中金公司维持中国电信评级：跑赢行业，股息率吸引力

中金公司研报指出，中国电信上半年收入符合预期，净利润超预期。连接业务用户小幅增长，但单用户收入承压，增值税税目调整也对基础通信业务形成压力，公司将深挖存量用户价值。智能业务增长较快，AIDC建设提速拉动收入，其快速交付与资源运营能力可持续获取客户流量。该行测算，若2026年全年分红比例75%、净利润同比降13%，H股、A股股息率分别为5.8%、3.6%，配置价值突出。中金维持2026‑2027年盈利预测，给予 “跑赢行业” 评级，H股目标价6.3港元。