上半年居民贷款继续净减少 企业贷款增加11.13万亿元

摘要：企业贷款继续成为信贷增长主要来源，居民融资需求仍待进一步恢复。

7月15日，中国人民银行发布2026年上半年金融统计数据报告。数据显示，居民部门贷款继续呈净减少态势，企业部门仍是新增信贷的主要贡献来源。

人民银行数据显示，上半年企（事）业单位贷款增加11.13万亿元，高于同期人民币贷款新增总量10.72万亿元。这意味着，居民部门贷款减少对新增贷款形成了一定抵减，新增贷款主要依靠企业融资支撑。

从贷款结构看，企业部门仍是上半年信贷投放的主体。人民银行数据显示，上半年企（事）业单位贷款增加11.13万亿元，其中短期贷款增加4.59万亿元，中长期贷款增加5.55万亿元，票据融资增加8143亿元，中长期贷款仍占企业新增贷款近一半。

从信贷投向看，今年以来金融机构继续加大对科技创新、先进制造业、绿色发展以及基础设施等重点领域的信贷支持力度。人民银行此前公布的贷款投向统计显示，制造业中长期贷款、科技型企业贷款、普惠小微贷款等重点领域贷款继续保持较快增长，信贷资源进一步向实体经济重点领域和薄弱环节倾斜。

同期，社会融资规模继续保持增长。初步统计，上半年社会融资规模增量累计20.84万亿元，其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10.76万亿元，企业债券净融资2.07万亿元，政府债券净融资6.44万亿元，非金融企业境内股票融资2933亿元。

6月末，社会融资规模存量462.06万亿元，同比增长7.4%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额279.16万亿元，同比增长5.3%；企业债券余额36.08万亿元，同比增长8.9%；政府债券余额101.36万亿元，同比增长14.2%。

与企业贷款形成对比的是，居民部门贷款继续保持净减少。人民银行数据显示，上半年住户贷款减少3668亿元，今年以来居民贷款延续净减少态势。

从居民贷款结构看，上半年短期贷款减少5881亿元，中长期贷款增加2212亿元。居民贷款内部仍呈现短期消费贷款偏弱、中长期贷款保持增长的特征，显示居民消费信贷需求仍有待修复，但住房按揭贷款需求较此前有所改善。

中国民生银行首席经济学家温彬此前在解读5月金融数据时表示，居民部门短期贷款受消费信贷需求偏弱、居民风险偏好仍然偏谨慎以及部分居民提前偿还住房贷款等因素影响，继续保持负增长。不过，从贷款结构看，居民中长期贷款保持小幅增加，反映住房按揭贷款需求较此前有所改善，居民融资需求正在缓慢修复。

东方金诚首席宏观分析师王青则表示，观察居民贷款变化，更应关注贷款结构及货币传导效率，而非单纯关注贷款总量。

从贷款存量看，人民银行数据显示，6月末人民币贷款余额282.63万亿元，同比增长5.2%，贷款余额继续保持平稳增长，信贷总量总体保持合理充裕。

货币供应方面，人民银行数据显示，6月末广义货币（M2）余额同比增长8%，狭义货币（M1）同比增长4%，流通中货币（M0）同比增长11.8%。M2、M1继续保持同比增长，M1与M2增速差继续收窄。

此前，温彬表示，M2与M1增速差收窄，反映企业活期资金保持增长，资金活化程度较前期有所改善。

存款方面，上半年人民币存款增加17.76万亿元。其中，住户存款增加7.58万亿元；非银行业金融机构存款增加4.65万亿元，其余增量来自企业、财政等部门存款变化。

从资金流向看，居民部门仍保持较高存款增量，非银行业金融机构存款继续增加，银行体系存款规模总体保持增长。