摩根士丹利将英伟达信用评级定为中性，指其表外融资隐含2000亿美元风险敞口
摩根士丹利企业信贷团队近日发布研报，将英伟达的信用评级定为“中性”。报告指出，该公司通过大规模融资安排支持人工智能基础设施建设，已形成约2000亿美元的潜在信用敞口。分析团队称此现象为“资产负债表即服务”。信贷分析师林赛·泰勒和尼尚特·萨蒂亚姆估算，到2028年底，英伟达整体信用敞口约为2000亿美元，其中约1700亿美元涉及客户兜底相关的调整项和或有负债。尽管计入这些敞口，英伟达资产负债表仍具韧性：总债务杠杆率仅0.4倍，假设2028年增长趋于平稳后也仅升至0.7倍，峰值债务水平至少需再翻倍才可能触发标普评级下调。分析师以“中性”评级起步，建议投资者保持耐心。（产联社）
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