核心要点：今日看点覆盖汽车、商业航天、外贸、化工、船舶、央企研发、生态修复等领域。高关注主题包括上半年汽车出口高增长、三体计算星座千颗卫星规划、企业年金账户转移接续，以及美国加征关税、油价上行对出口与成本的影响。

任海波｜主持人，从业30余年的实业企业家、产业投资人

7 月 24 日晚间的联播，有两个百分数应当放在一起对比观察。

一个是 48.3%，上半年中国汽车（整车）出口额同比增速（海关人民币口径）；另一个是 7%，同期汽车零部件出口额同比增速（乘联会依托海关数据测算，美元口径）。两组数据均来自海关进出口半年统计。同一个行业、同一个半年，整车厂的经营曲线，和上游数千家配套供应商已经不在同一轨道。

下面要讲的当晚新闻，主线高度统一：行业总量持续上行，但增量正在不断向少数优势环节集中。

一、上半年汽车出口6358.2亿元：增量集中在新能源整车，零部件没跟上

先把数字摆全。海关总署7月14日发布的数据：上半年我国汽车出口6358.2亿元，同比增长48.3%，销往全球210多个国家和地区，其中新能源汽车出口3606.8亿元，增长68.7%。中汽协的数量口径：上半年出口509.6万辆，增长65.3%，半年出口量首次突破500万辆；6月单月出口103.7万辆，单月首次破百万。

放回历史序列里看，这个半年的位置很特别。

趋势判断：509.6万辆自然很重要，但我注意到，2024年和2025年增速分别是19.3%、21.1%，这意味着汽车出口增速从此前的50%以上连续两年掉到20%上下，当时行业里比较普遍的判断是高速增长期已经结束，往后要靠海外建厂慢慢做。2026年上半年的65.3%说明，那两年不是天花板，是换挡——换的是燃料。新能源整车用半年时间（235.5万辆）就接近了2025年全年的量（261.5万辆）。

还有一个数字值得摆在旁边：出口均价。乘联分会的统计显示，中国汽车出口均价2023年为1.9万美元，2024年1.8万美元，2025年降至1.6万美元。量在快速上台阶，单车能收回来的钱在往下走。

但增长的位置很窄。把整车和零部件放到同一美元口径下看：乘联分会依据海关数据的测算，上半年整车出口918亿美元、增54%，汽车零部件出口513亿美元、只增7%。（开头那个48.3%是海关人民币口径的整车增速，换成美元就是这里的54%，量级关系不变。）整车出海带走的是整车，不是散件；主机厂在泰国、印尼、巴西、墨西哥的工厂陆续投产之后，本地采购比例还会往上走。零部件那个7%，是这轮出口增长里最该被单独拿出来看的数字。

所以给配套企业的建议是具体的两件事。一是查清楚你的主要客户在哪几个国家有在建或已投产工厂，确认它们的本地化采购清单里有没有你的品类，赶在定点之前去接触；二是把海外售后件渠道单独立项——2021年到2026年上半年，按中汽协口径累计出口汽车已超2800万辆，这批车在海外的售后需求，不随主机厂的本地化决策转移。

不要用主机厂的出口增速，去做自己的产能规划依据。

二、太空算力建设窗口明确：“三体计算星座”百星、千星规划背后的机会

三体计算星座由之江实验室发起，2025年5月14日首发12颗计算卫星，长征二号丁运载火箭从酒泉发射，进入500公里近地轨道，联合国星宇航、氦星光联等13家单位共建，其中多数是商业航天企业。

到今年5月28日的公开口径，这12颗星实现了6颗星在轨建链和国内首次3星分布式业务，在轨算力5 POPS（每秒千万亿次运算），单星最高744 TOPS（每秒万亿次运算），星上部署了11个AI模型，其中包含全球在轨参数规模最大的两个模型——80亿参数天基遥感模型和80亿参数天基天文时域模型。三体计算星座技术总师李超此前透露，另有39颗卫星已进入研制，计划2027年完成100颗规模。

今天联播把千星时点定在2032年。放到国内同类项目里比一比，格局是这样：

趋势判断： 上述三家的星座规划加起来超过3000颗，当前常态化在轨提供太空计算服务的为首发12颗卫星。三体计算星座自己的两个时点也值得对照：100颗按公开口径仍定在2027年，1000颗的说法则从首发时的"2030年前后"变成了现在的2032年。前段没变、后段口径往后挪，我的判断是，制约因素更可能在卫星批产和发射运力，而不在技术验证——首发这一轨已经跑通了在轨建链和模型部署。参照物就在旁边：千帆星座2026年上半年完成7次发射、送了162颗星，这已经是目前国内低轨组网较快的节奏。

对供应链企业，这意味着两种完全不同的时间表。

做星载智能计算单元、星间激光通信终端、电源热控、结构件的，2027年前那100颗是眼下看得见的确定订单，而且三体走的是共商共建的合作模式，供应商名录会在这一年里定型，现在去接触总体部是合适的时点。做遥感应用和地面服务的，则不宜按"2032年有千星在轨"编产品规划——2027年之前可调用的在轨算力，仍然是个位数P级。

三、企业年金制度革新：面向核心员工扩面，账户线上转移重塑人才激励规则

人社部办公厅印发《企业年金个人账户转移接续规程（暂行）》，2027年1月1日起，职工可以通过国家社会保险公共服务平台、全国人社政务服务平台、电子社保卡、掌上12333等全国统一渠道，申请转移接续本人企业年金个人账户并查询办理进度。新就业单位建了年金的，转入新单位账户；没建的，可以归集到集合计划的保留账户。这是2025年底人社部、财政部《关于进一步做好企业年金工作的意见》之后的配套操作规程。

趋势判断： 一个季度里企业数增4.89%，职工数只增1.39%。新建年金的企业，平均每家覆盖的人数明显低于存量企业。第一财经根据人社部历年数据的梳理显示，企业数与职工数的三年累计增长率差值，已从2016年的2.34个百分点扩大到2025年末的27.88个百分点。企业年金正在从大型国企的全员福利，变成中小企业面向核心员工的定向安排。到今年一季度末，3389.4万参保职工在4.75亿城镇就业人口中占比约7%。

有两件事值得老板们今年就算一遍账。

一是这项成本的弹性比多数人以为的大。《企业年金办法》规定企业缴费每年不超过工资总额的8%，企业和个人合计不超过12%，但没有设下限；2025年底的《意见》明确可以从2%这样的低比例起步，有条件后再提高，中小企业还可以通过集合计划摊薄管理成本。它不再是央企专属的制度。

二是留人的着力点要放对地方。线上转移接续对员工是实打实的好处：跳槽时账户跟着走，不再休眠，也不用两头跑手续，年金的可携带性明显提高。企业若想用年金留住核心员工，靠的不是账户转移的麻烦，而是归属期——《企业年金办法》第十九条允许企业缴费及其收益，随职工在本企业工作年限的增加逐步归属，完全归属的期限最长不超过8年。把归属期条款写清楚、约定到位，才是合规又有效的做法。

今天还有两条外部消息直接落在成本上。伦敦布伦特原油7月24日再次突破100美元，7月以来涨约两成；机构判断分歧不小——中金维持三季度中枢90美元，巴克莱预测2026年均价96美元，高盛的120美元是霍尔木兹海峡长期受阻下的上行情景，并非基准预测。同日，美国依据《1974年贸易法》第301条对约60个经济体加征10%至12.5%关税，覆盖其进口额约99%。有油品敞口或美国订单的企业，下半年预算按偏高区间编，合同里预留价格调整条款。

回到开头那两个数字。48.3%和7%，出自同一份海关数据。

今天这三条新闻的形态是一样的：汽车出口的增量集中在整车这一环，太空算力的能力集中在十二颗在轨卫星上，企业年金的扩面集中在核心员工身上。看总量，三个都在涨；看结构，增量都在往少数位置聚。

所以下半年做预算时，建议多做一步：把自己业务的增速，和所在链条上下游的增速，摆在同一张纸上。如果差得明显，问题多半不在需求端，而在你处在链条的哪一段。

数据说明：本文数据来自海关总署、中国汽车工业协会、乘联分会、人力资源社会保障部、之江实验室、新华社、科技日报、第一财经、中金公司、巴克莱、高盛、美国贸易代表办公室公告。汽车出口的数量与金额分属中汽协与海关总署两个统计口径，文中已分别标注，不作合并计算。

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