摘要：爱奇艺二季度实现营收62.87亿元，同比下降5%，降幅较一季度收窄；但会员和在线广告两大核心业务收入均同比下降2%，毛利率同比下滑，叠加1.94亿元单项所得税费用及相关利息，公司净亏损扩大至2.88亿元。与此同时，爱奇艺加码AI及“去中心化”战略，但新业务的商业贡献仍有待验证。

产联社编辑 | 卓玛

【产联社】爱奇艺二季度营收降幅有所收窄，但核心业务仍然承压。8月18日，爱奇艺发布2026年第二季度未经审计财报。第二季度，爱奇艺实现营收62.87亿元，同比下降5%，环比增长约1%；归属于爱奇艺的净亏损为2.88亿元，上年同期净亏损1.34亿元，亏损同比扩大约115%。

Non-GAAP归母净亏损为2.10亿元，上年同期为净利润0.15亿元；相比一季度净亏损2.34亿元，亏损环比收窄约11%。

从收入结构看，会员服务和在线广告收入均同比下降2%，内容成本同比增长1%，毛利率同比下滑；此外，一项1.94亿元的单项企业所得税费用及相关利息进一步放大了净亏损。

8月18日，爱奇艺美股收盘报1.23美元，较前一交易日下跌7.52%；盘后交易中继续下跌2.29%，报1.202美元。

会员和广告收入均下降2%

会员服务和在线广告仍是爱奇艺营收的两大基本盘，但两项业务收入均下降2%。

二季度，爱奇艺会员服务收入为40.14亿元，同比下降2%，占公司总收入的63.9%。在线广告服务收入12.46亿元，同比下降2%，与一季度基本持平。

会员和广告收入合计达到52.61亿元，占总收入的83.7%，两项业务同时下降，意味着爱奇艺的基本盘仍面临压力。

内容发行收入为6.82亿元，同比增长56%，公司称主要由于现金交易增加。其他收入为3.45亿元，同比下降58%，主要受到部分业务合作安排变化影响。

内容发行增长抵消了部分核心业务降幅，但由于其收入规模仅相当于会员业务的约17%，尚不足以改变整体收入下降。

分季度看，爱奇艺一季度营收同比下降13%至62.3亿元，Non-GAAP归母净亏损2.34亿元。二季度营收降幅收窄至5%，Non-GAAP亏损亦有所减少，但会员收入环比下降约4%，显示核心业务还没有形成稳定回升趋势。

内容表现与财务表现之间也存在温差。爱奇艺援引第三方数据称，公司二季度在长剧、电影和儿童内容领域的国内市场份额居首，短剧6月市场份额首次升至第一。不过，内容排名尚未转化为会员及广告收入增长。

毛利率下滑，税务调整扩大净亏损

成本端，爱奇艺二季度营收成本为52.50亿元，同比下降1%，降幅小于收入降幅；其中内容成本为38.20亿元，同比增长1%。按财报数据计算，公司当季毛利约10.37亿元，同比下降22%，毛利率约为16.5%，较上年同期下降约3.6个百分点，但较一季度上升约0.6个百分点。

费用削减未能完全抵消毛利减少。二季度销售及管理费用同比下降22%至7.44亿元，研发费用同比下降6%至3.98亿元，其中研发费用减少主要缘于人员费用下降。公司仍录得经营亏损1.05亿元，上年同期经营亏损0.46亿元；Non-GAAP经营亏损0.30亿元，上年同期则为经营利润0.59亿元。

同时，第二季度，爱奇艺税前亏损为1.10亿元，与上年同期的1.08亿元基本相当；所得税费用却由2716万元增至2.20亿元。爱奇艺表示，所得税费用增加主要由于一家中国内地子公司进行相关调整，由此产生1.94亿元单项企业所得税费用及相关利息。

因此，二季度爱奇艺收入下降幅度超过成本降幅，导致毛利和毛利率同比下滑，费用削减虽缓解了压力，但未推动经营层面扭亏；与此同时，1.94亿元单项所得税费用及相关利息进一步放大了净亏损。

在长剧市场承压的当下，爱奇艺正在推进战略转型。

影视数据调研机构云合数据报告显示，上半年全网排名前20的长剧正片有效播放量合计为200亿，同比下降8%。与此同时，影视内容供给受到行业投资低迷的影响，上半年视频平台上线的国产新剧共110部，同比减少27部。

爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示：“二季度，爱奇艺巩固了内容领域的领先优势，同步推进战略转型。两大战略即转型非中心化的社交媒体和全面投入AI，成效初显。我们期待进一步运用AI赋能内容生态并改善财务表现。”

3月30日，是爱奇艺研发的AI智能体平台纳逗Pro对外开放；4月20日，该平台正式商用，陆续上线了编剧助手、3D导演台、创作者社区等新功能，并与爱奇艺号正式打通，实现从创作到分发一站式运营。

在5月18日的一季度财报电话会上，爱奇艺首次披露了纳逗Pro的运营进展：自4月20日正式向行业开放商用以来服务超100部爱奇艺自制项目，吸引超1万名活跃创作者。

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