三星二季度利润或增长18倍，AI需求推高内存价格

摘要：DRAM和NAND价格大涨支撑业绩创新高，芯片部门奖金计提和AI投资放缓成后续变量。

产联社编译

7月6日，据路透社报道，受人工智能基础设施需求持续拉动内存供应紧张影响，三星电子第二季度营业利润预计同比增长约18倍，并有望连续第三个季度刷新纪录。

根据伦敦证券交易所集团 (LSEG) 基于 30 位分析师的预测发布的 SmartEstimate 报告，三星电子预计将在7月8日公布4月至6月季度营业利润86万亿韩元（约563.5亿美元），远高于去年同期的4.7万亿韩元。分析人士认为，人工智能推理基础设施快速扩张，使全球DRAM、NAND及高带宽内存（HBM）需求持续超过供应增长，内存市场至少到明年仍可能维持供不应求。

花旗研究数据显示，第二季度DRAM和NAND平均售价分别环比上涨44%和53%。除HBM外，传统DRAM和NAND产品需求也明显增强，原因是智能体AI等应用需要在推理过程中处理更复杂任务，并依赖更大的服务器内存和存储容量。

三星是英伟达、谷歌和苹果等大型科技公司的重要内存供应商。今年以来，受内存景气周期推动，三星电子、SK海力士和美光科技股价分别上涨158%、273%和242%，三家公司市值均已超过1万亿美元。

不过，分析师提醒，若三星在第二季度确认高于预期的员工奖金准备金，实际盈利可能低于市场预期。三星5月底与工会达成协议，将半导体部门10.5%的营业利润用于芯片部门员工特别奖金，部分分析师估算相关累计奖金拨备可能超过40万亿韩元。

展望后续，人工智能基础设施投资放缓被视为内存繁荣周期的主要风险。摩根大通指出，投资者正关注AI服务收入增长能否支撑内存需求持续扩张。此外，内存涨价也正在推高三星移动业务成本，挤压智能手机利润空间，分析人士预计三星下半年可能进一步上调手机售价。其竞争对手苹果公司上个月提高了iPad和MacBook的价格。