海通国际：秋季行情布局，聚焦AI新逻辑及两条主线

海通国际发布研报表示，随着秋季行情快速反弹，建议战略上继续看多，战术上避免追高赌弹跳，当前重点在布局新逻辑和精选分化主线。在中、美股市内，新行情主线逐步显现，中线机会在资金从旧逻辑向新基本面逻辑扩散的趋势中。港股配置吸引力已上升，先于海外股市触底，价值投资者可利用波动进行逆势布局而避免短期踏空或追高。当前投资应聚焦于“人工智能赋能需求超预期”的方向，同时回避拥挤的传统科技硬件逻辑。具体而言，秋季行情中，AI牛市将延伸至应用领域，形成两大结构性主线：第一，TMT板块从主题投资转向业绩验证阶段，AI产业逻辑由基础设施转向应用型；第二，“AI+”扩散至非AI科技行业，实现价值重估。