昇腾950真机首秀，谁在分食这轮国产算力蛋糕？

摘要：互联环节成最大增量，光模块与液冷紧随其后。

文丨开蓉蓉

7月17日，上海世博展览馆H2馆A101展区，华为Atlas 950 SuperPoD超节点真机将在2026世界人工智能大会（WAIC）上首次公开亮相。

这台设备单柜集成64张昇腾计算卡，最高可扩展至8192张。FP8总算力8EFLOPS，相当于每秒进行800亿亿次计算；互联带宽16.3PB/s，是英伟达NVL144方案的62倍。

华为把这项技术叫“超节点”，让几千张芯片在逻辑上协同工作，数据不用搬来搬去，直接调用。相比上一代，昇腾950训练性能提升17倍。

从2025年9月华为轮值董事长徐直军首次披露，到2026年7月真机落地，不到一年时间。这台机器背后，整条产业链的价值正在被重新分配。

超节点拉动的不只是芯片本身：整机、互联、光模块、液冷、封测、软件，六个环节各有各的账本。谁拿到了最大的份额？答案在展台之外。

图：华为Atlas 950 SuperPoD超节点架构示意图

来源：华为官方

一、从"训练"到"推理"，昇腾950为何而来

昇腾950诞生的直接原因很简单：推理需求爆发了。算力市场的主力需求，正从“训练模型”转向“运行模型”。

2025年初，DeepSeek R1等开源大模型相继发布。企业很快发现，直接部署开源模型比自己花钱训练划算得多。推理，也就是让训练好的模型回答问题，从此前被忽视的边缘角色，一跃成为算力市场的核心需求。

大模型推理分两个阶段。第一个阶段是Prefill，处理长文本输入，需要高算力。第二个阶段是Decode，逐字输出回答，需要高内存带宽。传统思路是“一块芯片包办所有”，但两个阶段对硬件的需求完全不同，通吃路线在两端都有效率损耗。

华为换了个思路：不做通吃，做专用。950PR专攻Prefill，950DT专攻Decode。950PR已于2026年3月量产，950DT提前至8月上线。华为规划2027年Q4推出昇腾960，2028年Q4推出昇腾970，保持一年一代、算力翻倍的节奏。

昇腾芯片从910直接跳到950，背后正是这次战略转向。910B、910C均以训练为核心。推理需求爆发后，原计划的910D被放弃，取而代之的是针对推理场景优化的950系列。

昇腾950的超节点架构同样服务于推理。训练集群可以容忍通信延迟，但推理场景下用户等不起。灵衢2.0将芯片间通信延迟从2微秒降至200纳秒，大模型推理从“可接受”变成“无感知”。

华为还将在WAIC现场展出Atlas 850E风冷超节点，无需液冷改造即可在普通风冷机房部署，进一步降低超节点的落地门槛。

这套技术路线，恰好踩中了市场变化的关键节点。

二、三年时间，五分之四的市场易主

昇腾950踩中的关键节点在于：企业采购算力的逻辑正在发生根本性变化。

过去买算力，英伟达是唯一选项。CUDA生态成熟、开发者习惯已养成、迁移成本高昂，即便价格不菲也硬着头皮买。但推理需求爆发后，企业算的是另一本账：大规模部署推理服务，成本敏感度远高于训练。昇腾方案在推理场景下的性价比开始显现，加上国产化政策的推动，天平开始倾斜。

这个变化已经反映在大厂的采购清单里。字节跳动、阿里巴巴已锁定大量昇腾950订单。今年4月，中国移动超节点集采落地，采购6208张AI加速卡，明确锁定昇腾生态。从互联网巨头到运营商，采购逻辑正在系统性切换。

份额数据佐证了这一变化。摩根士丹利分析师Charlie Chan在5月发布的研报中预测，2026年在中国AI加速芯片市场，华为昇腾将占62%，寒武纪14%，百度昆仑芯与阿里平头哥各约5%，而英伟达将从一年前近垄断的95%骤降至8%。伯恩斯坦在2025年12月的报告中同样指向华为约50%、英伟达8%。两组独立预测，结论高度一致。

企业端的采购意愿也在改变。彭博行业研究调查显示，60名中国高管中46%计划将AI加速器预算投向国产芯片。集邦咨询预测，国产芯片供应商2026年将合计占中国AI服务器芯片市场近80%的份额。

图：中国AI芯片市场份额变化图（2021-2026E）

资料来源：摩根士丹利、伯恩斯坦、集邦咨询、IDC，产联社整理

三年时间，五分之四的市场易主。这不是某个季度的波动，而是一个结构性转折。英伟达的垄断被打破后，中国AI芯片市场正在从“一家独大”进入“一超多强”的新阶段。

三、互联：决定系统效率的关键部件

超节点架构下，芯片间互联不再只是“把线接上”那么简单。8192张芯片要在逻辑上像一台计算机协同工作，意味着数据必须在纳秒级内在芯片间完成传输。这对连接器的传输速率、信号完整性、插拔可靠性提出了远高于传统服务器的要求。

华泰证券指出，超节点最核心的增量在于支撑大规模节点内部高效互联的环节，具体包括交换芯片、交换机和铜连接。预计2028年国产交换芯片市场规模有望达到129亿元。

这背后有一个更深层的产业逻辑：Scale up协议正在成为超节点互联的“操作系统”。

Scale up协议是超节点互联的“操作系统”。目前全球存在三条技术路线：英伟达NVLink走封闭路线，最新一代可支持576个GPU互连；UALink是AMD主导的开放标准联盟，单超节点可支持1024个加速器；华为灵衢（UnifiedBus）同样是开放路线，灵衢2.0技术规范已向产业界开放。三种路线的分野，直接影响着产业链的受益格局。华为灵衢的开放属性意味着更多服务器厂商可以接入，连接器、交换芯片的需求空间随之扩大。这也是华泰证券预计2028年国产交换芯片市场规模有望达到129亿元的核心逻辑。

在机柜内部，高性能铜缆和背板连接器承担了大量数据传输任务。华丰科技是华为高速背板连接器及高速线模组的核心供应商，在昇腾供应链中市占率超70%。其224G高速线模组已批量交付昇腾950超节点，产品覆盖56G→112G→224G全速率梯度。224G高速线模组的加工精度达到了±0.01毫米级别，技术门槛极高。据公开披露，其2025年营收同比增长超130%，高速线模组产能已饱和，正启动扩产，近期获35家境内外机构密集调研。

意华股份深度配套昇腾高速I/O连接器、板对板连接器，产品已通过华为超节点服务器认证。

互联环节正在成为超节点产业链中弹性最大的增量。

图：全球主流算力芯片厂商旗下 Scale up 协议特点对比

来源：华西证券周报（2026年7月11日）

四、光模块与液冷：超节点的"刚需"

万卡级互联对光模块的需求呈指数级增长。

华为昇腾950超节点采用全光互联技术架构，使用数万只高速光模块将数千颗昇腾处理器高效协同。华工科技是华为连续15年的金牌供应商，1.6T光模块在昇腾AI集群中份额超40%，3.2T液冷CPO光引擎为Atlas 950超节点独家配套，2026年上半年已批量交付。2026年昇腾相关订单预计贡献20至30亿元营收，高端模块毛利率30%至35%。

光迅科技是华为第一大客户，合作超10年，份额稳定在20%以上。中际旭创是全球光模块龙头，800G/1.6T批量供货昇腾集群。

液冷同样是超节点的必选项。Atlas 950单柜功耗超50kW，传统风冷已无能为力，全液冷成为刚需。申菱环境是华为液冷份额约50%的核心供应商，冷板+CDU+系统集成全覆盖，是Atlas 950/384超节点主供。川润股份液冷模组已确认供货昇腾超节点，单套液冷系统价值量较传统方案提升数倍。高澜股份浸没式液冷国内市占率超60%。英维克是昇腾智算中心液冷整机方案头部供应商。

这些环节有一个共同特征：技术门槛高、认证周期长，一旦进入供应链就很难被替换。

五、整机、封测与软件：从硬件到生态

昇腾950产业链可划分为上中下游三层结构：上游是芯片制造与材料（中芯国际、长电科技、通富微电、兴森科技等），中游是高速互联与系统集成（华丰科技、华工科技、光迅科技、申菱环境等），下游是软件生态与大厂应用。

整机服务器是离订单最近的环节。华鲲振宇昇腾服务器市占率稳居第一（约50%），年产能50万台。拓维信息是国内最早量产昇腾超节点整机的厂商之一。神州数码是昇腾全国总经销商。

今年4月，中国移动2026至2027年人工智能超节点设备集中采购项目落地，采购规模6208张AI加速卡，总金额超20亿元。这是三大运营商首次在集团层面启动AI超节点设备集采，标志着运营商算力建设从"通用服务器堆叠"向"高性能超节点架构"的战略转型。

芯片封测是产业链最上游。长电科技是昇腾950系列芯片的核心封测服务商，市场份额位居行业第一。昇腾950由长电科技东莞HBM封装基地专供，该基地是国内最大的HBM封装基地，处于满负荷生产状态，封装良率稳定在98.5%以上，订单能见度已锁定至2027年。

软件生态则是长期价值的核心。昇腾CANN异构计算架构向上支持MindSpore、PyTorch、TensorFlow等主流框架。DeepSeek V4已完成底层代码框架从CUDA到CANN Next的全面迁移，是国内首个实现大模型全栈国产化适配的超大规模算力集群。昇腾超节点已在20多个行业场景中规模化落地。

中信证券指出，昇腾的鲶鱼效应正带动国产算力份额加速提升。开源证券表示，同等算力输出下，国产集群对应的AIDC建设规模显著大于海外方案，从土地、电力到机柜、液冷配套的全链条均将受益。

图：国产算力产业链图谱

来源：乐晴智库

六、国产超节点的"系统效应"正在显现

华泰证券判断2026年为“国产超节点元年”。据其测算，2028年国产超节点市场空间有望达3414亿元，年复合增长率194%。

昇腾有一个清晰的“三年路标”：2026年950系列、2027年960系列、2028年970系列，以几乎一年一代、算力翻倍的速度持续演进。华为规划于2027年四季度推出算力规模达15488卡的Atlas 960 SuperPoD。基于超节点架构可组合成Atlas 950 SuperCluster集群，算力规模超过50万卡。

2026年昇腾950PR规划产量约80万片。韩国云厂商已锁定首批订单，马来西亚规划部署3000台昇腾服务器。

2026年7月3日，华为何庭波发布韬定律V2论文，进一步完善了以时间常数τ为核心的后摩尔时代缩放理论体系。在AI芯片领域，昇腾950及后续昇腾990仍将主要采用Chiplet、2.5D封装等成熟路线；到2030年前后，逻辑折叠将被首次引入AI加速器产品。

但趋势之下仍有隐忧。硬件层面，昇腾950PR全年产量约80万片，但自研HBM的产能爬坡和良率提升仍是关键变量。此前有行业分析指出，国产HBM在量产一致性与海外产品仍有差距。软件层面，CUDA平台经过近二十年积累，已成为全球AI开发者默认的编程环境。昇腾CANN生态虽已适配超1000个模型，但距离CUDA的数十万开发者生态仍有数量级差距。谁能率先突破这些瓶颈，谁才能真正站稳脚跟。

谁能在这一轮国产算力重构中真正站稳脚跟，答案不在WAIC的展台上，而在四季度的交付清单和明年的财报里。

信息来源说明

数据来源：彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）、集邦咨询（TrendForce）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、伯恩斯坦（Bernstein Research）

研报来源：

华泰证券（Huatai Securities）- 《超节点：26年国产算力破局之道》 - 2026年4月11日

招商证券（China Merchants Securities）- 《全球产业趋势跟踪周报》 - 2026年7月13日

中信证券（CITIC Securities）- 《继续全面看好国产算力产业链》 - 2026年7月15日

国泰海通证券（Guotai Haitong Securities）- 《WAIC 2026前瞻：国产算力升级，AI产业链从单点突破走向系统化兑现》 - 2026年7月10日

报道来源：财联社、证券时报

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