比则由25.2%降至16.9%；消费电子仍是最大的应用类别，占比由41%升至44.2%。同期，中国区收入占比由上年同期的84.1%提高至90.2%，美国区和欧亚区收入占比分别降至8.2%和1.6%。

现金流增加支撑持续扩产

产能利用率保持高位的同时，中芯国际继续增加资本开支，经营现金流增长为扩产提供了资金支撑。

中芯国际半年报显示，上半年经营活动产生的现金净流入为207.60亿元，同比增长252%。公司称，这项增长主要是因为本期销售商品收到的现金增加。

在经营现金回流加快的同时，中芯国际继续投入资金扩充产能。公司二季度资本开支为18.36亿美元，高于一季度的15.63亿美元；二季度月产能也由一季度的107.83万片增至109.65万片。

不过，扩产也会增加固定成本。中芯国际二季度折旧及摊销为12.12亿美元，同比增长37.9%。晶圆厂需要投入大量资金建设厂房、购买设备，这些资产投产后，其成本会在使用年限内分期计入损益，即财务报表中的折旧。新增产能投产后，如果订单或售价不足以覆盖增加的折旧，毛利率就可能受到影响。

截至二季度末，中芯国际持有现金及现金等价物82.16亿美元，高于一季度末的72.79亿美元。在持续扩产背景下，新增产能的投产进度、利用率及订单承接情况，将影响资本开支向收入和利润转化的节奏。

三季度毛利率指引继续上升

在二季度量价改善、产能利用率提高后，中芯国际预计三季度收入和毛利率继续环比增长。

中芯国际预计，2026年第三季度收入环比增长2%至4%，毛利率为26%至28%。相比二季度25.3%的毛利率，公司给出的三季度毛利率指引上下限分别高出0.7个和2.7个百分点。

若三季度毛利率达到公司指引，中芯国际三季度收入将继续环比增长，毛利率也将较二季度进一步改善。

对于下半年，中芯国际在半年报中表示，人工智能带来的产业推动和溢出效应还将持续，为集成电路制造带来广泛需求。公司计划灵活调配现有产能、加快新增产能验证，以缓解产业链供应紧张。

中芯国际同时表示，供应链成本上升压力已经传导至制造环节。因此，在收入和毛利率指引继续向上的同时，供应链成本、折旧增长以及新增产能的订单承接情况，仍是影响公司后续盈利表现的主要变量。

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