本期摘要

l 碳酸锂价格失守14万关口。供给增量落地、下游需求偏弱、库存累积等多重利空共振，基本面宽松格局进一步凸显，电池级碳酸锂现货143350元/吨较上一交易日下跌1250元/吨，碳酸锂主力合约2609当日下跌4.84%，失守14万元整数关口。

l 尿素价格震荡偏弱。印度170万吨招标低于市场预期，短期或引发期货盘面资金博弈带来小幅反弹修复基差但价格上行空间有限，在下一轮出口配额落地之前期货盘面缺乏持续上涨动力。尿素主力合约UR2609收于1734元/吨。

l 沥青价格震荡运行。中下旬受炼厂集中复产、高温多雨抑制施工及原油成本走弱等利空冲击行情持续回落，月末跌至月度低位，市场情绪由乐观转为谨慎偏弱，主力合约BU2609收于4119元/吨。

l 玻璃价格弱势运行。高库存与深度亏损并存需求端暂无起色，厂家以去库为优先定价策略价格缺乏强上涨动力，主力合约FG2609收于875元/吨，持续探底。

l 鸡蛋价格震荡偏弱。在旺季蛋价涨幅不及预期叠加中长期产能持续恢复背景下，本轮鸡蛋下行趋势基本确立，主力合约JD2609当日下跌2.33%。

l 生猪价格继续刷新新低。规模场月末放量叠加散户出栏积极供应端压力持续释放，高温天气抑制终端白条需求屠宰低位压制采购价格，供强需弱格局短期内难有改观，生猪期货主力LH2609合约收于10680元/吨，当日下跌1.39%，连续刷新合约上市以来新低。

一、碳酸锂价格失守14万关口

铜冠金源期货7月31日发文称，电池级碳酸锂现货143350元/吨较上一交易日下跌1250元/吨，碳酸锂主力合约2609当日下跌4.84%，失守14万元整数关口，供给增量落地、下游需求偏弱、库存累积等多重利空共振，基本面宽松格局进一步凸显，短期市场情绪略显悲观碳酸锂预计偏弱震荡。

具体来看，供给端，截至7月30日当周碳酸锂产量2.26万吨环减2.59%减产600吨，虽产量有所回落但绝对水平仍偏高。

资本端，碳酸锂自5月下旬开启回调通道以来反弹力度持续疲软多头动能严重不足，进入7月下旬后震荡下行节奏愈发明确。此前14万元/吨的短期支撑位多次承压后于7月31日彻底失守，盘面连续下行调整背后是市场对当前锂盐供需基本面的持续定价修正，远端利空预期仍存。

库存端，截至7月30日碳酸锂库存8.56万吨环减3.28%较上期减少2948吨，库存虽有所回落但仍处于历史高位。

整体来看，失守14万元整数关口标志碳酸锂弱势格局进一步强化，短期需求端难以承接供给端产能释放，8月市场大概率延续供需双弱持续累库格局期价仍将承压运行。

二、尿素价格震荡偏弱

证券时报7月31日发文称，印度国有化工化肥企业RCF于7月29日公开新一轮国际散装尿素进口招标总量170万吨，低于此前外媒预测的200万吨同时不及去年同期采购量，对国际尿素市场提振作用相对有限。国内尿素日产量持续维持在22万吨以上的高位，供需偏宽松格局难改，尿素主力合约UR2609收于1734元/吨。

具体来看，宏观方面，本次招标8月11日截标有效期至8月24日最晚船期9月24日。中信建投期货能化研究员刘书源表示，国内外尿素市场已形成实质性价格脱钩，印度招标对国际市场构成利多但对国内市场仅构成短期情绪扰动，很难改变国内供需偏宽松的格局。新湖期货尿素研究员姚瑶指出，中东局势持续紧张制约化肥出口，6月以来印度降水偏少化肥需求弱于往年。

供给端，当前尿素行业日产量持续维持在22万吨以上高位，企业库存持续累积本周库存接近162万吨较去年同期高出70万吨。

需求端，农业用肥旺季进入尾声工业需求恢复缓慢。政策端，在保供稳价政策导向下法检趋严出口配额收紧，国内充裕的产能无法通过出口有效去化。

整体来看，印度170万吨招标短期或引发期货盘面资金博弈带来小幅反弹修复基差但价格上行空间有限，在下一轮出口配额落地之前期货盘面缺乏持续上涨动力。

三、沥青价格震荡运行

生意社7月31日发文称，7月山东沥青市场整体呈先扬后抑走势，上旬依托成本坚挺及旺季预期利好价格冲高至月内高点，中下旬受炼厂集中复产、高温多雨抑制施工及原油成本走弱等利空冲击行情持续回落，月末跌至月度低位，市场情绪由乐观转为谨慎偏弱，主力合约BU2609收于4119元/吨。

具体来看，供给端，7月中下旬山东检修炼厂集中复产产能大幅释放，叠加外部货源流入市场货源充裕炼厂持续累库，供应压力显著上升。

成本端，原油地缘溢价消退盘面震荡走弱成本支撑松动，市场看涨情绪降温。

需求端，区域高温多雨天气频发工程开工率下滑，终端刚需不及预期，下游仅按需采购无集中备货成交清淡，贸易商让利去库进一步拖累价格走低。月末山东沥青价格处于月内低位，市场呈现供应宽松需求疲软的弱势格局交投冷清商家多随行就市以走量为主短期回暖动力不足。

整体来看，当前炼厂高开工延续货源供应充足累库压力持续，高温多雨天气仍制约户外施工刚需释放疲软，短期价格震荡运行。随着高温消退降雨减少施工条件逐步改善叠加金九旺季预期升温，中长期行情有望震荡修复重心上移。

四、玻璃价格弱势运行

银河期货7月31日发文称，主力合约FG2609收于875元/吨，持续探底。沙河大板市场价963元/吨跌4元/吨，本周华东华中华北部分企业均降价厂家高库存出货压力下现货承压。全国浮法玻璃日度产量降至14.28万吨，但去库进程反复价格反弹愈发无力持续走弱。

具体来看，供给端，周内国内浮法玻璃产线小幅波动广东一条产线放水，当前行业日度产量降至14.28万吨比23日下降0.49%。本周全国浮法玻璃产量99.97万吨环比下降1.31%同比下降10.32%。产线冷修加速但供给收缩节奏延后使得库存压力和情绪压制价格反弹。

库存端，截至7月30日全国浮法玻璃样本企业总库存7535.3万重箱环比增加6.3万重箱环比增加0.08%同比增加26.65%，折库存天数34.4天较上期增加0.3天。其中湖北转为累库本周环比增加2.1%。

需求端，下游终端需求疲弱，持等降价心态厂家继续下调价格，需求端持续弱化而供给收缩节奏延后使盘面价格反弹越来越无力。

利润端，天然气燃料浮法玻璃周均利润-196.23元/吨环比-10.43元/吨，石油焦燃料周均利润-218.61元/吨环比-12.85元/吨，全行业深度亏损持续压制价格。

整体来看，高库存与深度亏损并存需求端暂无起色，厂家以去库为优先定价策略价格缺乏强上涨动力，短期价格弱势运行，中长期竣工周期下行继续压制玻璃需求中期趋势偏弱判断。

五、鸡蛋价格震荡偏弱

中粮期货7月31日发文称，在旺季蛋价涨幅不及预期叠加中长期产能持续恢复背景下，本轮鸡蛋下行趋势基本确立，主力合约JD2609当日下跌2.33%。

具体来看，供给端，5月蛋价上涨情绪推动鸡苗补栏积极性持续增加为中长期埋下隐患。7月蛋价走强为季节性高温天气导致产蛋率下滑所致，但7月蛋价未突破5月前高且在上涨中出现了大码蛋与小码蛋价差明显走阔的结构性分化，说明蛋鸡存栏缺口开始出现缓解。

需求端，8月高温仍将维持偏低产蛋率，且存在中秋备货和开学前备货需求，蛋价存在支撑，8月现货对盘面定价意义有限除非大幅超预期。

整体来看，旺季涨幅不及预期叠加产能持续恢复已触发鸡蛋转势信号，加权指数跌破颈线确认下行趋势开启。8月现货即使反弹可能是预期差，当前下行趋势已经确立。

六、生猪价格继续刷新新低

华泰期货7月31日发文称，生猪期货主力LH2609合约收于10680元/吨，当日下跌1.39%，连续刷新合约上市以来新低。河南地区外三元生猪10.33元/公斤涨0.05元/公斤，江苏10.51元/公斤涨0.01元/公斤，四川9.64元/公斤涨0.11元/公斤，现货基差LH09分别为-445、-265、-1135均走强。

具体来看，供给端，规模场月末出栏仍然呈现放量日均出栏量达月内高点，散户出栏意愿偏积极标猪市场猪源供应充裕。二次育肥低价区间少量入市但总量有限对价格的托市作用仍有待观察。

需求端，盛夏高温抑制终端消费，白条走货平淡屠宰企业开工维持低位采购压价。农业农村部监测数据显示7月30日全国农产品批发市场猪肉平均价格15.96元/公斤比前日上升0.3%，批发端小幅企稳但终端承接仍显疲弱。

市场端，生猪现货价格全国企稳区域有所增多，南方报价相对偏强局地小幅上涨，北方偏弱地区偏多。

整体来看，规模场月末放量叠加散户出栏积极供应端压力持续释放，高温天气抑制终端白条需求屠宰低位压制采购价格，供强需弱格局短期内难有改观，现货大概率维持偏弱震荡。

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