【大宗产研】

l 挪威国家电力公司与美国铝业公司签署挪威铝厂电力协议

l 印尼能源部长：印尼计划7月1日推行B50生物柴油项目

l 5月氧化铝出口同比增36.4%

l 国内汽、柴油价格每吨分别下调515元、495元

l 章源钨业上调2026年6月下半月长单采购报价

l 东方锆业年内第二次上调产品价格

宏观金融

1、挪威国家电力公司与美国铝业公司签署挪威铝厂电力协议

18日，一份声明显示，挪威国家电力公司与美国铝业公司签署了两项新的电力协议，确保电力供应，以支持美国铝业公司位于挪威利斯塔的铝厂继续运营。该电力协议涵盖2028年至2031年期间约4.8太瓦时的电力交付。

锐评：挪威是全球铝业“绿色溢价”的标杆市场，4.8TWh电力协议等于给铝厂买了一张“零碳电力”四年期保险。在欧盟CBAM全面执行的背景下，海外铝厂正在加速锁定长期低碳电力，先锁成本、再抢市场。

2、印尼能源部长：印尼计划7月1日推行B50生物柴油项目

印尼能源部长巴利尔・拉哈达利亚表示，印尼计划于7月1日正式落地B50生物燃料计划，该燃料由50%棕榈油基生物柴油与50%传统柴油调和而成，他同时补充，相关燃料测试结果表现良好。

锐评：B50政策不再是“预期”而是“倒计时”。每年增加约800-1000万吨棕榈油国内消费量将直接收紧全球出口供给。距离7月1日不到两周，市场面临的是一次“确定性供给收缩”，而非此前的“预期炒作”。

3、5月氧化铝出口同比增36.4%

18日，统计局公布5月统计月报，中国5月份氧化铝出口28万吨，同比增36.4%；1-5月累计氧化铝出口134万吨，同比增14.7%。5月份未锻轧铝及铝材进口30万吨，同比降15.6%；1-5月累计未锻轧铝及铝材进口162万吨，同比降2.9%。5月份钢材进口45万吨，同比降6.9%；1-5月累计钢材进口225万吨，同比降12.2%。5月份铝矿砂及其精矿进口2,303万吨，同比增31.9%；1-5月累计铝矿砂及其精矿进口10,069万吨，同比增18.5%。

锐评：氧化铝出口增量碾压进口降幅，意味着国内氧化铝产能释放正在系统性地挤压海外市场份额。铝矿砂进口暴增则是另一面印证，国内扩产对进口矿的依赖度在快速上升，几内亚和澳大利亚矿源的供应链安全将直接影响这条增长路径的可持续性。

能源化工

4、国内汽、柴油价格每吨分别下调515元、495元

18日，国家发展改革委发布公告，6月4日国内成品油价格调整以来，国际市场原油价格高位震荡后近日快速回落，本次调价的前10个工作日平均价格低于上次调价前10个工作日平均价格。根据国际市场油价变化情况，自6月18日24时起，国内汽、柴油（标准品）价格每吨分别下调515元、495元。

锐评：直接驱动是美伊协议达成后霍尔木兹海峡重开，国际油价的地缘溢价快速回吐。

公司动态

5、章源钨业上调2026年6月下半月长单采购报价

18日，章源钨业公布2026年6月下半月长单采购报价：55%黑钨精矿：52万元/标吨；55%白钨精矿：51.9万元/标吨；仲钨酸铵(国标零级)：78万元/吨。注：以上单价含13%增值税。上述价格较2026年6月上半月长单采购报价略有上升。章源钨业2026年6月上半月长单采购报价为：55%黑钨精矿：50.50万元/标吨；55%白钨精矿：50.40万元/标吨；仲钨酸铵(国标零级)：76.00万元/吨。注：以上单价含13%增值税。

锐评：中国控制全球80%以上钨供给，但国内矿山产能受环保和安全约束难以快速放量，高价的持续性可能超出市场普遍预期。

6、东方锆业年内第二次上调产品价格

18日，东方锆业发布产品价格调整通知函，决定自2026年6月18日起上调公司相关锆产品价格；其中，氧氯化锆产品(包含母液料)每吨上调1500元，二氧化锆产品每吨上调4500元，电熔锆产品每吨上调2000元，其他锆系列产品价格将同步进行调整。对此，东方锆业回应称，主要因为原材料涨价，后续是否会继续涨价或调价不确定。

锐评：今年4月份已经上调过一次相关锆系列产品价格，这是年内第二次且幅度不小。全球锆英砂供给高度集中于澳大利亚和南非，矿端议价能力极强。东方锆业的连续调价实质上是锆矿成本压力沿产业链向下游的持续传导，只要矿端价格不松动，中游调价就不会是最后一次。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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