科辉智药A轮融资近亿：当AI制药从概念走向临床验证

2026年6月25日，一则来自无锡的融资消息在中国生物制药圈引发关注：科辉智药生物科技有限公司宣布完成近亿元人民币A轮融资，由松禾资本领投，君熠投资等跟投。至此，这家成立于2018年底的AI驱动药物研发公司累计融资额已接近4亿元。

与市场上许多融资新闻不同，这次融资最值得关注的不是单纯的数字，而是背后的产业信号。当AI不再是PPT里的黑科技，而是临床阶段的可验证数据时，真正的价值重塑才刚刚开始。

科辉智药的融资路径本身就讲述了一个产业演变的故事。早期的AI制药企业往往面临"叫好不叫座"的困境——技术概念先进，但缺乏临床数据支撑。这家公司选择了一条务实路径：先在自身免疫疾病、神经退行性疾病及恶性肿瘤三大高价值疾病领域构建管线，再通过扎实的临床进展获取资本认可。

松禾资本合伙人张冲的点评揭示了资本态度转变的关键："科辉智药是国内极少数真正将AIDD平台与产业经验深度融合、并已在临床阶段取得验证的AI制药企业。"这句话中有两个关键词值得注意：深度融合和临床验证。

这意味着，投资机构不再满足于AI技术的理论可能性，而是要求其在真实的药物研发场景中产生可验证、可量化的价值。科辉智药在自免领域的全球首创双靶点IRAK4/1抑制剂ARD-885，其临床I期数据优异，正是这种价值验证的具体体现。

科辉智药自创的"AI+HI"（人工智能+人类智慧）双轮驱动模式，在实践中展现出独特的竞争力。创始团队背景本身就体现了这一模式的精髓：朱振东博士是拥有二十多年经验的计算化学专家，牛德强博士则是药物化学领域的资深专家。

这种组合绝非偶然。科辉智药的路径证明：在制药这个最讲究经验沉淀的领域，"老人+新工具"的组合往往比"新人+旧工具"更有颠覆力。新药研发是一个高度依赖隐性知识的领域，那些只在实验室里流转、难以编码化的经验，构成了药物研发的核心竞争力。

两位创始人二十余年的跨国药企及Biotech研发管理经验，让他们能够精准识别AI技术在哪个研发环节可以创造最大价值，而不是盲目地将整个研发流程"AI化"。这种深刻的产业理解力，正是目前许多纯技术背景AI制药公司所缺乏的。

事件发生地无锡，近年来正加速布局生物制造产业。作为长三角重要的制造业基地，无锡在传统产业转型升级的背景下，将生物制造列为战略性新兴产业重点发展。

科辉智药选择落地无锡，既受益于当地的产业政策支持，也成为无锡生物制造产业集群的标志性案例。产业集群的构建不仅仅是企业在地理上的聚集，更重要的是创新生态的形成：人才流动的便利性、产业链上下游的协同效应、资本与技术的对接效率都在这一过程中得到提升。

值得注意的是，科辉智药的研发平台覆盖了大小分子、基因治疗及细胞治疗等多个领域，这种综合性能力需要多元化的产业配套。无锡乃至整个长三角地区在生物制造产业链上的完整性，为这类平台型企业的成长提供了土壤。

本轮融资的参与方结构也颇具深意。领投方松禾资本长期深耕生命科学及人工智能交叉领域，其投资逻辑已经从单纯的技术先进性转向技术与产业结合的深度。而君熠投资等跟投机构的参与，则表明市场对这一方向的共识正在形成。

资本的态度转变对整个AI制药行业具有风向标意义。过去几年，部分AI制药公司过度强调技术参数而忽视产业落地，导致估值与真实价值之间存在较大差距。随着临床阶段的AI制药企业开始产出数据，市场的评价体系正在回归理性。

本轮融资资金的具体使用方向也印证了这一趋势：加强研发平台和产品管线建设、核心管线的临床开发、适应症拓展及IND申报、国际化商务拓展。这些都不是纯技术投入，而是围绕产品上市的产业级布局。

对于高校及科研院所而言，科辉智药的发展模式提供了产学融合的新思路。传统上，学术界与产业界在AI制药领域存在一定脱节：学术界偏重算法创新，产业界则关注临床转化效率。

科辉智药的模式表明，真正有价值的产学合作需要建立在双向理解的基础上。学术界需要更深入地理解药物研发的具体痛点，产业界则需要开放心态接纳前沿技术。这种融合不仅仅是技术转移，更是思维方式的碰撞与重构。

未来，拥有交叉学科背景的研究人才将更加稀缺。那些既懂生物学、化学，又掌握AI技术，还能理解产业逻辑的复合型人才，将成为推动中国创新药研发的关键力量。教育与研究机构需要相应调整人才培养模式，构建更加灵活的学科交叉机制。

对于投资与金融从业者而言，AI制药领域的投资逻辑正在经历一次根本性重构。过去基于技术想象力的估值体系，正逐渐让位于基于临床数据验证的价值评估体系。

这并不意味着技术不再重要，而是意味着技术必须转化为可验证、可量化的临床价值。投资机构需要更加深入地评估：AI技术究竟在哪个具体研发环节创造了效率提升？这种提升是否具有可重复性？团队的产业经验是否足以支撑技术落地？

正如松禾资本所看重的，科辉智药多条管线具备BD出海潜力。在国际合作与授权交易中，临床数据是硬通货。拥有扎实临床进展的AI制药企业，将在全球创新药价值链条中获得更高议价能力。

科辉智药的A轮融资事件，是中国生物制造产业升级的一个缩影。它标志着AI制药正在从技术概念走向产业实践，从实验室走向临床，从国内竞争走向全球价值链条的重构。

在这个过程中，融合比颠覆更重要，验证比想象更宝贵，耐心比激情更稀缺。对于关注中国创新药发展的各方而言，真正的机会不在于追逐热点，而在于深入理解产业变革的底层逻辑，并在合适的时机参与价值创造。

当资本、技术、产业经验和临床验证在同一个坐标上相遇，中国创新药才有可能真正实现从"跟随创新"到"源头创新"的历史性跨越。而科辉智药的这一轮融资，或许正是这个跨越过程中的一个重要注脚。