摘要：百度第二季度营收313.25亿元，同比下降4%；归母净利润23.19亿元，同比下降68%。核心AI新业务收入增长25%至125亿元，但传统业务收入减少23%，AI业务尚未完全填补搜索广告等传统业务收缩留下的缺口。

产联社编辑 | 卓玛

【产联社】百度的收入结构正在发生变化，但新旧业务交替尚未带动整体业绩恢复增长。8月18日，百度集团发布2026年第二季度未经审计财报。报告期内，百度实现营收313.25亿元，同比下降4.2%；归属于百度的净利润23.19亿元，同比下降68.3%。非公认会计准则下，归属于百度的净利润为25.73亿元，同比下降46.3%。净利润同比大幅下降，主要受到上年同期投资收益高基数影响。

从收入结构来看，百度的业务转型已经较为明显。第二季度，百度核心AI新业务收入达到125亿元，同比增长25%，占百度一般性业务收入的50%。但百度传统业务收入减少23%，AI业务尚未完全填补搜索广告等传统业务收缩留下的缺口。

财报发布后，百度美股8月18日下跌12.75%，收报90.87美元；8月19日，百度港股下跌11.03%，收报89.95港元。

AI新业务收入增长25%，正成为新的增长支点

从业务表现看，百度AI新业务已经从“投入期”逐渐进入商业化阶段。

报告显示，第二季度，百度核心AI新业务收入达到125亿元，同比增长25%，占百度一般性业务收入的50%，已连续两个季度达到一半。

其中，智能云基础设施是当前AI业务中增长最明显的板块。第二季度收入同比增长50%，其中GPU云收入同比增长283%，较第一季度184%的增速进一步提升。百度表示，这一增长反映出市场对公有云AI算力需求持续攀升。

AI应用的增长则相对温和。第二季度收入25亿元，同比增长3%。百度文库、百度网盘持续增加AI功能，截至6月，其AI日活跃用户量（DAU）渗透率同比增长27.4%。与此同时，百度还推出了面向企业的通用型日常生产力智能体DuMate企业版。

自动驾驶业务也在继续拓展商业化边界。报告显示，萝卜快跑目前全球足迹已覆盖28个城市，累计自动驾驶里程超过3.5亿公里，其中全无人驾驶里程超过2.4亿公里，并在迪拜开启全无人商业化运营服务。

百度创始人、董事长兼CEO李彦宏表示：“尽管我们的在线营销业务仍面临压力，但我们核心AI新业务的增长势头，进一步印证了百度从一家以互联网为核心的公司转型为一家以AI为先的公司。”

传统业务同比下降23%，在线营销收入同比下降19%

从百度整体业绩来看，百度的转型仍处于新旧业务交替阶段。

报告显示，第二季度，百度传统业务收入104亿元，同比下降23%。在线营销服务收入131亿元，同比下降19%。上年同期，在线营销服务收入为162亿元，占比为62%。

一年时间内，在线营销服务收入减少31亿元，占一般性业务收入的比重下降10个百分点。虽然百度App月活跃用户仍达到6.44亿，但用户规模并未同步转化为广告收入增长。

百度的广告压力并非始于本季度。2025年第二季度，百度在线营销收入已经同比下降15%；到2026年第二季度，降幅进一步扩大至19%。一方面，房地产、招商加盟等传统广告客户预算承压；另一方面，用户的信息获取方式逐步从传统搜索转向短视频、内容社区以及AI问答，广告主预算也随流量变化向抖音、小红书、微信等平台分散。

百度正尝试通过AI改造搜索和广告产品，将部分传统营销收入转化为AI原生营销服务收入。不过，第二季度AI原生营销服务收入为26亿元，同比基本持平，尚未形成明显增量。

这也反映出百度广告业务转型的阶段性矛盾：传统搜索广告下降较快，而新的AI营销模式仍处于产品和商业模式调整阶段。AI改造可能提升搜索体验，但能否重新扩大商业查询规模、广告点击和客户预算，仍需后续数据验证。

资本开支增至113.90亿元，自由现金流净流出80亿元

百度第二季度经营活动产生的现金净额为34.36亿元，上年同期为净流出8.77亿元，已经连续第四个季度保持正值。但经营现金流转正并不意味着AI投入对现金流的压力已经缓解。

第二季度，百度资本开支达到113.90亿元，是上年同期38亿元的约3倍，也较第一季度的59.16亿元增长92.5%。其中，不包括爱奇艺的百度资本开支为113.70亿元，表明新增投入主要发生在百度一般性业务。

受资本开支增加影响，百度第二季度自由现金流为净流出79.54亿元，上年同期为净流出46.77亿元；不包括爱奇艺的自由现金流净流出82.74亿元。

截至6月底，百度现金及投资总额为2831亿元，为继续投入AI提供了较充足的资金基础。不过，公司短期借款由2025年末的76.26亿元增至263.11亿元，长期借款由33.69亿元增至207.79亿元，资本投入和融资规模均在扩大。

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