各国央行增持黄金储备，3年减持逾3000亿美元美债

由于通胀持续高企和政策不确定性增加，再加上不利的供需趋势，政府债券价格可能进一步下跌。基准美国国债体现出这种压力，各国央行在增加黄金储备的同时逐步降低美债持仓。对美债收益率上升及海外持仓减少的担忧，或促使美国近期与日本联合干预汇市以支持日元。数据显示，自特朗普总统2025年4月实施对等关税政策导致全球市场波动以来，国际储备管理机构削减了逾3000亿美元美债持仓；同期，黄金价格显著上涨，表明央行对黄金的需求增加。