OpenAI完成110亿美元首期融资，估值降至1.25万亿美元，IPO瞄准2027年

北京时间11月7日，彭博社援引知情人士消息，OpenAI已完成新一轮融资的首批交割，110亿美元资金已于周五到账，本轮投前估值定为1.25万亿美元。剩余资金将在未来几周陆续到位，整轮融资上限预计为200亿美元，OpenAI官方暂未对此作出回应。

本轮融资计划几经下调。9月底，OpenAI原本计划募资至少300亿美元，对应估值1.4万亿美元，作为推迟IPO后的过渡资金。到10月底，受投资者出资意愿收缩影响，融资目标缩减至200亿美元，估值同步下调至1.25万亿美元，首期交割金额未能一次性拉满。

投资方名单陆续浮出水面：Coatue与普信集团参与首期出资；软银、红杉资本、Founders Fund、a16z以及阿联酋财团均位列本轮投资方。与此同时，OpenAI还联合投行面向高净值个人与普通散户开放募资渠道。

融资规模缩水的背后，是市场对万亿估值兑现能力的担忧。面对持续加码的算力投入，OpenAI CFO Sarah Friar表态：“优秀的CFO会抓住一切窗口期完成融资”，AI市场需求真实稳定，公司会持续加码基建投入，融资进程仍在推进。

眼下，数据中心建设正遭遇地方民意阻力。美国中期选举后，10个州共41项数据中心地方投票中，40项倾向限制新建项目，居民担忧电费上涨、环境破坏与就业冲击，直接制约算力落地进度。为此，OpenAI出台新规：自建数据中心将全额承担用电成本、公开建设方案、不再与公职人员签订保密协议，主动争取社区支持。

上市节奏同样备受关注。OpenAI已于今年6月向SEC秘密递交招股文件，目前仍在评估2027年IPO的可行性。在上市尚未落地、算力资本开支居高不下的背景下，本轮融资能否足额募满、巨额投入如何转化为营收利润，将成为衡量其万亿估值成色的核心看点。（彭博社）