华尔街大空头“狙击”美光！美股半导体或将回调30%？

存储行情极限“过山车”，知名“大空头”Michael Burry给市场继续浇冷水。

这一次，他将枪口对准了当今最热门的人工智能芯片股之一美光科技。

他以每股1051.87美元的价位做空了美光科技，同时还对贝宝、Sprouts、硕腾、房利美和房地美股票多头头寸进行了加仓。

周四美股收盘，美光股价跌超5%。

拉长时间线来看，年初至今，美光股价持续走高，累计涨超240%

美光正处于历史性的极端境地

此番操作最引人注目的，是Michael Burry对美光科技出手。

他选择做空的理由是“看跌期权价格偏高”。

Michael Burry称，美光的股价涨幅已达到历史极端水平，其估值、技术形态以及长期周期性走势均预示股价存在大幅下行空间。

GuruFocus数据显示，美光当前股价相较内在价值溢价99.4%，过去一年的市盈率为22.09倍，高于五年市盈率中位数20.66倍。

回溯42年来的历史走势，公司累计出现34次跌幅超30%的深度回撤，当前股价相对200日均线的偏离幅度创下1984年以来新高。

Michael Burry直言，互联网泡沫顶峰时期都未曾达到这一水平。

据悉，近三个月来，公司内部高管已累计抛售价值1.249亿美元股票。

值得注意的是，在Michael Burry建立美光空头头寸时，全球科技巨头正开启巨额产能扩张，仅韩国半导体企业远期投资规模便突破5000亿美元。

Michael Burry警示，美光已不再是存储行业龙头，韩国厂商的资本开支规划基本决定了美光必须跟进的投入规模。

尽管市场长期将美光绑定AI稀缺HBM资产叙事，他却认为，HBM只是企业常规产品迭代品类。

他看衰美光长期盈利能力，称公司投入资本回报率中位数仅4%、净资产收益率中位数仅7%，“坦白说表现极差”。

据Michael Burry分析，“美光平均每三个季度就会出现一次资本毁损”，数十年间多次出现收益亏损，近半数时间段自由现金流为负。

在他看来，美光“最能体现周期性”。

“美光是美国主要交易所中唯一纯粹的动态随机存取内存标的。景气时期，股价会被过度炒作；不景气时，又会被过度抛售。”

值得一提的是，此前，特朗普公开盛赞美光是“全球最热的企业之一”。

他对公司承诺2.5亿美元专项投资大加赞许，将这笔投入定义为助力美国家庭的标志性举措。

美股半导体或将出现30%的回调？

Michael Burry做空美光与他对半导体行业的整体看跌立场相符。

6月30日，他在Substack上披露，已建立特斯拉、英伟达、卡特彼勒、应用材料以及安硕半导体行业ETF的空头仓位。

与其说他是针对单只个股，不如说是押注整个大盘的行情转向。

Michael Burry警示，当前人工智能相关赛道估值已严重透支，“行情回调只是时间问题”。

他预测美股半导体板块将出现30%的回调。

基于对市场的判断，他一边做空透支预期的AI芯片标的，一边加仓贝宝、硕腾、房利美和房地美等低估值防御资产，逆向配置思路清晰。

而放眼全球资本市场，AI赛道过热的警示信号正同步显现。

上半年，韩股累涨约100%，多次刷新阶段性高点；日经225指数累涨约40%，，东证指数累涨约17%。

国内科技板块同样走出一波强劲上涨行情。1~6月，上证科创50指数累计涨幅约50%。

摩根士丹利指出，市场对国内人工智能相关资本开支投入效率的质疑持续升温，激进扩产或将逐步侵蚀企业盈利水平。

“人工智能与科技板块行情过热，监管层明显更偏好慢牛走势，而非投机性单边暴涨。”