大宗早报｜霍尔木兹海峡阿曼航道船舶锐减；特朗普称美国比以往任何时候都更强大

霍尔木兹海峡阿曼航道船舶锐减

7月5日，据机构报道，周日经霍尔木兹海峡阿曼沿岸航道航行的船舶数量大幅减少。此前一天，多艘沿该航道驶离海峡的船只突然大幅掉头，凸显伊朗仍在持续加强对这一战略水道的控制。一艘周六掉头返航的成品油轮似乎再次尝试通行，目前已驶过阿曼穆桑代姆半岛最北端。稍早前，另一艘成品油轮也沿同一路线通行，并公开发出了航行意图，目前已在阿曼湾广播船位信息。还有一些船只则选择“黑航”穿越海峡。一艘苏伊士型原油运输船在周六最后一次于波斯湾广播船位后，于周日出现在阿曼湾。周五和周六期间，至少有8艘船舶在沿阿曼航道穿越霍尔木兹海峡时突然掉头。其中4艘随后改向北航行，转而经伊朗一侧航道驶离海峡。目前尚无这些船舶突然掉头的官方解释。不过，伊朗此前曾多次表示，船舶只能通过伊朗指定并授权的航道穿越霍尔木兹海峡。根据Kpler数据，周六共有19艘船舶双向穿越霍尔木兹海峡，但只有1艘船公开表明将沿阿曼沿岸航道驶入海峡，而周五沿该航道通行的船舶数量为13艘。上述统计仅涵盖可观测到的航行活动。（金十数据）

路透调查：欧佩克产量从多年低点强劲反弹

7月4日，路透调查显示，欧佩克6月原油产量大幅回升，环比增加约330万桶/日，至1943万桶/日，从5月创下的二十多年低点明显反弹，但仍远低于配额水平。此次产量回升主要来自海湾地区国家恢复供应，其中科威特增幅最大，伊朗、沙特和伊拉克也同步增产。尼日利亚和利比亚同样小幅提升产量。阿联酋已于5月1日退出欧佩克，不再纳入统计。报告指出，此前伊朗战争及霍尔木兹海峡实际封锁曾导致供应中断，美国随后解除对伊朗港口船舶的限制，推动部分产量恢复。尽管欧佩克+曾计划6月增产，但受战争影响未能完全执行。整体来看，全球原油供应正在修复，但尚未恢复至正常水平。(路透)

特朗普称美国比以往任何时候都更强大

7月5日，美国总统特朗普发帖表示：尽管天气炎热，但并没有预期中那么严重，华盛顿的人潮依然令人惊叹！人们对我们国家的热爱从未如此强烈！空中飞行表演达到了前所未有的水准——飞行员非常出色，装备也十分先进！稍后见！我将在晚上10点左右（北京时间10:00）于林肯纪念堂发表讲话。倒影池看起来很棒，尽管此前遭到那些破坏公物的暴徒破坏。在这个盛大的周末过后，我们将迅速排空池水并修复受损之处。独立日快乐。我们的国家比以往任何时候都更加强大！(金十数据)

特朗普称哈梅内伊葬礼结束前美伊不交火

7月4日，特朗普表示，伊朗“在乞求达成协议”，但表示双方决定暂停谈判一周，直至伊朗最高领袖哈梅内伊的葬礼结束，谈判暂停期间双方不会互相攻击。“他们都在。一击就能干掉他们全部，但我们不会这么做，因为那样我们就没人可以谈判了，”特朗普说。（金十数据）

海关系统故障或影响刚果钴出口

7月3日，据业内人士和路透社看到的一封信函显示，由于海关平台出现系统故障，刚果（金）的主要钴生产商可能面临失去上半年部分出口配额的风险。一位业内人士估计，由于新的监管指令要求收回未使用配额，这一技术中断可能影响全球主要生产商的钴出口，并导致最多约2万吨货物无法按期发运，按当前价格计算价值约11亿美元。刚果（金）的钴产量约占全球的70%。刚果战略矿产监管机构ARECOMS将7月5日定为出口商使用上半年配额的截止日期，逾期未使用的配额将被撤回并重新分配。一位矿业高管表示，由于行政流程延误，约60%至75%的企业可能无法在截止日期前完成出口。一封日期为7月2日、由刚果矿业商会致ARECOMS的信函称，自7月1日起，生产商一直无法按照规定在海关平台登记出口申报。信中表示，平台受阻是由于ARECOMS尚未正式通知海关继续处理出口配额相关业务。矿业公司已敦促ARECOMS解决问题并延长截止日期，同时也已请求总理介入。(金十数据)

国内期货主力合约收盘

截至7月3日23:00收盘，国内期货主力合约涨多跌少，沥青涨近3%，合成橡胶涨超2%，20号胶涨近2%，焦炭、橡胶、对二甲苯、PTA、燃料油涨超1%。跌幅方面，液化石油气（LPG）跌超1%。截至7月4日凌晨1:00收盘，沪铜主力合约涨0.14%，沪铝主力合约涨0.60%，沪锌主力合约涨0.87%，沪镍主力合约跌0.02%，沪锡主力合约涨3.80%，沪铅主力合约涨0.38%，不锈钢主力合约跌1.85%，氧化铝主力合约跌0.07%，国际铜主力合约涨0.09%。贵金属方面，截至7月4日凌晨2:30收盘，沪金主力合约涨0.81%，沪银主力合约涨1.61%。（金十数据）

天山铝业：预计上半净利同比增长102%

7月5日，天山铝业公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为42.00亿元，同比增长101.52%。业绩变动主要系报告期内电解铝产品销售价格上行，量价协同效应及一体化成本管控成效推动盈利大幅增长，同时铝深加工板块中高纯铝及铝箔产品量价齐升，增厚公司利润。(金十数据）

中金公司建议中长期逢低布局农产品多头行情

7月5日，中金公司研报认为，历经2023-2025年全球农产品持续累库、价格深度下行的调整周期后，2026年农产品板块或正式迎来周期拐点，全品类价格底部充分夯实，整体确立易涨难跌的运行格局。综合判断，2026年下半年全球大宗农产品或无单边下跌基础，成本筑牢底部、供给收缩确立趋势、天气提供脉冲弹性、需求打开上行空间，板块整体或逐步开启周期向上态势，板块行情排序为油脂、棉花、天然橡胶、白糖>大豆、玉米>0，当前，二季度板块估值合理回调，建议中长期逢低布局农产品多头行情，把握各品类阶段性修复与趋势性上涨机会。(中金)

鄂尔多斯煤炭网：煤价还有20元/吨的下跌空间

7月3日，主产区降价矿增多，市场煤发运成本支撑减弱。加之梅雨季节尚未过去，压制电厂日耗回升节奏，且进口煤持续到货，华南港口库存压力短期难以消解，进口煤即期投标价加速下跌。多重利空压制下，贸易商加快出货节奏，港口煤价承压持续下跌，预计港口市场煤价格还有20元/吨的跌幅。贸易商报价继续下调，下游询货冷清，还盘大幅压价，实际成交稀少。目前，终端尤其华东地区电厂日耗偏低，且进口煤更具性价比，内贸市场煤需求持续疲软，港口库存压力短期难解，预计煤价难以止跌，贸易商继续降价促销。今日开始，华东部分地区停止降雨，气温回升至25-34摄氏度，其持续性有待观察。(金十数据)

不少农户认为今年棉花减产可能性较大

除近期持续高温外，5月至6月降雨、风沙等不利天气发生频次较往年增加，导致棉花生育进程略滞后。近日不少农户对今年产量预期不乐观，认为减产可能性较大。不过，当前棉花仍处于开花结铃的关键塑形阶段，除个别极端持续高温干旱、特大冰雹洪涝等重度灾害对棉花产生不可逆影响外，前期多数不良天气造成的长势损伤，可通过精细化田间管护修复，从而降低影响。若后期持续极端高温天气，会降低叶片光合效率，抑制花芽持续分化、削弱花粉活性，干扰正常授粉受精进程、造成棉铃畸形、不孕籽占比上升，减产概率加大。因此，本年度棉花产量变化趋势尚不能一概而论，仍需持续关注7-8月份气候条件、田间管理措施以及灾害应对成效。（中国棉花信息网）

沪银由于加息预期仍在故很难走出趋势性行情

华闻期货7月3日研报指出，隔夜非农数据公布不及预期，贵金属大幅反弹，沪金涨超2%，沪银大涨4.31%，外盘白银重回60美元上方，黄金站上4100点。就业数据不及预期，引发加息预期大幅削减，贵金属获得喘息机会，但是加息预期仍在，科技股投资热情仍然狂热，资金并没有回流贵金属板块，所以很难走出趋势性行情，短期黄金白银预计将维持宽幅震荡走势。（华闻期货）

下半年尿素市场供需基本面维持宽松格局

7月3日，据肥多多调研显示，下半年尿素市场在“高供应刚性”与“需求前弱后强”的博弈中运行。下半年尿素市场供需基本面维持宽松格局，行情以季节性区间震荡为主，难以走出持续性单边上涨行情，价格上行空间将持续受充足货源压制，出口政策的执行节奏将是影响市场阶段性走势的关键变量。价格层面预计以区间震荡为主，下方受煤制成本支撑，上方受充裕供应和政策调控共同压制。（肥多多）