宁德一季报超预期，储能出货翻番；国产AI芯片拿下41%份额，华为稳居第一丨新质产研

【新质产研概览】（4月15日-16日）

• 宁德时代Q1净利207亿，同比+49%，储能出货占比飙至25%

• Anthropic发布史上最强模型Mythos，仅向12家科技巨头开放

• 国产AI芯片2025年出货165万张，市占率达41%，华为第一

• ASML上调2026年销售指引至360-400亿欧元，AI芯片供不应求

• 台积电Q1净利预增约50%，连续四季度创历史新高

• 固态电池加速落地，2026年半固态电池率先量产装车

• 国产2nm AI GPU亮相，但仍停留设计阶段，量产遥遥无期

• 华泰证券：场景Token重塑AI应用商业模式，应用层价值被低估

AI与大模型

1. Anthropic最强模型Mythos只给12家巨头用，普通人别想了

Anthropic于4月7日发布旗舰模型Claude Mythos，SWE-bench Verified代码修复能力达93.9%，远超前代Opus 4.6的80.8%。

该模型仅通过Project Glasswing向12家科技巨头和40余家关键基础设施组织开放，API定价高达25美元/百万输入token，是Opus 4.6的5倍。（来源：中信建投研报）

锐评：顶级AI能力正在成为少数巨头的专属武器，技术民主化的故事越讲越像个笑话。

2. 华泰证券：场景Token重塑AI应用商业模式，应用层价值被严重低估

AI应用正从通用对话向垂直场景渗透，场景Token（特定场景下的专属AI能力单元）将成为新的商业计量单位。报告认为当前市场对AI应用层估值普遍偏低，建议重点关注具备场景壁垒的垂直AI应用公司。（来源：华泰证券研报）

锐评：从卖铲子到卖矿权，AI商业模式的进化比大多数人预期的快得多。

芯片与半导体

3. 国产AI芯片2025年出货165万张，市占率41%，华为稳居第一

据行业研报数据，2025年国产AI芯片出货量达165万张，市场占有率升至41%，较2024年提升约8个百分点。华为昇腾系列继续领跑，寒武纪、燧原科技等厂商份额稳步提升，国产替代进程明显加速。（来源：行业研报）

锐评：41%的市占率不是终点，制裁压力反而成了国产芯片最好的催化剂。

4. 国产2nm AI GPU亮相，量产遥遥无期

国内某芯片企业披露2nm AI GPU设计方案，理论算力指标对标英伟达H系列，引发市场广泛关注。但据研报分析，该芯片仍处于设计验证阶段，受制于先进制程产能限制，量产时间预计不早于2028年。（来源：券商研报）

锐评：PPT芯片年年有，能量产才是真英雄，投资者需要区分发布会和出货单。

5. ASML上调2026年销售指引至360-400亿欧元，光刻机一机难求

ASML在最新投资者会议上将2026年销售指引上调至360-400亿欧元，较此前指引上调约10%。公司表示AI芯片需求持续超预期，EUV光刻机订单能见度已延伸至2027年，产能扩张计划同步提速。（来源：ASML投资者会议）

锐评：光刻机卖到涨价还供不应求，ASML的护城河宽到让竞争对手绝望。

新能源与电动车

6. 宁德时代Q1净利207亿，同比增长49%，储能出货翻番超预期

宁德时代发布2026年一季报，实现净利润207亿元，同比增长49%，超市场预期约15%。

储能业务表现尤为亮眼，储能电池出货量约50 GWh，占比飙升至25%，出货量同比增长约125%，实现翻番，成为驱动业绩超预期的核心引擎。（来源：宁德时代一季报）

锐评：储能从配角变主角，宁德的第二增长曲线已经画出来了，市场还没完全定价。

7. 固态电池2026年半固态率先量产装车，全固态仍需等待

多家车企及电池厂商研报显示，2026年将成为半固态电池量产装车元年，宁德时代、比亚迪、赣锋锂业均有相关产品进入量产准备阶段。全固态电池受制于界面阻抗和制造工艺，主流预测量产时间窗口在2028-2030年。（来源：行业研报）

锐评：半固态是过渡，全固态才是终局，但能活到终局的玩家才有资格谈未来。

8. 1-3月大储招标量164GWh，同比增130%，储能赛道高景气延续

据行业统计，2026年1-3月国内大型储能项目招标量达164GWh，同比增长130%，创历史同期新高。政策强制配储叠加电力市场化改革推进，储能装机需求持续超预期，产业链景气度维持高位。（来源：行业统计数据）

锐评：130%的增速不是泡沫，是政策硬需求，储能已经从可选项变成了必选项。

硬件与消费电子

9. 台积电Q1净利预增约50%，连续四季度创历史新高

台积电预计2026年一季度净利润同比增长约50%，连续第四个季度刷新历史纪录。AI芯片代工需求持续旺盛，CoWoS先进封装产能持续满载，3nm及以下制程占收入比重进一步提升。（来源：台积电业绩预告）

锐评：台积电的财报就是AI产业景气度的晴雨表，连续四季度新高说明这轮周期远没到头。

10. 华勤技术拟4月23日港股挂牌，ODM龙头开启资本新篇章

华勤技术公告确认将于4月23日在港交所正式挂牌上市，成为国内最大消费电子ODM厂商之一登陆港股。公司客户涵盖三星、小米、OPPO等主流品牌，AI终端硬件需求增长为其带来新的业绩驱动力。（来源：华勤技术公告）

锐评：ODM赛道利润薄但规模大，港股上市能否带来估值重塑，关键看AI终端能贡献多少新增量。

11. 优迅股份400G/800G芯片送样，1.6T已启动研发

优迅股份公告披露，公司400G和800G高速光模块芯片已完成客户送样，进入测试验证阶段。与此同时，面向下一代AI数据中心的1.6T芯片研发已正式启动，预计2027年完成流片。（来源：优迅股份公告）

锐评：光模块芯片的代际跃迁速度正在加快，能跟上节奏的国内厂商将迎来历史性机遇。

硬件与机器人

12. 具身大模型驱动人形机器人迭代提速，商业化拐点临近

多份券商研报指出，具身智能大模型的快速演进正在显著压缩人形机器人从研发到商业化的周期。特斯拉Optimus、宇树科技、智元机器人等厂商均披露了基于大模型的新一代控制系统进展，任务泛化能力大幅提升。（来源：券商研报）

锐评：大模型给了机器人一个大脑，接下来比的是谁的身体更好用、成本更低。

硬件与机器人

13. 场景Token时代来临，AI应用层商业模式迎来重构

AI应用正从通用能力向场景专属能力演进，计费模式将从按调用次数转向按场景价值定价。报告预测2026-2027年将出现首批以场景Token为核心商业模式的AI独角兽企业。（来源：华泰证券研报）

锐评：谁先把场景Token变成可复制的商业模式，谁就拿到了AI应用时代的船票。

数据来源：Wind资讯、各券商研报、上市公司公告

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