快手二季度增收不增利，可灵AI收入增长超200%

摘要：快手第二季度营收355.35亿元，同比增长1.4%；净利润31.52亿元，同比下降36%。可灵AI收入超过8.5亿元，同比增长超200%，但直播收入下降13.5%，叠加收入分成、服务器及AI研发投入增加，快手毛利率和净利润率均明显下滑。

产联社编辑｜卓玛

【产联社】可灵AI开始贡献收入增量，但尚未改变快手二季度增收不增利的局面。8月19日晚间，快手科技（01024.HK）发布截至2026年6月30日止三个月及六个月的未经审核业绩。第二季度，快手实现收入355.35亿元，同比增长1.4%；经营利润37.57亿元，同比下降29%；期内利润31.52亿元，同比下降36%；经调整利润净额39.13亿元，同比下降30.3%。

可灵AI收入超过8.5亿元，同比增长超200%，但直播收入下降13.5%，叠加收入分成、服务器及AI研发投入增加，快手毛利率和净利润率均下滑。

8月20日，快手开盘报35.66港元/股，较前一交易日收盘价37.80港元/股下跌5.66%。截至发稿，快手报34.04港元/股，跌幅9.95%。

营销服务收入同比增长4.4%，直播收入同比下降13.5%

分业务看，快手第二季度线上营销服务收入206.39亿元，同比增长4.4%，占总收入的58.1%，继续构成公司最大的收入来源；直播收入86.90亿元，同比下降13.5%，占比由上年同期的28.7%降至24.5%；包括电商和可灵AI在内的其他服务收入62.06亿元，同比增长18.5%，占比升至17.4%。

三项业务的变化呈现出较清晰的结构性分化。线上营销服务较上年同期增加8.74亿元，其他服务增加9.69亿元，但直播收入减少13.54亿元，抵消了大部分增量。

直播收入下降并非单个季度现象。2026年第一季度，快手直播收入也同比下降13.5%至84.92亿元。虽然第二季度直播收入环比回升2.3%，但同比降幅没有收窄。

财报将直播收入下降解释为公司持续建设“丰富及健康的直播生态系统及多元化的优质内容”。第二季度，快手继续引入新主播、发展团播，并通过AI礼物和智能推荐提升付费转化，用户送出的AI礼物超过600万个，但上述产品调整尚未改变直播收入同比下降的趋势。

快手表示，线上营销服务保持增长，主要受内容消费、生活服务和AI应用等行业投放需求带动。第二季度，快手平台短剧供给量较今年1月增长超过5倍，短剧线上营销总投放消耗同比增长超过100%；AIGC短视频营销素材投放消耗同比增长超过70%。

可灵AI收入8.5亿元，同比增长超200%

可灵AI成为快手第二季度增长最快的业务。第二季度，可灵AI收入超过8.5亿元，同比增长超过200%，较第一季度超过6.5亿元的收入环比增长至少30%。

按8.5亿元的下限计算，可灵AI收入约占快手第二季度总收入的2.4%。虽然占比仍然有限，但可灵AI已成为其他服务收入增长的重要来源。快手财报明确表示，其他服务收入增长主要由于可灵AI业务增长。

据报道，截至6月，可灵AI全球用户超过1亿，覆盖224个国家和地区，企业客户接近5万家。

可灵收入增长的另一面是投入增加。第二季度快手研发开支由34亿元增至45.81亿元，公司称，主要是由于对AI的投入增加，包括相关训练支出。同期，带宽及服务器托管成本增长21.9%至16.27亿元，物业及设备折旧由8.85亿元增至17.45亿元，接近同比翻倍。

7月，可灵AI完成近30亿美元融资，投后估值约180亿美元。融资后，快手仍保留可灵AI的控股权和长期成长权益，可灵AI则获得更加独立的资金和估值体系，为模型研发、算力、人才及全球化拓展提供支持。

毛利率下降4.1个百分点，海外业务由盈转亏

第二季度，快手销售成本同比增长10.7%至172.07亿元，明显快于1.4%的收入增速。其中，收入分成成本及相关税项增长16.9%至123.23亿元，是成本上升的主要项目。

受此影响，快手毛利润同比下降6%至183.28亿元，毛利率由55.7%降至51.6%；经营利润下降29%至37.57亿元，经营利润率由15.1%降至10.6%。销售及营销开支下降5.5%至99.22亿元，未能完全抵消毛利润减少和研发投入增加。

分地区来看，国内业务收入增长1.8%至343.56亿元，但经营利润下降30.9%至37.33亿元。海外收入下降9.3%至11.79亿元，并由上年同期经营盈利1900万元转为亏损2500万元。海外业务此前接近盈亏平衡，本季度再次出现收入、利润双降。

现金流方面，快手第二季度经营活动现金净流入59.19亿元，购置物业、设备及无形资产支出约59亿元。快手CFO金秉在电话会上表示，大部分资本开支已经在上半年落地，公司二季度自由现金流为正，并计划下半年继续维持正向自由现金流。

截至6月底，快手可利用资金总额为1213亿元，较3月底增加36亿元。

商务合作/报料请联系微信号：18801065284