阿里Qwen3.8-Max全球排名靠前；MiniMax H3开源首日国产芯片完成适配｜新质产研

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【新质产研概览】（8月3日-8月4日）

• 阿里发布Qwen3.8-Max，综合排名进入全球前列，千问办公启动公测

• MiniMax H3开源首日，海光、摩尔线程等国产芯片完成Day0适配

• 英伟达签500亿美元得州数据中心租约

• 中际旭创港股上市完成"A+H"布局

• 萤石网络中报毛利率创历史新高，境外收入占比升至43%

AI与大模型

1. 阿里Qwen3.8-Max发布，综合排名进入全球前列

阿里巴巴8月3日发布新一代基座大模型Qwen3.8-Max，总参数2.4万亿，激活参数95B，支持100万上下文，据研报综合排名全球第四，仅次于Claude系列和Kimi K3。API定价国内每百万Token输入12元、输出36元，海外定价为Opus 5的40%和24%，预计下周开源。（来源：国泰海通阿里巴巴研报，8月3日）

锐评：阿里已形成"通义千问大模型+阿里云算力+平头哥自研芯片"的全栈AI布局，是目前实现这一布局的少数头部厂商之一。

2. MiniMax H3开源首日国产芯片完成适配

MiniMax海螺H3成为首个开源的主流多模态视频生成模型，开源当日海光信息、摩尔线程、壁仞科技、沐曦股份等多家国产芯片厂商同步完成Day0适配。国盛证券指出，H3开源有望推动视频模型开源社区发展，降低AI使用门槛并加速国产芯片适配。（来源：国盛证券AI产业研究系列报告，8月4日）

锐评："国产模型+国产算力"的软硬件协同生态正从概念逐步走向实质落地。

3. 千问办公启动公测，办公Agent竞争加剧

阿里同步开启企业级Agent产品"千问办公"公测，整合了QoderWork、骡子快跑、悟空三条产品线，统一品牌和入口，已初步打通钉钉IM。此前腾讯WorkBuddy月访问量2097万居国内办公Agent前列，字节Trae Work于6月上线，办公Agent赛道的竞争持续加剧。（来源：国泰海通阿里巴巴研报，8月3日）

锐评：国内多家大厂正积极布局通用办公Agent赛道，这可能成为继搜索、社交、电商之后的又一个重要入口级场景。

芯片与半导体

4. 英伟达签500亿美元数据中心租约

英伟达签署价值约500亿美元的得州数据中心租赁协议，该数据中心将使用其自有芯片。Meta表示已承诺近7000亿美元未来支出投向AI数据中心与云计算。博通51.2T CPO交换机与英伟达Spectrum-X开始小量出货，共封装光学技术进入量产阶段。（来源：银河证券数字经济周报，8月3日）

锐评：AI相关竞争正从模型性能进一步延伸至数据中心、电力供给与光互连等基础设施层面的长周期投入。

新能源与电动车

5. 7月新能源乘用车渗透率64.5%创新高

乘联会数据显示，7月国内乘用车整体零售约152万辆，其中新能源车型约98万辆，市场渗透率达64.5%，刷新月度纪录。比亚迪7月出口新能源汽车180538辆，当月产量420249辆。8月碳酸锂排产环比增加7%，锂电池产量环比增长7%至288.9GWh。（来源：光大期货碳酸锂月度报告，8月3日；信达期货碳酸锂早报，8月4日）

锐评：64.5%的渗透率显示新能源车在国内乘用车市场中的占比继续提升。

6. 碳酸锂8月延续去库趋势

信达期货报告显示，碳酸锂8月排产环比增加7%以上，旺季需求有望进一步释放，去库趋势较为明确。下游8月锂电池产量预计环比增长7%至288.9GWh。海外电芯出口需求有所增长，短期海外订单可能相应增加。（来源：信达期货碳酸锂早报，8月4日）

锐评：碳酸锂产业目前呈现增产去库、库存由上游向下游迁移的特点，反映出需求端相对积极。

互联网与云计算

7. 阿里云增速持续提升，千问与苹果达成合作

阿里云业务收入过去6个季度增速分别为13%、18%、26%、34%、36%、38%，呈现持续提升趋势。千问确认将作为AI能力集成至Apple智能，为中国用户提供文本理解、图像理解、内容生成等能力。平头哥新一代AI芯片真武M890已发布。（来源：国泰海通阿里巴巴研报，8月3日）

锐评：千问成为苹果中国区AI合作伙伴之一，对国产大模型的商业化具有一定意义，也可能带动自研芯片采购比例的提升。

8. 国元国际：AI应用商业化持续推进

国元国际指出，国内日均Token调用量已达140万亿，较2024年大幅增长，AI商业化正从基础设施层面向应用层延伸。该机构认为，当前恒生科技相关风险溢价处于历史较低分位。（来源：国元国际互联网行业周报，8月3日）

锐评：日均140万亿Token的调用量反映出AI应用在国内的渗透程度较高。

硬件与消费电子

9. 萤石网络中报毛利率创历史新高

萤石网络2026年上半年实现营收30.07亿元，同比增加6.35%，归母净利润4.10亿元，同比增加35.44%。毛利率50.27%，同比提升6.68个百分点，创历史同期新高。境外市场收入12.90亿元，同比增加21.17%，收入占比提升至约43%。智能入户收入5.59亿元，同比增加28.15%。（来源：国泰海通萤石网络研报，8月4日）

锐评：萤石网络境外高毛利业务占比提升、智能入户等新品类放量，共同推动了盈利能力的改善。

10. AI智能体应用向多类硬件终端延伸

上海证券指出，2026年WAIC上智能体是重要看点之一，从手机、电脑到眼镜、汽车、机器人，多样化硬件终端均将智能体能力作为产品卖点之一。联想推出天禧个人超级智能体登陆AI PC，极氪8X搭载汽车智能体"Eva"亮相。（来源：上海证券新消费行业周报，8月3日）

锐评：智能体应用正从软件形态逐步向手机、汽车、机器人等硬件终端延伸。

通信与5G

11. 中际旭创港股上市完成"A+H"布局

中际旭创5450万股H股在港交所主板挂牌上市，全球发售净额约528.91亿港元，完成"A+H"布局。研报指出，1.6T及硅光光模块升级、2027年2.4T相干光模块和NPO商业化是公司主要增长驱动因素。（来源：国泰海通中际旭创研报，8月3日）

锐评：港股上市有助于引入国际资本、提升海外品牌认知度，为海外产能扩张和客户拓展提供一定支撑。

12. 仕佳光子28亿定增加码光芯片

仕佳光子启动28亿元定增投建高速光芯片产业化项目，包括CW激光器芯片及COC产业化、高速AWG芯片及光互连组件产能建设等。公司设立新加坡子公司并完成泰国子公司增资，布局亚太制造与供应链。（来源：国泰海通仕佳光子研报，8月4日）

锐评：光芯片是光通信产业链中价值量较高、技术壁垒较深的环节之一，仕佳光子从无源向有源拓展，反映了公司业务方向的进一步延伸。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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