产联社研究员｜李小满

【大宗产研】

美国财政部扩大长期附息国债回购规模

上海六部门联合优化房地产政策，8月21日起施行8项措施

EIA：美国原油库存增440.5万桶、馏分油减153万桶，库存走势分化

巴西对华玻璃纤维反倾销初裁，将征收211.78-456.44美元/吨临时税

凤凰山铁矿启动联合试运转，项目储量1.64亿吨，年产铁精粉100万吨

印度食糖库存限制加码，经销商库存上限缩至15天用量，9月1日生效

宏观金融

1、美国财政部扩大长期附息国债回购规模

美国财政部8月19日宣布，将扩大长期名义附息国债（1020年期、2030年期品种）的流动性支持回购操作规模，单轮操作上限将从此前的20亿美元提升到至少40亿美元。这一调整将于当地时间9月9日生效，并将持续至本季度末（2026年11月4日）。

锐评：财政部在为长端流动性压力做预防性对冲，美债流动性的稳定是美元信用和大宗商品定价的底层支撑，扩容释放的是"稳长端、防波动"的信号。

2、上海六部门联合优化房地产政策，8月21日起施行8项措施

20日，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局、市财政局、人民银行上海市分行、上海金融监管局、市公积金管理中心等六部门联合印发《关于优化本市房地产政策措施的通知》（以下简称《通知》），自2026年8月21日起施行。

《通知》主要包括优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面8项政策措施。

锐评：房地产是黑色金属和建材的核心需求端，若政策带动楼市企稳，将直接利好螺纹钢、水泥需求。

能源化工

3、EIA：美国原油库存增440.5万桶、馏分油减153万桶，库存走势分化

19日，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存增加，而馏分油库存下降。截至8月14日当周，美国原油库存增加440.5万桶，至4.288亿桶。美国汽油库存增加68.8万桶，至2.094亿桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少153万桶，至1.056亿桶。

锐评：库存分化指向炼厂开工与柴油需求的韧性，结合IEA下调全球石油需求预测，原油供需的短期信号与地缘风险交织。

4、巴西对华玻璃纤维反倾销初裁，将征收211.78-456.44美元/吨临时税

18日，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布2026年第75号公告，对原产于中国和埃及的玻璃纤维作出反倾销肯定性初裁，建议征收不超过 6个月的临时反倾销税，中国反倾销税为211.78－456.44美元/吨，埃及为243.42美元/吨。

锐评：玻纤是风电、汽车轻量化的重要材料，出口受阻将倒逼产能向海外布局。

钢铁黑色

5、凤凰山铁矿启动联合试运转，项目储量1.64亿吨，年产铁精粉100万吨

18日，山东能源鲁西矿业凤凰山铁矿在临沂兰陵县启动联合试运转，正式转入生产运营。项目储量1.64亿吨，设计年采选400万吨，达产后年产铁精粉100万吨，总投资31.55亿元，环保投入占比7.7%。投产后将补齐鲁南铁矿短板，与会宝岭铁矿联动，共同建成苍峄千万吨级工业园区，两矿全面达产后年处理矿石700万吨、年产精粉175万吨，成为山东钢铁产业链供应链安全的核心支柱。

锐评：在澳矿企业场化定价博弈下，国内矿山投产有助于降低对进口铁矿石的依赖，是铁矿石供给安全的关键一环。

农产品

6、印度食糖库存限制加码，经销商库存上限缩至15天用量，9月1日生效

20日，印度政府发布最新管控通知，针对国内大额食糖经销商出台阶段性库存限制政策，通过规范库存储备、杜绝囤积炒作，稳定节日季食糖市场供应与价格。该专项新规将于9月1日正式生效，实施有效期持续至11月30日。根据通知明确规定，印度月度食糖使用量超过10吨的经销商，库存持有量上限严格限定为15天日常使用量。

此前印度已于7月出台食糖经销商库存管控措施，8月1日至11月30日期间要求普通经销商库存持有周期不超过30天、库存总量不超400吨。

锐评：排灯节旺季前的囤积防控升级，印度食糖出口收紧预期强化，对国际糖价形成支撑。

明日数据

国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，明日主题为财政

日本和韩国CPI、PPI数据

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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