新能源告别"躺赚"时代：136号文如何重塑光伏行业格局？

如果还有人认为光伏行业是个"捡到篮子都是菜"的生意，那建议他去江苏看看。

2025年初，国家发展改革委、国家能源局印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）像一把手术刀，精准切开了光伏行业的"躺赚"泡沫。这个被业内简称为"136号文"的政策，搭建起新能源"全面入市+差价托底"体系，新能源正式告别保障性收购的"襁褓"。

当时，苏州中鑫新能源董事长、总经理蔡剑俊面临一个艰难选择：扬州50兆瓦风电项目要不要纳入机制电量比例？纳入可稳定预期收益，但失去绿电属性；不纳入虽保有绿电属性，却要直面市场波动。最终他选择了绿电属性。"事后证明这个选择是正确的，在保障了用户绿电供应的同时，项目收益也超出了行业最初的预期。"蔡剑俊说。

从"能装就装"到"精挑细选"

过去保障性收购时代，电价20年锁定，电网公司按照0.391元/千瓦时的固定价格统一兜底收购。那个时代，"不管懂不懂电力行业、有没有运维技术经验，大批资本'一窝蜂'跨界'淘金'。"江苏省可再生能源行业协会业内人士姜华这样描述当时的江苏。

但136号文落地后，光伏"旱涝保收"的时代正式终结。2025年11月，《江苏省深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展实施方案》对存量项目、增量项目的机制电价、机制电量和执行期限进行了分类。

行业必须直面电价波动、供需变化带来的竞争。记者在走访中了解到，今年江苏本地大多数光伏开发企业都调整了投资评审标准，除了初始投资成本、发电量等传统指标，还要额外测算绿电交易溢价、辅助服务收益、不同电价机制下的收益空间，不达内部收益率标准的项目直接暂缓开发。

2025年江苏分布式光伏一季度装机增速同比回落近30%，外界普遍将这一变化简单归咎于新政落地带来的冲击，但事实并非如此。"过去是'能装就装'，现在是'精挑细选'，叠加去年抢装、出口退税调整、组件涨价等多重因素影响，现在各方放慢投资节奏，属于理性回归。"蔡剑俊说。

交易能力成"硬门槛"

光伏入市后，摆在企业面前的第一道考题是：凭什么在市场中"活"下去？

交易能力是第一道"硬门槛"。过去，企业只需建好电站、完成并网发电，就能坐等收益。如今，即便项目可以暂时依托兜底机制电价，不主动参与市场化交易，这也只是阶段性的过渡安排；从长远来看，所有分布式光伏都将全面进入电力市场，直面电价的实时波动。

这就要求企业要么自建专业的电力交易团队，要么委托售电公司代理参与交易，若不具备相应的交易配套能力，后续只能被动接受市场均价。

现实中是大多数分布式光伏企业，尤其是中小开发商，尚不具备这样的能力。"前期行业高速扩张阶段只侧重开发建设，没有储备电力交易相关人员，缺乏主动引育专业人才的意识。去年，高薪聘请交易员成为刚需，但懂电力市场又熟悉新能源特性的复合型人才比较稀缺，薪资水涨船高，进一步挤压了中小企业的利润空间。"姜华说。

技术升级成为"必修课"

苏州一格局数字科技有限公司CEO林阳告诉记者："136号文在'沙里淘金'——把不具备技术领先和运营能力弱的粗放型玩家淘汰出局，为真正具备场景深耕、与时俱进的企业腾出发展空间。"

即便手握数百兆瓦装机规模，若没有聚合行业理解能力，电力交易能力，电价始终被动接受，将会频繁遭遇零电价、负电价风险，项目收益完全"靠天吃饭"。市场化意味着电价不确定性增加，企业需要借助行业认知和场景需求进行交易品种组合，利用AI大数据等创新技术，提升功率预测、负荷预测、电价预测能力，才能在交易中掌握主动权。

除了前端的交易业务，后端的精细化运维也从过去的"可选项"变成了如今的"必选项"。其中，碳资产开发运营已经成为分布式光伏运营商的第二张"入场券"。江苏数千家出口企业面临欧盟碳边境调节机制等绿色贸易壁垒约束，对"可溯源、可核证"的绿电碳资产需求迫切，不少头部运营商已经专门组建碳业务团队，打造属于自己的核心竞争力。

产业链分工不断细化

新能源入市后，对企业电力交易研判、风险管控、项目测算能力提出更高要求；单一开发模式难以为继，综合运营、交易运维等专业环节逐步独立拆分。此轮行业洗牌之下，大批圈资源赚快钱、无核心实力的中小企业将加速退场。

留存企业纷纷主动补齐自身能力短板，产业链分工也愈发精细，从业者各司其职，秉持"没有金刚钻，不揽瓷器活"的经营逻辑，发展质量将显著提升。

姜华预测，节能成为江苏省分布式企业又一"抢滩点"。不少光伏企业依托分布式光伏扎根工商业用户侧的天然优势，不再只靠发电收益盈利，而是延伸业务链条，为企业用户提供整厂能效诊断、设备节能改造、用电优化管理等一体化节能服务，打通"光伏+节能"的全链路服务。

136号文：不是终结，而是开始

蔡剑俊坦言："没有136号文放开市场，光伏行业就不会有这么多的'玩法'，虚拟电厂、聚合交易等，这些在固定电价时代都无从谈起。如果把电力市场化视作风险，消极避市只会在行业竞争中如同'裸奔'；主动参与交易、深耕市场，才能积累竞争优势。"

这份通知不是对光伏行业的终结，而是标志着光伏行业从"草莽生长的时代"正式迈向"精耕细作的阶段"。市场化改革彻底打破了"躺赚"的路径，为真正具备技术实力、运营能力和市场敏感度的企业打开了新的窗口。

放眼"十四五"，江苏分布式光伏装机由不足800万千瓦增至6220万千瓦以上，年均增量超千万千瓦，占全省光伏总装机七成有余。优质屋顶资源基本开发完毕，新增空间持续压缩。资源存量见顶后，再沿用过往高增长预期衡量行业发展并不现实；早年非理性扩张落地的项目，若仍抱着"旱涝保收"的收益预期，显然也行不通。

136号文像一面镜子，照出了行业真实的肌理。那些依赖政策红利、缺乏核心竞争力的企业将被淘汰，而那些真正理解电力市场、拥有技术创新能力和精细化运营能力的企业，将在新规则下脱颖而出。

这不是一个时代的结束，而是一个更高质量的新时代的开始。光伏行业已经告别了"捡钱"时代，迎来了真正的"赚钱"时代。这一次，靠的不再是运气和胆量，而是专业和实力。