物流周报｜公路运价走势分化，跨太平洋航线走强，散货市场承压

产联社编辑｜王琪翔

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【产联社】08月17日-08月23日，物流市场继续呈现结构性分化。中国公路物流运价周指数小幅回落，整车和零担轻货运价承压；结合7月全国道路货物运输价格指数看，普通货运与煤炭运输价格均有所下行，当前公路货运需求仍较平缓，运力供给相对充足。

国际集装箱运输市场方面，上海出口集装箱运价指数（SCFI）连续第四周上涨，跨太平洋航线继续受到旺季货量、港口拥堵和燃油成本上升支撑；但中国出口集装箱运价指数（CCFI）重新下行，欧洲、东南亚和南非航线跌幅较大，不同航线和价格口径之间继续分化。

散货运输市场整体承压。国内沿海散货运价指数（CBFI）环比下降4.0%，煤炭和粮食运输成为主要拖累；国际干散货市场的BDI指数周内先跌后涨，最终较前一周小幅下降，巴拿马型船运价回落抵消了海岬型船和超灵便型船的上涨。

航空货运市场则出现“货量偏弱、部分中国出境航线运价上涨”的背离。WorldACD数据显示，全球航空货量环比下降，中国大陆出港货量受到台风和欧洲电商政策变化影响；但Freightos航空运价指数显示，中国至北美和欧洲运价明显上涨，说明短期航班及运力扰动对价格的影响强于需求变化。

综合来看，当前物流市场并未形成全面上涨或全面下跌趋势，而是呈现“公路运输稳中分化、跨太平洋集运偏强、散货运输走弱、航空运价局部反弹”的运行特征。

一、全国道路货运整体平稳

交通运输部公路科学研究院8月19日发布7月全国道路货物运输价格指数。数据显示，7月普货整车运价指数为100.9点，环比下降0.11%，同比增长1.8%；道路集装箱运价指数为102.6点，环比基本持平，同比增长2.7%；大宗散货煤炭运价指数为98.1点，环比下降1.0%，同比下降1.5%。

从趋势看，普货整车运价指数连续回调，但环比降幅由6月的0.31%收窄至0.11%，同比增速由1.7%小幅升至1.8%，表明市场虽然受到季节性因素影响，但价格仍高于去年同期。道路集装箱运价指数则结束了6月环比下降0.78%的走势，7月转为基本持平，同比增幅扩大至2.7%，沿海省份集疏港公路运输价格总体趋稳。

相比之下，煤炭公路运输仍然偏弱。大宗散货煤炭运价指数由6月的99.1点降至98.1点，不仅连续两个月下降，同比也由增长0.16%转为下降1.5%，反映煤炭运输需求对运价的支撑不足。预计随着高温、强降雨等季节性扰动减弱，普货整车运价有望逐步企稳；道路集装箱运价预计继续窄幅波动，煤炭运价能否止跌则取决于主产区发运需求、终端补库和煤炭市场景气度。

二、中国公路运价小幅回落

8月17日至21日，中国公路物流运价指数为1049.22点，较前一周回落0.05%。由于降幅较小，指数总体仍处于窄幅波动区间，反映公路货运市场尚未形成明显的单边上涨或下跌趋势。

分车型看，整车指数为1054.67点，环比回落0.08%；零担轻货指数为1024.82点，回落0.03%；零担重货指数为1055.73点，回升0.03%。三个分项涨跌互现，其中整车指数降幅相对较大，零担重货则小幅走强，表明不同货源和运输组织方式之间的景气度存在分化。

从市场供需看，当周公路物流需求延续平缓态势，运力供给较为充足，供需关系整体偏宽松，是运价指数略有回落的主要原因。短期内，公路货运需求尚缺乏明显增量，预计运价指数仍将在当前水平附近小幅波动。

三、SCFI连续第四周上涨

8月21日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报3409.63点，较8月14日的3355.24点上涨54.39点，周环比上涨1.62%。从7月24日的3062.95点计算，指数四周累计上涨11.3%，即期集运市场延续回升趋势。

与2025年8月15日的1460.19点相比，当前指数上涨约133.5%，显示集装箱即期运价仍处于显著高于去年同期的位置。

本轮上涨主要受到跨太平洋旺季需求、海外港口拥堵和燃油成本上升支撑。值得注意的是，SCFI上涨而CCFI下跌，表明最新即期报价仍然较强，但市场上涨并未覆盖全部航线和长期结算价格。

短期来看，跨太平洋航线仍可能对SCFI形成支撑，但欧洲航线旺季货量已经出现降温迹象。随着高运价刺激运力调配，指数继续上涨的空间可能逐渐收窄，后续更可能呈现高位震荡。

四、CCFI再度下行

8月21日，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）报1821.65点，较前一周下降1.4%。指数自7月17日的1910.67点累计回落约4.7%，并降至近一个多月低位。

与2025年8月15日的1193.34点相比，当前指数仍上涨约52.7%，说明市场虽然近期走弱，但整体运价中枢仍明显高于去年同期。

分航线看，欧洲航线指数环比下跌5.1%，是综合指数下降的主要拖累；东南亚、南非和韩国航线分别下降4.3%、3.9%和3.2%，地中海航线下降2.5%。与此同时，日本、南美及波斯湾—红海航线分别上涨4.4%、4.1%和2.8%，航线间分化较为突出。

CCFI与SCFI走势背离，反映部分船公司即期提价仍在推进，但存量结算价格和部分区域市场需求偏弱。下一阶段，欧洲和地中海航线能否企稳，将成为CCFI止跌的关键。

五、BDI周内先跌后涨

8月21日，波罗的海干散货指数（BDI）收于2841点，较8月14日的2863点下降22点，周环比下跌0.8%。指数周一升至2878点，随后连续回落至周三的2776点，并在周四、周五重新反弹。

分船型看，海岬型船指数（BCI）报4552点，较前一周上涨0.3%；巴拿马型船指数（BPI）报2103点，下降5.6%；超灵便型船指数（BSI）报1640点，上涨1.1%。巴拿马型船运价回落是BDI当周下降的主要原因。

BDI较8月7日的3089点已经回落约8.0%，但仍较7月24日的2743点高约3.6%，整体处于前期快速上涨后的高位整理阶段。短期需重点关注铁矿石货盘、北美粮食出口和煤炭运输需求；巴拿马运河水位及通行限制也可能通过降低船舶周转效率，对运价形成支撑。

六、中国出境空运价格反弹

Freightos航空运价指数（FAX）显示，上周中国至北美空运价格上涨17%，升至每公斤7美元以上；中国至北欧价格上涨8%，达到每公斤4.45美元；北欧至北美航线上涨1%。

中国出境运价上涨主要与台风造成航班运行受阻有关。中国至北美运价在升至每公斤7美元以上后，截至8月18日已回落至约6.50美元，说明本轮上涨具有较强的短期扰动属性。

中国至欧洲航线还受到电商货量下降与运力调整的共同影响。欧盟取消低价值商品免税政策后，相关电商需求走弱，但航空公司调整运力，避免了运价同步大幅下跌。随着天气扰动缓解，中国出境空运价格可能从高位回落，但旺季备货和运力调整仍会加大航线波动。

七、全球航空货量回落

WorldACD于8月17日发布的第32周报告显示，8月3日至9日全球航空货运量环比下降4%，但同比仍增长1%。全球平均航空运价由前一周的每公斤2.96美元小幅降至2.95美元，同比上涨22%；全球运力环比下降1%。

分地区看，亚太地区货量环比下降3%，亚太至欧洲和美国货量均下降4%。中国大陆出港货量下降5%，上海出港货量下降8%，主要受到台风、航班取消及欧洲电商政策变化影响。

运价表现与货量并不完全一致。亚太至欧洲即期运价上涨1%，其中中国大陆上涨6%、香港上涨3%；亚太至美国即期运价则下降3%。这说明当前航空市场价格更多受到航线运力配置和临时性供应扰动影响，而不是由全球货运需求普遍走强推动。

本周市场展望

综合各项指数，物流市场短期仍将保持结构性分化。

集装箱市场需重点关注跨太平洋旺季需求能否持续，以及欧洲航线运价是否进一步回落；国内外散货市场则需观察煤炭、铁矿石和粮食货盘释放情况。航空市场方面，中国出境运价可能随着台风影响消退而回落，但跨境电商政策、燃油价格及运力重新配置仍会造成较大波动。

总体判断，当前物流市场并未形成全面上涨行情，而是表现为不同运输方式、航线和货种之间的轮动，高运价主要集中在供应受限或需求相对较强的局部市场。

数据来源：交通运输部公路科学研究院、中国物流与采购联合会、上海航运交易所、Freightos、WorldACD、波罗的海交易所、Cello Square。

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