立讯精密44亿收购案违规，被罚90万元

2026年5月27日，市场监管总局正式对外公布了针对立讯精密工业股份有限公司（简称“立讯精密”）收购闻泰科技股份有限公司（简称“闻泰科技”）部分业务违法实施经营者集中的行政处罚决定书。

决定书显示，立讯精密因未依法事先申报即实施经营者集中，违反了《反垄断法》第二十六条规定，构成违法实施经营者集中。但鉴于立讯精密在市场监管总局掌握违法事实前主动报告，并积极整改、完善反垄断合规制度，市场监管总局决定从轻处罚，处以90万元罚款。

此前5月21日，市场监管总局已就该案作出行政处罚决定。经查，本次交易前，闻泰科技间接持有目标业务100%股权，单独控制目标业务；交易完成后，立讯精密间接持有目标业务100%股权，单独控制目标业务，属于《反垄断法》第二十五条规定的经营者集中。依据《反垄断法》第三十三条评估，市场监管总局认定本项集中不具有排除、限制竞争的效果。

处罚落地当日股价微跌，立讯精密市值仍超5200亿元

截至5月27日A股收盘，立讯精密股价跌1.19%，报收71.59元/股，总市值仍超5200亿元。近一年来，该公司股价累计涨幅超过120%。市场分析认为，90万元的罚款金额相对轻微，且集中本身未被禁止，叠加立讯精密主动报告、从轻处罚的情节，对投资者情绪影响有限。

公开资料显示，立讯精密主营业务覆盖消费电子、通信及数据中心、汽车、医疗等领域，是苹果供应链的核心供应商，为AirPods第一大代工厂、iPhone第二大代工厂。

收购缘起闻泰科技“实体清单”后战略收缩，交易对价约44亿元

此次处罚所涉交易的背景，可追溯至2024年底。当年12月，闻泰科技因被美国商务部列入“实体清单”后启动大规模资产剥离，计划将持续亏损的消费电子系统集成业务整体出售，全面转向半导体赛道。

2025年1月，立讯精密子公司以6.16亿元收购闻泰通讯旗下三家子公司100%股权，并结清相关应付金额10.805亿元。同年3月20日，双方签署《股权及资产转让协议》，约定收购闻泰科技消费电子系统集成业务相关子公司股权及业务资产包，标的净资产4.43亿元，闻泰科技及其关联方对标的公司债权合计41.31亿元，最终交易总金额约为44亿元。

交易涉及闻泰科技旗下从事手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品OEM和ODM业务的多个实体。在全球手机ODM市场中，闻泰科技与华勤技术、龙旗科技共同占据约75%的份额。

立讯精密补足安卓生态短板，闻泰科技“断尾求生”

对于此次收购，立讯精密表示旨在快速补足公司在安卓生态ODM系统集成领域的研发团队与制造资源，有效缩短自主培育周期。标的公司在手机、平板、笔电等领域具备成熟的研发制造体系，拥有三星、小米、OPPO等大量安卓客户资源，将与立讯精密现有精密制造能力形成互补，有助于其拓宽客户结构、分散对苹果的依赖。

对闻泰科技而言，剥离持续亏损的ODM业务是其关键转折。2023年该业务净亏损4.47亿元，2024年上半年净亏损扩大至8.5亿元。此番出售可回笼资金，集中资源发展半导体业务，被市场视为其“断尾求生”的战略性转身。

市场监管总局：从轻处罚体现激励主动合规

市场监管总局在决定书中指出，本案充分体现了反垄断执法“处罚与教育相结合”的原则。立讯精密在市场监管总局掌握该违法实施经营者集中行为前主动报告，并积极整改、完善反垄断合规管理制度且有效实施，符合《违法实施经营者集中行政处罚裁量权基准（试行）》中从轻处罚情形。

需要指出的是，市场监管总局已于2025年6月无条件批准了该经营者集中，确认本项集中不具有排除、限制竞争的效果。本次处罚仅针对未依法事先申报的违规行为，而非集中本身。市场监管总局提示各经营主体要敬畏法律、重视合规，在发现可能存在未依法申报情形时主动报告，避免更严重的法律后果。