瑞士莲受提价影响，或迎来17年来最差季度业绩

产联社编译

6月29日，据彭博社报道，受消费者对巧克力持续涨价抵触情绪升温影响，瑞士巧克力制造商瑞士莲（Lindt & Sprüngli）股价本季度累计下跌约15%，或创2009年以来最大季度跌幅，市场开始质疑其通过提价转嫁可可成本的策略是否仍然有效。

受可可价格飙升影响，瑞士莲去年将产品价格平均上调近20%，导致销量下滑。今年3月，公司已将2026年有机销售增长预期由6%至8%下调至4%至6%，并表示伊朗冲突推高运输和包装成本，同时进一步打击欧美消费者信心。

自 2024 年 12 月创下历史新高以来，可可期货价格已下跌近 60%。此前受益于涨价逻辑的瑞士莲开始落后于竞争对手。低成本巧克力生产商百乐嘉利宝（Barry Callebaut）股价出现反弹，而美国好时（Hershey）本季度股价也下跌约14%。

分析人士指出，高端品牌定位并未完全抵御价格上涨带来的需求压力。消费者转向价格更低品牌后，重新回流往往需要更长时间。目前瑞士莲空头仓位自3月以来已翻倍，多家机构认为，公司若上半年业绩继续疲弱，不排除估值进一步承压。

面对需求放缓，瑞士莲已开始调整策略。公司表示，今年整体仍将维持中个位数价格上涨，但已在瑞士、德国等部分市场启动降价措施，并最早于2026年进一步实施，以恢复市场竞争力。