宇树科技8月10日启动申购 发行估值约420亿元

摘要：宇树科技8月10日申购，发行估值约420亿元，国产人形机器人迎来首个IPO定价锚。

产联社编辑 开蓉蓉

【产联社】宇树科技科创板IPO发行安排出炉。7月30日晚，宇树科技披露首次公开发行股票并在科创板上市发行安排及初步询价公告，本次发行采用战略配售、网下发行与网上发行相结合的方式进行。网上网下申购日定于8月10日。这家全球首家IPO前实现人形机器人规模化盈利的企业，即将登陆科创板。

根据公告，宇树科技证券简称为“宇树科技”，证券代码为“688836”，网上申购代码为“787836”，保荐人（主承销商）为中信证券股份有限公司。

本次发行初始战略配售数量为808.9286万股，占拟发行数量的20%；网下初始发行数量为2588.6148万股；网上初始发行数量为647.1000万股。

本次拟公开发行4044.6434万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本为40446.4340万股，全部为公开发行新股，不设老股转让。拟募资42.02亿元，对应发行估值约420亿元。初步询价日为8月5日，缴款日为8月12日。

宇树科技存在特别表决权机制安排。本次发行前，王兴兴直接持有公司8671.4964万股，占股本总额的23.8216%，系公司控股股东；上海宇翼作为股权激励平台持股10.9414%。在表决权差异安排下，王兴兴合计控制公司68.78%的表决权。本次发行完成后，王兴兴及其控制的持股平台将合计持有公司31.29%的股份，对应表决权比例为65.31%。

高管与核心员工拟通过两个资产管理计划参与战略配售，参与数量不超过本次发行规模的10%，即404.4643万股；认购金额合计不超过27150万元。其中，王兴兴通过员工2号资管计划认购1500万元。

宇树科技股东名单堪称豪华，涵盖美团、腾讯、阿里、小米、红杉中国、经纬创投等。

宇树科技主营高性能通用人形机器人及四足机器人。2025年其人形机器人出货量超5500台，全球占比32.4%，出货量和市场份额均居全球第一。招股书显示，公司营业收入从2023年的1.59亿元跃升至2025年的16.99亿元，同期扣非净利润由亏损1801.91万元扭转为盈利5.91亿元，主营业务毛利率从44.22%提升至60.13%。

但进入2026年，增长势头明显放缓。一季度营收4.23亿元，同比增幅由上年同期的332.64%回落至68.49%，扣非净利润4025.36万元，同比下滑52.55%。公司预计上半年营收10.52亿元至11.28亿元，同比增长35.62%至45.41%；扣非净利润预计2.36亿元至2.83亿元，同比下降6.43%至21.97%。利润下滑主要系研发投入大幅增加及一季度大额销售费用支出所致。

募资投向印证了这一战略重心，42亿元募资中，智能机器人模型研发项目拟投入20.2亿元，接近总额一半。

宇树科技此次IPO审核进程很高效。从3月20日获受理到6月1日过会、7月2日注册生效，宇树科技IPO全程仅104天，创科创板最快审核纪录。作为“杭州六小龙”之一，其发行定价将成为资本市场对国产人形机器人本体厂商的首次系统性估值锚定。

信息来源说明：宇树科技、上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）、北京赛迪出版传媒有限公司和中国电子报-《2025年人形机器人市场研究报告》

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。

商务合作/报料，请联系微信号：18801065284