本期摘要

碳酸锂价格震荡运行。近期基差走强伴随部分挺价惜售，价格震荡运行，碳酸锂2609合约当日涨0.58%收于150140元/吨。

纸浆价格低位震荡。当前纸浆呈现消息面扰动抬升情绪、基本面弱现实压制高度的震荡博弈格局，但纸浆整体供大于求基本面没有改善，纸浆主力2609合约收于4728元/吨，当日跌1.75%。

硫酸钾价格下跌。硫磺高企的成本支撑与淡季需求疲软形成博弈，预计短期内国内硫酸钾市场或将以震荡偏弱走势为主。

生猪价格承压下行。生猪主力期货2609当日下跌1.79%，2026年上半年全国外三元生猪交易均价10.40元/公斤同比下降29.92%，生猪自繁自养盈利均值-221.33元/头同比降幅202.79%，截至7月中旬亏损周期已达10个月。

乙醇价格下跌。国内乙醇价格跌至5598元/吨，环比下跌0.66%，近三个月累计跌幅4.83%，同比下跌1.23%，市场供大于求局面延续。

涤纶长丝偏弱运行。涤纶长丝呈现成本驱动冲高、需求承压回落的区间震荡格局，POY 150D周尾回落至8100–8180元/吨，FDY 150D回至8300–8380元/吨，DTY 150D回至9220–9300元/吨。

一、碳酸锂价格震荡运行

光大期货7月17日发文称，碳酸锂2609合约当日涨0.58%收于150140元/吨。具体来看，供给端，周度产量环比下降307吨至24548吨；7月碳酸锂产量环比增加90吨至115410吨，其中锂辉石提锂环比下降4500吨，锂云母提锂环比增加2700吨，盐湖提锂环比增加1390吨，回收提锂环比增加500吨。津巴布韦锂矿两个出口港均存在不同程度的拥挤，导致津巴锂矿发运恢复比预期略慢。全球最大单体锂云母矿的复产在环评批复公开公示前仍存不确定性。两者叠加使三季度矿山复产与津巴布韦进口带来的供给冲击规模预期遭到下修，预期差推动短期价格修复。

需求端，7月三元材料排产环比增3%至89690吨，磷酸铁锂环比增7%至536850吨，锂电池端排产环比增7%。

库存端，大样本周度库存环比下降4714吨至119667吨，其中其他环节库存环比下降6875吨至54752吨，冶炼厂库存环比增858吨至13273吨，下游库存环比增1303吨至51642吨。

整体来看，近期基差走强伴随部分挺价惜售，后续关注现货市场是否能够给出进一步的正反馈。

二、纸浆价格低位震荡

银河期货7月17日发文称，纸浆主力2609合约收于4728元/吨，当日跌1.75%，纸浆整体延续供大于求格局。具体来看，供给端，进口量维持77.5万吨高位，国产阔叶浆产量26.2万吨较上周增产0.2万吨，化机浆产量24.8万吨较上期增产0.1万吨，整体有效供给并未收缩。加拿大Canfor官宣永久关停北木浆厂、年底完成全面停产，海外浆企Arauco顺势提涨长协报价20美元/吨，海外供给收缩预期升温限制下行空间。但海外产能退出落地节奏慢、短期无实质到港减量，难以扭转国内宽松现状。

库存端，中国纸浆主流港口库存225.7万吨较上期去库2.8万吨环比下降1.2%，连续五周去库但总量仍处年内中高位，货源消化节奏缓慢。

需求端，全品类纸企开工同步走弱，双胶纸、铜版纸、生活用纸产量全线回落，纸厂仅维持刚性原料采购，无提前补库动作。品种分化明显，针叶浆受海外减产情绪提振小幅走强，阔叶浆受淡季需求拖累持续走弱。

整体来看，当前纸浆呈现消息面扰动抬升情绪、基本面弱现实压制高度的震荡博弈格局，海外产能关停形成远期供给收缩预期托底盘面估值，承压偏弱格局不变。

三、硫酸钾价格下跌

生意社7月17日发文称，50%含量硫酸钾价格4090元/吨较上周跌0.16%收于4076元/吨，青海50%粉硫酸钾到站价3700–3900元/吨，曼海姆52%粉状硫酸钾出厂3860–3980元/吨，下游需求淡季致整体成交清淡价格下行。

具体来看，成本端，硫酸钾生产依赖硫磺，近期硫磺价格高位致加工企业成本压力增大，亏损状态下降价空间有限，成本端对价格形成底部支撑。

需求端，下游复合肥厂按需少量补库无大额订单，叠加秋季肥备货尚未集中启动，需求端整体偏弱，市场成交不及预期。

整体来看，硫磺高企的成本支撑与淡季需求疲软形成博弈，预计短期内国内硫酸钾市场或将以震荡偏弱走势为主。

四、生猪价格承压下行

卓创资讯7月17日发文称，生猪主力期货2609当日下跌1.79%，2026年上半年全国外三元生猪交易均价10.40元/公斤同比下降29.92%，生猪自繁自养盈利均值-221.33元/头同比降幅202.79%，截至7月中旬亏损周期已达10个月。

具体来看，供给端，上半年生猪供应偏多，尤其春节假期过后生猪出栏量始终充沛，猪价于4月中旬触底至8.59元/公斤，5–6月维持相对低迷状态。

需求端，三季度仍处猪肉消费淡季，猪价缺乏持续上涨动力，预计三季度生猪价格仍处成本线以下。

成本端，上半年生猪饲料成本均值2532.43元/吨同比微降0.53%，原料成本变动不大，但养殖企业降本增效取得一定成果，牧原5月商品猪养殖成本约11.6元/公斤。仔猪端，上半年全国7公斤仔猪均价269.61元/头，6月仔猪销售利润-62.07元/头，仔猪销售在传统旺季陷入深度亏损，一定程度上加速产能去化。

整体来看，伴随着四季度进入猪肉消费旺季且供应压力或有所缓解，下半年生猪自繁自养或先亏后转盈，但全年整体仍处于亏损状态。

五、乙醇价格下跌

生意社7月17日发文称，国内乙醇价格跌至5598元/吨，环比下跌0.66%，近三个月累计跌幅4.83%，同比下跌1.23%，市场供大于求局面延续。

具体来看，供给端，主产区检修期结束，生物发酵乙醇供应量增加，鸿展拉哈恢复生产、河南汉永恢复正常，吉林阜康装置停机。目前乙醇行业开工率47.89%，产量约81.34万吨环比增加4.74万吨，供应面偏利空。

需求端，醋酸乙酯市场拉涨情绪高涨但下游对高价逐步产生抵触，白酒需求低迷处于传统淡季短期恢复有限，整体需求面呈利空因素影响。

成本端，替代粮源使用较多致玉米需求有限、价格维持稳中偏弱运行，乙醇成本面亦呈利空。

整体来看，供需两端均缺乏利好驱动，预计短期行情以整理为主。

六、涤纶长丝偏弱运行

生意社7月17日发文称，本周涤纶长丝呈现成本驱动冲高、需求承压回落的区间震荡格局，POY 150D周尾回落至8100–8180元/吨，FDY 150D回至8300–8380元/吨，DTY 150D回至9220–9300元/吨，周中上涨后交投快速降温现货上涨缺乏持续性。

具体来看，供给端，涤纶长丝整体开工维持73%–75%，前期阶段性检修装置逐步复产。

库存端，最新样本库存POY约17–19天、FDY 22–24天、DTY 32–35天，DTY库存压力最大，淡季下游持续低负荷致长丝去库受阻、库存缓慢累积。

需求端，江浙织造综合开工持续低位普遍53%–58%，不少中小厂安排高温减产轮休，印染开机仅45%–52%。终端订单匮乏，坯布订单多不足10天，织厂坚持随用随采、零库存策略，价格一涨立刻停止补货。

成本端，周初原油与PTA走强带动聚酯成本重心抬升，但周中后期原油地缘溢价回落、PTA期货走弱，原料上涨动能消退，成本支撑松动。

整体来看，成本有支撑但需求无法承接涨价是本周冲高回落的根本原因，除非原油与PTA再度大幅走强否则长丝难以有效突破上方压力，价格大概率偏弱震荡。