【大宗产研】

l 阿布扎比国家石油公司下调7月穆尔班原油官方售价

l 国家能源局：中国发电装机超40亿千瓦，非化石能源装机占62%

l 美国能源部长：24小时内72艘船舶通过霍尔木兹海峡，运输原油约2000万桶

l 印度石油天然气公司与bp签署技术服务合同

l 巴西对华制冷设备用安全玻璃作出反倾销日落复审终裁

l 英国钢铁进口免税配额将削减51% ，新规7月1日生效

l 英美资源与智利铜业签署联合采矿协议

宏观金融

1、阿布扎比国家石油公司下调7月穆尔班原油官方售价

24日，阿布扎比国家石油公司宣布，将7月其基准穆尔班原油官方售价定为每桶101.48美元，较上月的每桶104.44美元有所下调。

锐评：直接的触发因素是美伊协议达成后霍尔木兹海峡重开，中东原油的“地缘稀缺溢价”正在被持续挤出。穆尔班原油是亚洲炼厂的重要进口油种，官价连续下调意味着中国、印度等亚洲买家的原油进口成本正在进入下降通道

2、国家能源局：中国发电装机超40亿千瓦，非化石能源装机占62%

国家能源局6月25日宣布，截至2026年5月底，我国发电装机达40.1亿千瓦，规模位居全球首位。非化石能源装机成为电力装机增量的绝对主体，能源结构持续优化。煤电装机占比从2010年的61%下降至2026年5月的32%；非化石能源装机占比由2010年的25%提升至2026年5月的62%；可再生能源装机占比由2010年的24%提升至2026年5月的61%。

锐评：这一变化的传导链条清晰：煤电占比持续下降意味着动力煤的长期需求天花板正在被锁定，而光伏、风电装机的快速扩张则持续拉动铜、铝、银等新能源金属的实物需求。

3、美国能源部长：24小时内72艘船舶通过霍尔木兹海峡，运输原油约2000万桶

当地时间6月24日，美国能源部长赖特表示，过去24小时内共有72艘船舶通过霍尔木兹海峡，运输原油约2000万桶。

锐评：全球原油供给最极端的尾部风险已被快速化解。

能源化工

4、印度石油天然气公司与bp签署技术服务合同，扩大西海岸油气田合作

6月25日，印度石油天然气公司（ONGC）与英国石油公司（bp）签署了一项技术服务合同，旨在提高印度西部近海盆地各大油气田的产量。双方将现有的合作范围从孟买高地进一步扩大至该高产盆地的43个区块。根据合同条款，bp在头两年将获得固定服务费，随后将转为与业绩挂钩的绩效费用，而ONGC则继续保留这些区块的运营控制权。

锐评：印度孟买高地等成熟油田已进入产量递减期，靠自身技术难以逆转，引入bp的深水和老油田增产技术是“借外力稳产量”。对全球原油市场而言，印度是全球第三大原油进口国，ONGC国内增产每成功一步，对进口依赖就减少一分。

5、巴西对华制冷设备用安全玻璃作出反倾销日落复审终裁

6月24日，巴西外贸委员会管理执行委员会在官方日报发布2026年第921号决议，对自中国进口的制冷设备用安全玻璃作出反倾销日落复审终裁，裁定对中国的涉案产品继续征收2.74－5.45美元/平方米的反倾销税，有效期为5年。决议自发布之日起生效。

锐评：意味着中国玻璃深加工产品的南美出口路径持续受阻，国内过剩的玻璃深加工产能需要寻找其他出口替代市场。

黑色钢铁

6、英国钢铁进口免税配额将削减51% ，新规7月1日生效

英国政府公布自7月1日起实施的钢铁贸易措施详情。英国政府表示，将限制免税钢铁进口，整体配额总量较现行钢铁保障措施减少51%。超出上述水平的任何进口将面临50%的关税。该措施将适用于英国本土也能生产的钢铁产品。英国政府表示，现行钢铁保障配额及25%的额外保障关税将于2026年6月30日后停止适用。

锐评：欧盟的反倾销（焊接钢网、热轧卷等）叠加英国配额削减，欧洲市场的钢铁出口通道正在全面收紧。

有色金属

7、英美资源与智利铜业签署联合采矿协议

24日，据英美资源集团与智利国家铜业公司公告，双方已完成洛斯布朗塞斯铜矿与安第纳铜矿联合采矿计划最终协议签署，并取得所需监管审批。根据规划，该联合采矿计划预计将在未来21年内额外释放约270万吨铜资源，年均新增铜产量约12万吨（双方各占50%权益），预计可创造至少50亿美元税前新增价值，且资本投入需求较低。项目正式实施仍需取得相关环境许可，预计将于2030年前启动实施。。

锐评：在全球铜矿品位持续下降、新矿项目审批越来越难的大趋势下，英美资源和Codelco通过“联合采矿”来挖潜存量资产，可能成为全球铜矿行业应对“矿端紧缺”的新范式。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

本文内容仅供参考，不构成投资建议