中银证券维持中国中免买入评级：Q2营收107亿，净利增14.54%

中银证券发布研究报告指出，中国中免的收入增速有所放缓，但盈利能力持续优化。26Q2，公司实现营收107.49亿元，同比下降5.75%；归属净利润7.58亿元，同比增长14.54%。其中，海南免税业务表现领先，部分核心子公司如三亚市内店和海免公司在26H1的业绩显著改善，分别实现净利润同比增长142%和17%。此外，海口免税城成功扭亏为盈。公司积极推进口岸、市内免税业务，并在国际化布局中取得突破。报告建议关注海外扩展可能带来的业绩增量，认为公司作为行业龙头，其各渠道布局已充分调整，维持“买入”评级。