推荐：国际油价17日显著上涨；镍配额博弈或成为短期矛盾；印尼计划提高甘蔗和生物乙醇产量。

一艘船只在霍尔木兹海峡遭袭

7月18日，自伊朗方面获悉，一名消息人士称，一艘船只当天在霍尔木兹海峡遭到伊朗方面的打击。据悉，该船悬挂泰国国旗，无视相关警告，且未取得伊朗伊斯兰革命卫队海军的许可，企图穿越霍尔木兹海峡。随后，该船遭到革命卫队海军的拦截并被击中。（央视新闻）

美军对伊朗开始连续第九晚袭击

美美军中央司令部在社交媒体平台发声明称，美东时间7月19日晚7点（伊朗时间7月20日凌晨2点30分，北京时间早7点），美军对伊朗开始连续第九晚袭击。（金十数据）

国家防总针对广西启动防汛四级应急响应

7月19日，据气象部门预报，7月19日至21日，广西北部东部有持续性强降雨，其中广西东部局地累计雨量可达300至450毫米。根据《国家防汛抗旱应急预案》及有关规定，国家防总决定于7月19日17时针对广西启动防汛四级应急响应。（央视）

国内期货主力合约收盘

截至7月17日23:00收盘，国内期货主力合约涨多跌少，低硫燃料油（LU）涨超4%，甲醇、液化石油气（LPG）、沥青涨超2%，纯苯、丙烯涨近2%，跌幅方面，玻璃跌超1%。贵金属方面，截至7月18日2:30收盘，沪金主力合约收涨0.67%，报878元/克，沪银主力合约收涨1.05%，报13729元/千克。（金十数据）

国际油价17日显著上涨

国际油价7月17日显著上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨3.54美元，收于每桶82.49美元，涨幅为4.48%；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.87美元，收于每桶88.10美元，涨幅为4.59%。（金十数据）

原油期货因中东局势升温担忧而上涨

7月18日，随着美国扩大对伊朗目标的军事打击，且伊朗对邻近的海湾国家发起攻击，原油期货本周录得两位数涨幅。加剧局势升温担忧的另一个因素是，也门胡塞武装可能采取行动封锁红海航运；在霍尔木兹海峡关闭的情况下，沙特阿拉伯一直将原油出口改道红海。巴克莱分析师Amarpreet Singh在一份报告中表示：“在库存处于近年来最低水平、且大部分战略石油储备释放已经结束的情况下，围绕该海峡‘红线’的局势再度升温，给能源价格带来了巨大的上行风险。就目前情况而言，我们认为石油市场对库存可能受到的影响仍过于掉以轻心。”(金十数据）

机构：中东局势升级打压需求前景，铜价料录得周度跌幅

7月17日，受中东紧张局势升级引发通胀担忧、削弱工业金属需求前景影响，铜价周五跟随全球股市走低，并有望录得周线下跌。LME三个月期铜价下跌约1.4%，此前周四微涨0.1%。作为电力、建筑和制造业广泛使用的工业金属，铜价预计本周累计下跌约0.5%。惠誉解决方案旗下BMI表示，在缺乏关税带来的明确方向性催化因素的情况下，尽管市场对硫酸供应存在担忧，但由于工业需求疲软，且美伊冲突对供应的影响相对有限，预计未来几个月铜价将走低。不过，库存偏低继续对铜价形成一定支撑。(金十数据)

铅锭需求有限

7月17日，期货铅价反弹，沪铅主力最高运行至15930元/吨，尾盘收涨280元/吨至15875元/吨，涨幅1.80%。主力全天成交112544手，持仓量减少2317手至114364手。基本看，铅锭需求有限，市场信心不足，预期铅价回升空间有限。下周现货铅价关注15650-15850元/吨区间。（富宝有色）

镍配额博弈或成为短期矛盾

7月17日，中信建投期货研报指出，近期印尼政府官员连续释放有关RKAB配额的鹰派信号，再度引发市场担忧。根据tvOnenews、Bloomberg以及nusakini等媒体的报道，印尼能矿部表示RKAB配额将不会出现大幅增加，补充配额仅用于弥补冶炼厂仍需要的矿石供应缺口。短期来看，中信建投认为市场预期正在修正，此前APNI指引的“至多30%增量”已被官方表态弱化。根据tvOnenews和Bloomberg报道，印尼政府尚未统计提交修订申请的公司数量，但《印度尼西亚商报》披露，能矿部审查补充配额时将重点考察矿山的生产能力、环境合规性以及储量可用性。根据我们预期，2026年印尼镍矿需求约为2.73亿吨，其中26H2约为1.42亿吨。我们将补充配额+0/+10%/+30%作为悲观/中性/乐观三种情形，测算得到2026年印尼镍矿供需平衡分别约为-0.94亿吨/-0.78亿吨/-0.46亿吨。值得注意的是，7月仅为矿山提交补充配额的窗口期，实际审批结果需等待政府后续裁决，因此短期内补充配额的现实落地无法被验证，预期博弈将成为主导镍价的主要矛盾。（中信建投期货）

焦炭降价周期即将开启

7月17日，国内炼焦煤市场部分价格承压回调。供应方面，当前供给收缩的核心逻辑没有改变，安全监管高压下供应释放仍受约束。当前整体市场仍多以观望心态为主，下游采购整体偏谨慎，煤矿新单成交整体较少，部分高价煤种受下游采购抵触影响，成交持续偏弱，部分洗煤厂和贸易商仍有让利出货的情况。且焦煤线上竞拍市场逐步转弱，多煤种成交价格出现不同程度回落，煤矿出货压力渐现，出厂价格仍有回调空间。需求方面，焦化厂开工率维持高位，铁水产量处于年内高位，焦煤需求较为刚性。但钢厂利润空间持续受挤压，淡季钢厂减产逐步兑现，检修规模进一步扩大，铁水产量延续回落趋势，需求边际转弱信号已现。且焦炭提涨受阻后市场看降情绪升温，下游采购意愿难以提振，短期下游对原料煤的采购整体仍维持刚需，对高价煤种采购积极性较低。综合来看，预计短期国内炼焦煤市场部分煤种价格仍有调整预期，炼焦煤市场弱稳运行。（焦联网）

从成本曲线到供应弹性：铁矿石非主流供应分析

7月17日，国泰君安期货研报指出，铁矿石价格下行过程中，市场往往习惯用成本曲线寻找“价格底”，但成本承压并不等于供应立即退出。本文以约505.4Mt年化装港发运供应为样本，将非主流矿拆分为国家型非主流、澳洲非四大矿和巴西非四大矿，从价格、运费和低价持续时间三个维度分析供应响应。测算显示，100美元附近更多是少量高成本边际供应利润受到压缩，尚不足以形成系统性减量；当价格进一步下探至90—80美元，进入低利润或亏损区间的供应明显增加，潜在减量加快释放，非主流矿开始成为低价阶段重要的边际供应调节力量。（国泰君安期货)

工业硅呈现“强成本支撑”与“弱现实供需”格局

佛山金控期货7月17日研报显示，基本面呈现供需双弱格局，成本端跟随焦煤价格波动，当前西南执行丰水期电价，硅企生产成本下降提高复产意愿，开工率已升至年内高位，而新疆因成本及库存压力计划减产，下游需求持续转弱，无明显回暖迹象，有机硅会议挺价但与实际成交脱节，多晶硅下游终端需求走弱，叠加高库存持续压制。综合来看，工业硅呈现“强成本支撑”与“弱现实供需”格局，下方有支撑但上行动力不足，短期延续区间震荡、等待成本与库存变化再做方向选择。（佛山金控期货)

短期浮法玻璃市场将延续弱势整理格局

华闻期货7月17日研报指出，短期浮法玻璃市场将延续弱势整理格局，产业端无看涨共识，市场普遍认为高库存、弱需求格局下，企业为去库存将持续让利，价格易跌难涨。供应端产线放水与点火并存，产量收缩幅度有限，宽松格局难改；需求端受淡季及地产疲软拖累，下游刚需采购为主，缺乏向上驱动。高库存压制下企业让利意愿仍强，价格易跌难涨，需关注政策刺激及行业冷修节奏。（华闻期货)

电池消费税政策调整

7月17日，有券商分析人士称，市场对锂电池征收消费税一事其实早有预期，产业预计影响不大。锂电池电芯价格约0.35元/Wh至0.4元/Wh，2%消费税税率对应影响约0.007元/Wh至0.008元/Wh，2%至4%的税率波动对应1.2万元/吨至2.5万元/吨的碳酸锂涨幅。碳酸锂一路上涨下订单仍供不应求，这样的未来税费影响并不大。对于终端市场而言，影响同样有限——2%至4%的税率对单车成本的实际增额约在数百元量级，远低于此前锂价波动带来的成本冲击。乘联分会秘书长崔东树对此表示，这次政策调整意味着“油电同权”的大幕正式拉开。从购置税减半、车船税免征取消，到电池消费税恢复征收，新能源汽车的税收优惠“保护期”正在分阶段、有节奏地退出。（一财）

印尼计划提高甘蔗和生物乙醇产量

7月17日，据外媒报道，印度尼西亚总统普拉博沃·苏比安托（Prabowo Subianto）周五表示，印尼计划提高国内甘蔗和生物乙醇产量，并加快重植进度。普拉博沃已下令农业部将甘蔗重植计划的完成时间从此前设定的四年目标缩短至两年内完成。农业部数据显示，2025年印尼甘蔗种植面积约为54万公顷（133万英亩）。普拉博沃还计划新建至少30座生物乙醇厂，以生产足够供应乙醇掺混燃料计划的产量。印尼计划在2026至2027年期间，在人口最密集的爪哇岛将非补贴汽油与乙醇的掺混比例提高到至少5%，到2028年将比例提升至10%。(金十数据)

克罗地亚副总理说该国非洲猪瘟疫情“非常严峻”

克罗地亚副总理兼农业、林业和渔业部长弗拉伊契奇在7月18日举行的新闻发布会上说，目前该国非洲猪瘟疫情形势“非常严峻”，仅过去一天就新增12起疫情。弗拉伊契奇说，克罗地亚非洲猪瘟疫情正呈现加速扩散态势，目前累计报告89起疫情，其中三分之一是在过去短短几天内集中暴发的。防疫过程中已扑杀生猪2822头，若疫情蔓延势头无法得到有效遏制，未来扑杀生猪数量还将大幅上升。据他介绍，克政府自2023年以来已累计投入超过5000万欧元应对这一危机。（央视）