SpaceX将迎史上最大规解禁，对应市值最高约1160亿美元

摘要：股价已较高点下跌37%，做空投资者浮盈约70亿美元。

产联社编译

7月22日，据彭博社报道，太空探索技术公司（SpaceX）即将迎来资本市场历史上规模最大的禁售期解除。8月6日，公司部分内部人士和早期投资者持有的最多约9.115亿股股票将解除出售限制，对应市值最高约1160亿美元。

此次解禁只是SpaceX股份流通增加的开始。根据公司IPO招股说明书，到今年12月初，可交易股票数量预计将从目前约6.39亿股增加至约53.3亿股，未来数月将有大量股票陆续进入市场。

投资者正密切关注禁售期解除带来的影响。SpaceX上市后股价经历大幅波动，自6月16日创下阶段高点以来已下跌约37%。随着早期投资者、员工以及私募市场买入者获得出售资格，市场担忧部分投资者可能选择套现。

与此同时，SpaceX做空规模正在扩大。根据金融数据公司S3 Partners的数据显示，目前市场可交易股票中约30%处于做空状态，做空投资者因近期股价下跌已获得约70亿美元浮盈。

SpaceX股价承压受到多重因素影响。一方面，投资者近期减少对AI相关资产的配置；另一方面，公司“星舰”（Starship）因发动机故障导致发射计划受阻，也削弱了市场信心。

不过，即便考虑近期调整，上市前持有SpaceX股份的投资者仍可能获得巨额收益。此前一年，SpaceX私募交易估值约为4000亿美元；今年公司收购xAI后，彭博社报道称，SpaceX估值达到1万亿美元，xAI估值约2500亿美元。

根据IPO文件，公司创始人、董事长兼CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）目前持有约78亿股SpaceX股份，占公司已发行股份约60%，并已同意在上市后一年多时间内不出售股份。

与传统IPO通常采用180天锁定期不同，SpaceX此次采用分阶段解禁机制，希望通过控制股票释放节奏，避免大量股份同时进入市场导致价格剧烈波动。

如果SpaceX股价在8月4日财报公布前10个交易日中，至少5个交易日高于175.5美元，则最多约4.558亿股股票可能提前获得出售资格。该价格较7月20日收盘价119.85美元高出约46%。

市场人士认为，禁售期解除可能短期增加股价压力，但长期也有助于提升股票流动性。彭博社数据显示，今年新上市公司整体加权平均回报率约为负4.4%；若剔除SpaceX和在美国上市的SK海力士，新股平均回报率约为5.3%，仍低于同期标普500指数约9.4%的涨幅。

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