宏观金融

1、上半年外贸进出口首破25万亿同比增16.9%

中国海关总署14日公布的最新数据显示，今年上半年，中国货物贸易进出口总值25.47万亿元，进出口规模历史同期首次突破25万亿元，同比增长16.9%。其中，出口14.73万亿元，同比增长13.4%；进口10.74万亿元，同比增长22.1%。

分产品看，上半年，中国出口机电产品9.36万亿元，同比增长20.1%，占出口总值的63.5%，较去年同期提升3.5个百分点。高技术产品出口3.26万亿元，同比增长39%。

进口方面，上半年，中国进口增速高于出口8.7个百分点，推动进出口平衡发展。其中，能源、金属矿砂等大宗商品进口14.29亿吨，同比增加3.4%；机电产品进口4.41万亿元，同比增长28%；农产品进口7684.8亿元，同比增长8.6%。

锐评：大宗商品进口量保持增长，反映出国内制造业生产和基建投资的实物需求仍在扩张。高技术产品出口占比持续提升，说明中国出口结构正在加速向高附加值环节迁移。

能源化工

2、伊朗解除紧急状态下化学品及石油化工产品出口禁令

当地时间7月13日，伊朗海关发布指令，解除紧急状态期间对化学品、聚合物和石油化工产品出口实施的禁令；但对“工业牛油”和“磺酸”的出口管制仍然有效。

锐评：伊朗解除化工品出口禁令是大宗商品领域的一个边际利好，伊朗是中东重要的石化产品出口国，包括甲醇、聚乙烯、尿素等商品，禁令解除意味着这些化工品的亚洲供给将逐步恢复正常。

3、中钨高新半年净利增286%-325%

14日，中钨高新发布2026年半年度业绩预告，预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润19.7亿元到21，7亿元，与上年同期相比增长286%-325%。公司业绩增长主要归因于钨精矿均价同比上涨，公司钨精矿及粉末产品盈利显著增长；PCB微钻、高端刀具等产品订单显著增长。

锐评：286%-325%的增幅在已披露的有色中报中位列第一梯队，中钨高新的业绩预告是将钨价涨价转化为上市公司利润的最强验，且PCB微钻产品订单显著增长说明下游消费电子和精密制造需求支撑着涨价的可持续性。

4、铜陵有色半年净利增84%-119%

14日，铜陵有色发布2026年半年度业绩预告，2026年上半年归属于上市公司股东的净利26.5亿-31.5亿元，比上年同期增长84.13%-118.87%。主要原因是报告期内阴极铜、硫酸等主产品价格同比大幅上升，铜箔加工费保持持续上涨。

锐评：说明上半年铜价高位+硫酸价格高位+铜箔加工费上涨形成了"三位一体"的盈利窗口

5、中国黄金半年净利增52%-71%

14日，中国黄金发布2026年半年度业绩预告，预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润41亿元到46亿元，与上年同期相比增长52.15%-70.70%。公司业绩增长主要归因于金铜等主营产品盈利能力的明显增强。

锐评：黄金矿企的全线预喜正在验证一个判断，2026年上半年是黄金矿业"十年一遇"的利润高点窗口。

6、鞍钢股份半年预亏20.47亿

14日，鞍钢股份发布2026年半年度业绩预告，预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损约20.47亿元，与上年同期相比下降83.59%。主要原因是钢材售价持续低迷，加之铁矿石、焦煤等原燃料价格高位运行，购销两端剪刀差持续收窄，利润空间进一步压缩。

锐评：铁矿石价格高位和钢材需求疲软的"剪刀差"正在将钢厂利润压缩至极限。在行业供给侧尚未启动新一轮出清之前，这种局面看不到自然逆转的驱动力。

7、北大荒半年预亏5.4亿

14日，北大荒发布2026年半年度业绩预告，预计2026年上半年实现归属于母公司所有者的净利润为-5.4亿元左右，与上年同期相比，将出现亏损。主要系2026年6月补缴的税款和滞纳金计入2026年当期损益所。

锐评：6月22日公布的补税14.1亿已在市场预期之内，5.4亿亏损本质上是"一次性补税冲击"而非经营恶化。

明日数据

l 中国2026年上半年货币政策执行和金融统计数据

l 中国2026年上半年国民经济运行情况

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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