【大宗产研】

l 上期所调整铜铝锌铅氧化铝黄金期货持仓限额和保证金比例

l 川恒股份：广西鹏越磷酸装置由20万吨技改扩至40万吨

l 利华益丙烯腈现货报价下调50元/吨至10050元

l 中矿资源：自产锂精矿运输与锂盐厂生产调度错配，两产线临停检修

l 泰晶科技全系列晶振产品上涨10%-30%

宏观金融

1、上期所调整铜铝锌铅氧化铝黄金期货持仓限额和保证金比例

上期所、上期能源发布通知，自7月2日收盘结算时起，调整多个期货品种相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例。其中，黄金期货相关合约涨跌停板为14%，套保持仓和一般持仓保证金比例分别为15%和16%。铜、铝、锌、铅、氧化铝期货、国际铜期货涨跌停板为9%，套保持仓和一般持仓保证金比例分别为10%和11%。

锐评：这是自上期所6月2日调整之后一个月内的第二轮保证金和涨跌停板调整。保证金上调直接推高产业客户的套保资金成本，中小贸易商和加工企业的参与门槛将被进一步抬高。

公司动态

2、川恒股份：广西鹏越磷酸装置由20万吨技改扩至40万吨

6月30日，川恒股份表示，广西鹏越磷酸装置年产由20万吨技改到40万吨，主要是基于公司未来的规划结合市场的判断。目前公司商品磷酸、净化磷酸均有出口和内销。

锐评：川恒选择此时扩产的底气在于：一是新能源和化肥双需求支撑磷酸的长期景气，二是出口渠道打通。

3、利华益丙烯腈现货报价下调50元/吨至10050元

7月1日，利华益利津炼化有限公司丙烯腈现货报价下调50元/吨，执行10050元/吨出厂，其装置产能26万吨/年，目前正常运行。

锐评：丙烯腈是ABS树脂和碳纤维的核心原料。利华益小幅下调50元/吨，幅度仅0.5%，属于常规报价调整。

4、中矿资源：自产锂精矿运输与锂盐厂生产调度错配，两产线临停检修

中矿资源6月30日公告，受自产锂精矿运输周期与自有锂盐厂生产调度暂时性错配影响，经公司研究决定：自2026年6月30日起，对江西中矿锂业“年产3万吨高纯锂盐”生产线进行临时停产检修；自2026年7月11日起，对江西中矿锂业“年产3.5万吨高纯锂盐”生产线进行临时停产检修，局部低负荷运行。本次临时停产检修预计于2026年7月底之前全部完成，公司将根据自产锂精矿到厂情况及时安排复产。

锐评：本质上是锂矿和锂盐产能的节奏不同步，中矿资源在津巴布韦有自产锂精矿，矿从非洲运到江西的时间窗口形成了天然的生产调度间隙。两条合计6.5万吨的产线停产一个月，短期将对国内碳酸锂供给形成边际收紧。

5、泰晶科技全系列晶振产品上涨10%-30%

国内晶振龙头企业泰晶科技已向合作伙伴发布价格调整通知函，宣布即日起对全系列晶振产品实施价格上调，各品类涨幅区间为10%—30%。其中，新接订单自调价函发出当日生效，所有未交订单则自2026年7月1日发货日起执行新价格标准。

锐评：晶振是电子产品关键器件，泰晶作为国内龙头提价，说明下游需求正在拉动上游频控器件的供给趋紧。晶振的上游是石英晶体，与光伏级高纯石英砂共享原料供应链，晶振涨价可能间接推高高纯石英砂的关注度。

明日数据

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数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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