摘要：维琪科技预计，今年上半年，公司营业收入同比增长10.39%至约1.46亿元；归属于母公司股东的净利润同比增长16.92%至约4700万元。未来将通过募资扩产进一步提升研发和生产能力。

产联社编辑 卓玛

【产联社】多肽原料赛道迎来首家上市公司。7月27日，深圳市维琪科技股份有限公司（920176，以下简称“维琪科技”）正式在北交所挂牌上市，成为国内首家登陆资本市场的多肽原料企业。此次公开发行股票数量为883万股，发行价格为22.16元/股。

上市首日，N维琪（920176）开盘即较发行价上涨超100%，午后涨幅一度拉升至825%，远超当日另一只市场关注度较高的新股长鑫科技。截至收盘，维琪科技股价涨幅达599.5%，报收155.01元/股，总市值达到91.19亿元。

股价表现背后，是资本市场对化妆品产业链上游企业的关注。作为一家聚焦化妆品活性原料研发与生产的企业，维琪科技已形成以多肽原料为核心的业务体系，并在细分市场占据一定优势。

珀莱雅、巨子生物参与战略配售

在IPO战略配售中，珀莱雅与巨子生物作为战略投资者入股，各获配90252股，限售期为6个月。此外，中金资本、松禾资本等机构也参与其中。

股权结构方面，维琪科技股权较为集中。实控人丁文锋博士拥有药物化学专业背景，曾长期在医药企业从事研发工作。丁文锋与其配偶赖燕敏合计控制公司约62%的股权。

登陆资本市场后，维琪科技计划通过募集资金进一步扩大生产能力。招股书显示，公司本次募集资金扣除发行费用后，拟用于珠海市维琪科技有限公司新建维琪健康产业园项目以及维琪科技研发中心项目。

其中，健康产业园项目投资总额为4.46亿元，拟投入募集资金1.7亿元；研发中心项目投资总额为5425.86万元，拟投入募集资金3000万元。

其中，健康产业园项目将用于扩充公司化妆品原料和化妆品成品产能，项目建设周期拟定为3年。

多肽原料市占率第一

作为国内较早布局化妆品活性原料研发的企业，维琪科技已在多肽原料领域形成一定市场优势。

公开资料显示，维琪科技成立于2011年，已建立以皮肤活性多肽为主、以中国特色植物原料和油脂、乳化剂等基础原料为补充的化妆品原料体系，同时为客户提供原料定制开发以及化妆品成品设计、制造等服务，具备从原料创新研发、定制开发、生产应用到成品制造的全链条交付能力。

根据弗若斯特沙利文数据，在中国化妆品多肽原料市场，维琪科技以6.6%的市场份额位列第一。

招股书显示，截至目前，维琪科技已拥有应用于主营业务的发明专利69项，取得化妆品新原料备案22项，位居中国化妆品新原料备案榜前列。其中，包括肽类原料17款、中国特色植物原料4款、合成生物原料1款。

在客户方面，维琪科技已覆盖宝洁、联合利华、珀莱雅、巨子生物、丸美生物等国内外知名品牌，公司产品已销往全球20多个国家和地区。

多肽原料贡献主要收入，高毛利业务支撑盈利增长

维琪科技业绩持续增长。招股书显示，2023年—2025年，维琪科技营业收入分别为1.65亿元、2.48亿元和2.75亿元；归属于母公司股东的净利润分别为4228.72万元、7064.40万元和9084.67万元。同期，公司主营业务毛利率分别为65.42%、65.76%和68.43%。

维琪科技预计，今年上半年公司业绩仍保持增长，其中营业收入同比增长10.39%至约1.46亿元；归属于母公司股东的净利润同比增长16.92%至约4700万元。

化妆品原料业务是维琪科技的核心收入来源。2025年，公司化妆品原料业务收入为1.66亿元；ODM（原始设计制造）成品业务收入为9410.26万元；OBM（自有品牌制造）成品业务收入为483.78万元。

其中，多肽活性原料是公司重点布局方向。公司表示，其化妆品原料客户包括品牌商、代工厂、贸易商及经销商。2025年，公司来自品牌商客户的化妆品原料收入为7542.32万元，占该业务收入的45.45%，毛利率达到83.46%。

近年来，随着消费者对功效成分关注提升，化妆品产业竞争逐渐从终端品牌和渠道向上游原料延伸，具备研发能力的原料企业价值进一步凸显。

对于维琪科技而言，多肽原料业务的竞争核心在于研发能力和产品应用能力。招股书显示，公司持续投入研发建设，报告期内研发投入占营业收入比例分别为13%左右、11.93%和10.59%。

值得注意的是，维琪科技提醒投资者，公司存在毛利率下滑的风险。若未来出现原材料价格及劳动力成本持续上涨、市场竞争加剧、ODM成品业务比例上升、下游客户需求减少等情形，而公司未能采取有效手段控制成本或产品议价能力下降，公司将面临产品成本上升或销售价格下降、高毛利率无法继续维持等不利局面，进而导致经营业绩下滑。

商务合作/报料，请联系微信号：18801065284